GAM Investments多資產解決方案主管朱利安·霍華德（Julian Howard）表示，由人工智能驅動的科技股反彈勢頭可能已經在消退，而美國利率的進一步上升可能導致股市出現大幅回調。

霍華德週一在一次採訪中表示，投資者正面臨包括高通脹和借貸成本在內的一系列問題，在當前條件下，他們“等待”而不是承擔重大風險敞口可能更合適。

今年，在OpenAI的人工智能聊天工具ChatGPT驚豔亮相之後，英偉達等專注於人工智能的科技股表現優於大盤。不過，過去一週英偉達的股價回落了近8%，今年迄今的漲幅縮減至約165%。

霍華德說：“我認爲存在很大的風險……貨幣價格、美聯儲的反應函數、更高的利率……這並沒有消失。對市場來說，情況可能會變得更糟。”

他說：“AI技術交易在上週後半段開始消退，我認爲這種情況可能會持續下去。像科技股這樣的長期資產對貨幣價格和現行的貼現率最爲敏感，事實上，貼現率開始上升是因爲投資者覺得美聯儲實際上還沒有結束（加息）。”

他說，這可能導致股市出現“相當大的回調”。

如果美聯儲進一步加息，將推高貼現率，導致未來現金流減少。這對自2023年初以來引領股市上漲的大型科技股尤其不利。

霍華德表示，現在是市場重新關注高通脹和高利率帶來的風險的時候了。他說：“美國消費者對通脹相當矛盾，他們現在預期通脹會走高，這很危險，因爲這本身就會導致通脹走高，因爲預期顯然會導致通脹走高。”

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