21世紀經濟報道 見習記者 崔文靜

近期，與全球諸多股市一樣，A股出現波動，但一些聰明資金已經看到投資機遇的到來。

機構人士表示，從長期投資的角度來看，目前包括創業板指主力ETF在內的多隻指數型產品已經迎來配置良機。

一方面，市場已經較爲過度地反映了市場預期，剔除金融板塊的影響後，市場整體已接近去年10月市場的底部區間。另一方面，無論從2022年年報還是2023年一季報來看，深市企業整體業績良好，包括比亞迪在內的多家上市公司淨利潤再創歷史新高，上市公司業績的向好表現遲早會在股價中有所體現。

值得注意的是，截至6月5日，跟蹤創業板指的所有ETF今年以來淨流入資金達293億元，爲所有指數中流入最多者。其中，6月以來，跟蹤創業板指的所有ETF淨流入資金爲21.9億元。

深市整體業績向好 十餘家企業年內股價翻倍

儘管近期資本市場有所波動，但得益於近年來企業良好業績的帶動，深市並不缺少股價大增的個股。根據Wind，以6月6日收盤價最高的北方華創爲例，其2022年以來漲幅高達37.4%，而這一漲幅在深證主板同期漲幅中卻只能排到第105位。2023年以來，僅深證主板，即有60家企業增幅在50%以上，14家企業股價翻倍。

股價大漲背後是出類拔萃的業績。北方華創2022年營業收入和歸母淨利潤增幅分別高達51.68%和118.37%；今年一季度，其營收與歸母淨利潤增幅更是高達81.26%和186.58%。

比亞迪業績表現則更爲亮眼，其在年內不僅頻繁被特斯拉CEO馬斯克等多次提及，而且獲得國際知名投資機構的高度關注。

2022年全年，比亞迪實現營業收入4240.6億元，同比增長96.2%；實現歸母淨利潤166.2億元，同比增長445.9%，這也是其上市12年以來年度淨利潤首次突破百億元。更值得關注的是，比亞迪2022年淨利潤超過了前五年之和，前五年淨利潤共計157.3億元。

 比亞迪2023年一季度業績同樣頗爲出色，共實現營業收入1201.74 億元，同比增長79.83%；歸母淨利41.3億元，同比增長410.9%。其中，來自汽車業務的營收高達938.0 億元，同比增長104.4%；歸母淨利潤38.3 億元，同比增長455.3%。

比亞迪6月2日披露的2023年5月產銷快報數據顯示，其新能源汽車產銷量再創新高。5月份，比亞迪新能源汽車產量爲24.6萬輛，銷量爲24.0萬輛，分別較去年同期上漲118.1%和114.9%。

個股亮眼業績背後，是深市上市公司整體經營數據的可圈可點。

截至5月31日，A股共有5195家上市公司披露2023年一季度報告，其中深交所上司公司2785家。今年一季度，2785家公司合計實現營業收入4.6萬億元，同比增長5.2%，實現淨利潤2733.9億元，同比下降4.6%，扣非淨利潤2303.5億元，同比下降9.97%；其中，逾五成公司淨利潤實現增長，逾七成公司實現盈利。

上述2785家公司中，有1475家一季度營業收入實現同比增長，佔比爲52.96%。其中，103家公司報告期內營業收入實現同比翻番。淨利潤方面，有1472家公司一季度歸母淨利潤實現同比增長，佔比爲52.85%，其中419家公司報告期內利潤實現同比翻番，佔比爲15.04%。

聚焦創業板，從A股市場2022年年報和2023年一季報披露情況來看，創業板指的業績增速位居寬基指數前列。2022年創業板指數實現營業收入15480億元，歸母淨利潤達到1664億元，兩者相比2021年整體增速達到42.4%和31.7%，展現出明顯的優勢，反映出指數整體較強的盈利韌性和成長性。

從今年一季報來看，創業板指數仍然展現出較強的比較優勢。今年一季度無論是營業收入還是歸母淨利潤增速均維持在20%的高增速水平，其中有19只成分股歸母淨利潤增速保持在50%以上，8家公司歸母淨利潤翻倍。

拉長週期看，創業板指淨利潤增速自去年一季度以來呈現修復趨勢，儘管今年一季度增速有所回落但在絕對值水平上保持相對佔優。對此，有市場人士分析稱，未來隨着新一輪盈利上行週期的開啓，創業板的公司作爲實體經濟的“基本盤”，有望不斷塑造發展新優勢，投資價值突出。

估值近歷史底部區域 資本持續進場低位佈局

值得注意的是，近期深市主要核心指數受到資金關注。尤其是創業板指，被一些市場人士解讀爲，“當前估值接近2012和2018年的歷史底部區域，已充分反映了較爲悲觀的預期。未來隨着政策的着力點聚焦提振內需、恢復經濟的內生動力，指數的基本面將顯著受益於未來政策端的發力，具備較好的成長性。”

更有業內人士發現，相較於2012年和2018年的歷史低點，無論從經濟基本面還是指數的業績增速來看，今年的整體情況都要明顯好於歷史上的極端情況。

“從獲得正收益的概率來看，持有6個月後獲得正收益的概率達到100%，對應的指數漲幅均值達到28%以上，反映出當前指數估值水平具備較好的投資機遇。”上述人士表示。

2023年以來，跟蹤創業板指的ETF產品規模持續增長，今年5月底與年初相比，創業板指主力ETF份額增長近一倍，資金淨流入超150億元，已成爲投資者普遍看好以及資金增配的共識方向。

具體來看，跟蹤創業板指數的最大的一隻產品爲易方達創業板ETF（159915）基金，其規模已達383億元，創下歷史新高；投資者對創業板低位具有共識，基於盈利質量支撐，估值性價比凸顯，抄底資金踊躍。

華安創業板50ETF（159949）是目前市場上跟蹤創業板50指數中規模大、場內流動性好的基金產品，截至6月5日，其今年以來日均成交額超7.96億元。創業板50ETF在低位調整中得到資金青睞，年初至今淨申購78.20億份，其中6月以來淨申購3.16億份，基金規模突破172億元。

樂觀預測與跟蹤創業板指ETF產品備受資金青睞背後，是創業板指良好的業績表現。2022年創業板指數實現營業收入15480億元，歸母淨利潤達到1664億元，兩者相比2021年整體增速達到42.4%和31.7%，展現出明顯的優勢，反映出指數較強的盈利韌性和成長屬性。今年一季報數據顯示，創業板50指數成分股一季度淨利潤同比增長52.69%，基本面向好趨勢明顯，在疫後修復過程中呈現出較強的盈利韌性。

深證成指業績表現同樣有較大改善，一季度合計實現營業收入3萬億元，同比增長8%，實現淨利潤2269億元，同比增長3%，營業收入和淨利潤分別佔比深市66%和83%。具體來看，營業收入方面，499家公司爲正，277家公司正增長；淨利潤方面，274家公司淨利正增長，62家公司淨利潤翻倍，2家公司淨利潤超100億元。

從細分行業來看，深證成指聚焦先進製造、數字經濟、綠色低碳三大領域，加快助力建設現代化產業體系，三大領域樣本公司達263家，權重合計佔64%。2023年一季報數據顯示，先進製造、數字經濟、綠色低碳領域樣本公司實現營業收入1.3萬億元，實現淨利潤1195億元，分別同比增長18%和11%。其中，綠色低碳領域樣本公司實現快速增長，營業收入和淨利潤同比增長35%和53%。

（作者：崔文靜 編輯：朱益民）