來源：格隆匯

海通國際研報指出，基於晶澳科技(002459.SZ)上半年業績增長亮眼以及股權激勵機制完善，上調公司2023-2025年盈利預測。維持 “優於大市” 評級。

公司海外市場持續發力，組件出貨量利齊升。公司2023H1組件出貨量爲23.95GW（含自用497MW），其中約55%來自海外市場，約34%來自分銷渠道。2023Q2的出貨量約爲12.4GW，同比增長41%，環比增長7.5%，預計預計全年出貨量將達到60-65GW，同比增長50%以上。

公司業務能力將持續增強，同時相較於可比公司享受一定的估值溢價，但考慮到當前板塊估值中樞下移，以及考慮到公司在4月末進行1.4比1股本轉增，給於公司2023年18倍PE(原先爲24倍)，下調目標價至51.66元(原先爲61.43元)。