来源：格隆汇

格隆汇9月13日丨黄金ETF今天逆势上涨，今年以来涨幅近15%。

黄金ETF是一种以黄金为基础投资标的，追踪黄金现货价格波动并可以在证券市场交易的基金产品。黄金ETF相当于存放在金交所的实物黄金的持有凭证，国内目前14只黄金ETF，其跟踪标的大致可以分为两类：一类以“黄金9999合约”为跟踪标的，另一类以“上海金合约”为跟踪标的。一手(即100份)黄金ETF对应1克真金。

从基金规模来看，黄金ETF马太效应明显。14只黄金ETF合计规模约267亿元，其中规模最大的三只华安黄金ETF、博时黄金ETF基金、易方达黄金ETF规模分别为128.07亿元、68.21亿元和45.67亿元，合计占比高达91%。

黄金ETF上涨，消息面上，国际金价受到美联储加息、地缘政治风险、美元走弱等多重因素的影响，持续走高，创下历史新高。

国内黄金首饰价格一路呈现上涨趋势，2019年下半年，首饰金价突破400元/克，如今直接突破600元/克大关。

2018年以来，国内现货黄金价格便从当年均价约270元/克升至近期的近470元/克，近5年的时间涨幅超70%；周大福、周生生等品牌的零售黄金单价也从2022年同期的496元/克左右上涨至近日的600元/克左右，涨幅超20%。

消费者却对购金展现出“越涨越买”的态度，中国黄金协会公布的最新数据显示，2023年上半年，我国黄金生产和消费均实现稳步增长。

2023年上半年，全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%。其中，黄金首饰368.26吨，同比增长14.82%。上半年，黄金投资需求也有显著的提升，金条及金币达到146.31吨，同比增长30.12%。从黄金首饰消费的产品类别来看，消费者更倾向于购买轻克重产品，也越来越倾向于购买更具时代气息的饰品。

从黄金上市公司中报看，老凤祥2023年上半年营收同比上涨近20%至403亿元，扣非净利润同比增长44.37%至12.92亿元；周大生2023年上半年营收为80.74亿元，同比增加58.37%，归母净利润7.4亿元，同比增长26.45%。

二季度，金价保持在历史高位，在金价高企的环境下，全球黄金需求也表现得相当强劲：二季度全球黄金需求达921吨；金饰消费小幅增长3%达476吨；金条和金币投资需求增加6%达277吨；全球央行购金量为103吨，黄金需求创下新高；得益于金矿产量和回收金的增长，全球黄金总供应同比上升了7%。

从全球市场看，资金在流出黄金ETF。据全球黄金协会统计，8月，实物支持的全球黄金ETF连续第三个月净流出，8月流出约合25亿美元。本月，全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）减少3%至2090亿美元，全球黄金ETF总持仓吨数下降46吨至3341吨。

8月，金价下跌1%至自今年2月份以来的最低点。8月前三周金价的疲软，可能是造成全球黄金ETF流出的主要驱动因素。

年初至今，全球黄金ETF净流出总额约合75亿美元，其中欧洲地区基金流出量最大。在此期间，全球黄金ETF总持仓减少了130吨。

除北美和欧洲地区基金继续流出外，全球其他所有区域均实现黄金ETF流入。

北美地区基金连续第三个月流出，8月流出约合27亿美元（-44吨），是继2022年9月（-32亿美元，-60吨）以来最大的月度流出量。

对于黄金接下来的走势，世界黄金协会欧亚区首席市场策略师芮强指出，2023年黄金具备潜在增长空间，有多重因素有望推动金价大幅上涨，但除非爆发金融危机或信贷紧缩才会推动金价在今年内刷新历史新高。另外，普遍预测在2024年美联储有极大可能下调利率，这也让芮强对2023年之后的黄金表现充满信心。