當地時間2023年6月5日，美國加州，在庫比蒂諾舉行的蘋果全球開發者大會上，新的混合現實（MR）頭戴式設備Apple Vision Pro被展示出來。視覺中國 圖

被稱爲十年來最重磅新品的蘋果首款MR（混合現實）產品來了！

北京時間6月6日凌晨，蘋果在本年度全球開發者大會（WWDC23）上推出蘋果首款MR頭戴設備Apple Vision Pro，售價爲3499美元，引發全球市場矚目。

在A股市場上，MR頭顯板塊近期也明顯受到追捧。6月5日，MR頭顯指數漲1.28%，成分股中恆信東方（300081）漲超11%，冠石科技（605588）、力鼎光電（605118）漲停，探路者（300005）、數碼視訊（300079）漲超5%。

有望成爲劃時代產品

根據介紹，Apple Vision Pro具備多個攝像頭，用戶用手勢、眼睛或者語音就可操作控制，可以用來工作、娛樂、溝通的新一代電子產品。

此前，已有不少公司殺入XR（擴展現實，VR/AR/MR統稱）賽道，但今年一季度全球頭顯產品出貨量大幅下滑。

6月2日IDC報告顯示，伴隨着宏觀經濟狀況惡化，全球增強現實（AR）和虛擬現實（VR）頭顯出貨量增速在2023年第一季度出現大幅下降。報告稱2023年第一季度AR/VR頭顯出貨量同比下降54.4%，其中VR頭顯佔比爲96.2%。

在這樣的背景下，不少機構認爲，蘋果推出首款MR頭戴設備，意義非凡。

國泰君安證券指出，蘋果MR創新突破，直擊當前頭戴式設備眩暈感、厚重感和內容不足三大核心痛點：Micro OLED緩解眩暈，搭配pancake光學技術實現輕量化，120度廣角拓寬視覺範圍，M2芯片搭載、智能交互創新和IOS協同生態及龐大的用戶基礎有望突破內容阻礙。蘋果MR在增強現實、動作追蹤、分辨率等技術參數上領先競品，有望成爲頭顯領域從0-1的劃時代產品。

“覆盤歷史，電子行業產品週期大創新決定貝塔，技術迭代小創新帶來阿爾法，蘋果首款MR設備發佈，XR行業有望從導入期逐漸過渡至成長期。”國金證券研報表示。

中信建投證券認爲，在全球智能手機出貨量下滑背景下，手機龍頭公司蘋果的第一代MR產品意義非凡，頂配的硬件參數和豐富兼容的內容生態，足見其對VR、AR市場的重視與投入程度。看好蘋果MR發佈，以及AI技術的快速發展，對VR、AR行業的帶動。

中信證券更提出，XR將是智能手機之後的下一代計算機平臺載體。

該機構發佈研究報告稱，覆盤全球計算平臺載體的發展邏輯及趨勢、科技巨頭的戰略佈局、資本市場的投入，顯示和交互技術的進步讓XR有望成爲下一代計算平臺載體，據測算，XR行業空間遠超萬億元。

中信證券認爲，當前VR/MR已進入成熟迭代階段，預計AR在2025年可以初步商業化，但一旦商業化後5年左右即可全面普及（2030年左右），MR則擔任起VR與AR的過渡時期產品，“預計將極大地促進XR的發展，並帶動產業鏈投資機會。”

展望未來，中泰證券研報指出，第二代平價版蘋果MR產品有望於2024年底發佈，性能迭代和價格下行有望驅動出貨量邁上新臺階，蘋果MR產業鏈核心公司有望充分受益。此外，蘋果作爲全球消費電子創新風向標，MR產品的發佈有望刷新大衆對VR產品的認知，疊加其他VR品牌在硬件生態端持續升級，VR市場有望加速發展，國內產業鏈相關公司亦將受益。

哪些個股受益？

投資者更關心的是，具體到A股市場，哪些板塊及個股將受益MR的推出？

國金證券表示，光學、顯示模組在XR價值量佔比高、且技術處於持續迭代階段，MR的光學模組和顯示模組方案選取了Pancake+Micro-OLED屏，建議關注光學和顯示技術創新。

中信證券預計，蘋果頭顯2023年內備貨在20-50萬臺，並且2024年實現銷售，年化銷量有望達百萬量級，國內供應鏈主要切入零部件及設備環節。建議關注產業鏈中增量、高壁壘、高價值環節，包括主業穩定，技術可遷移複製到XR領域，並有戰略儲備產品的標的；市場空間大，壁壘高，盈利能力強，且沒有技術迭代風險的環節；引領行業發展的整機龍頭。

國泰君安證券指出，蘋果MR的發佈和後續出貨量的逐級放大，蘋果MR產業鏈覆蓋的整機設備、光學、顯示和聲學等相關核心賽道中細分領域的公司因技術創新和產品迭代升級具備流暢的股價上行邏輯。同時，藉助中國在內容與場景端積澱，疊加蘋果MR在傳媒、新營銷等領域的新需求，傳媒類標的具備較大的彈性空間。此外，數據洪流下，物理世界充分數字化將高度依賴低延時的網絡傳輸與底層算力技術，進一步拉動上游雲基礎設施建設需求。

具體到個股方面，浙商證券指出，國內企業佈局MR產業鏈集中於整機代工、感知/控制模組及檢測設備條線，建議重點關注立訊精密（整機代工，002475）、兆威機電（瞳距調節，003021）、智立方（傳感器檢測，301312）、精測電子（顯示檢測，300567）、榮旗科技（鏡片檢測，301360）、華興源創（顯示檢測，688001）、傑普特（光學成像檢測，688025）、科瑞技術（眼動追蹤模組檢測，002957）。

浙商證券預計2023年內備貨在20-50萬臺，並且2024年實現銷售，年化銷量有望達百萬量級，國內供應鏈主要切入零部件及設備環節。

中信證券認爲，國內供應鏈主要聚焦在零部件及設備環節，預計高偉電子切入供應其攝像頭模組，兆威機電供應其瞳距調節模組，德賽電池（000049）供應其電池Pack環節，鵬鼎控股（002938）、東山精密（002384）供應FPC，藍思科技（300433）、長盈精密（300115）、歌爾股份（002241）、領益智造（002600）供應相關功能件及結構件，蘇大維格（300331）供應衍射光學器件，博衆精工（688097）、賽騰股份（603283）、智立方、傑普特、華興源創供應相關設備等。

國泰君安證券看好三條主線。一是“供應鏈先行”，對應MR自身供應鏈相關標的，關注蘋果MR供應鏈相關零組件、生產/檢測設備、整機組裝公司等，推薦標的包括兆威機電、華興源創、長盈精密、立訊精密、傑普特。二是“內容衍生的繁榮”，對應下游應用端的推廣，重點關注受益內容生態不斷完善的數字人、虛擬現實遊戲等應用開發公司，推薦標的包括三七互娛（002555）、吉比特（603444）、愷英網絡（002517）、芒果超媒（300413）、百納千成（300291）、完美世界（002624）。三是“基礎設施的保障”，對應通信、計算機等網絡系統相關產業，主要關注雲基礎設施建設相關的光模塊、光電器件、傳感器件類公司，推薦標的包括炬光科技（688167）、光迅科技（002281）、天孚通信（300394）、光庫科技（300620）、仕佳光子（688313）。