坏消息就是好消息？欧洲股债齐涨 欧元下跌

来源：华尔街见闻　常嘉帅

欧元区经济数据显示，制造业和服务业PMI均下降，预示着经济可能进一步衰退。欧央行加息预期减弱，欧洲股债齐涨。欧元和德债收益率下跌。野村证券认为，本次加息可能是最后一次。

距离欧央行第九次加息仅剩几天时间，最新出炉的经济数据表明欧元区经济面临衰退风险，但经济的坏消息强化了欧央行结束加息的预期。欧洲股债齐涨。

本周一，据IHS Markit公布数据显示，欧元区7月制造业PMI初值从6月的43.4降至42.7，远低于预期43.5，续刷2020年6月以来新低。服务业PMI初值从6月的52降至51.1，低于预期51.6。

有经济学家指出，随着服务业不断失去动力，未来几个月欧元区经济可能会进一步陷入萎缩。

数据发布后，虽然西班牙基准IBEX指数因周日选举导致的政治僵局下跌0.8%，但没有影响到欧股普遍的乐观情绪，泛欧指数斯托克600上涨了0.1%，收复此前失地，创下五周新高。

十年期德债也获得大涨，收益率一度下行7个基点至2.40%。欧元一度跳水0.5%，至1.1066美元，为7月12日以来最低。

值得指出的是，野村证券认为，除非在议息会议后发布的通胀数据出现“重大意外”，否则欧央行7月份的加息可能是本轮周期最后一次。

野村预计，出于被数据“打脸”的担忧，欧洲央行本次可能不会预告9月是否会加息，而倾向于使用模棱两可的说法，为自己的货币政策选择留出余地。

自去年7月以来，欧洲央行已累计加息8次，400个基点。上月欧元区CPI环比涨幅仍然高达5.5%，距离2%的目标相去甚远。且上月尽管通胀有所回落，主要也是由于天然气价格下跌，而非加息所致。除去能源和食品所谓的核心通胀率仍高于一年前。

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