瑞士一项衡量核心通胀的指标放缓幅度超过预期，低于瑞士央行设定目标的上限，这让试图确保消费者价格处于控制之下的官员们感到欣慰。剔除能源和食品等不稳定因素的所谓核心通胀指标5月份降至1.9%，低于4月份的2.2%。整体通胀也明显放缓，为2.2%，与预期一致。

由于房屋租金、度假套餐和几种食品的成本上升，5月整体价格环比上涨0.3%。航空运输、度假住宅住宿、取暖油和柴油则带了下行影响。这是瑞士央行官员6月22日开会决定季度利率之前的最后一次通胀数据。经济学家预计，瑞士央行将在目前1.5%的水平上再加息25个基点。

价格压力的消退，已使瑞士央行的主要担忧转向传导至整个经济的通胀。瑞士央行行长Thomas Jordan上周称，央行不能容忍潜在消费者价格涨幅在2%以上停留太久。他说：“如果通货膨胀在一段时间内保持高位，那么企业和家庭在价格设定方面的行为就会发生变化。但通货膨胀是可以接受的。”

在最近抵押贷款成本基准上升后，官员们的担忧加剧——这将引发房租普遍上涨。经济学家警告称，瑞士央行的紧缩行动推高了信贷成本，本身可能会通过这一渠道加剧通胀。

智通财经此前报道，瑞士的全国抵押贷款基准利率有史以来首次上涨，这使得该国高价住房市场上的数千名租户面临租金上涨。瑞士联邦住房办公室称，经过多年的下降，租金指导利率从1.25%升至1.5%。根据瑞士法律，基准利率上涨0.25个百分点，房东就可以将租金提高3%。此次上调从上周五开始生效，其原因是瑞士央行为抗击通胀而提高了借贷成本。即便如此，经济学家警告称，随后的租金上涨浪潮本身可能会推动消费者价格的增长。

这一按季度计算的基准利率于2008年推出，以瑞士法郎为单位的国内抵押贷款的平均利率为基础。经济学家预计，在接下来的9月1日和12月1日两个公布日期中，至少会再一次上调基准利率。虽然租金将上涨，但瑞士房地产市场的价格却显示出疲软的迹象。瑞士央行预测，到2025年，总体通胀率将达到或高于2%的目标上限，这意味着借贷成本将进一步上升。

尽管如此，瑞士的消费者价格增长仍然是所有发达经济体中最慢的。根据欧盟统一的衡量标准，瑞士5月份通胀率为2.2%，不到欧元区周边国家的一半，欧元区物价压力从峰值回落的速度迄今比瑞士慢。