來源 華夏時報

本報（chinatimes.net.cn）記者張玫 陳鋒 北京報道

先後跟瑞幸、德芙巧克力跨界“出圈”的茅臺又有新動態。

天眼查信息顯示，近日，茅臺科創（北京）投資基金合夥企業（有限合夥）（下稱“茅臺科創”）成立，出資額2億元人民幣，經營範圍含創業投資：以私募基金形式從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。

對於茅臺設立新基金，華金證券資深投資顧問楊樹對《華夏時報》記者表示，茅臺成立私募基金最早可追溯到2014年，總體看這麼多年以來運行良好。看似是跨界搞金融，實則是公司深耕消費產業、探索新領域的自然選擇。

實現產業鏈整合

近日，茅臺科創成立，該企業的法定代表人爲夏頂立。

天眼查信息顯示，夏頂立生於1987年3月，2009年9月至2013年8月在中國外運股份有限公司先後擔任會計主管、財務經理；2013年8月至2015年4月在弘毅投資（北京）有限公司擔任分析主管；2015年5月至今先後擔任茅臺建信（貴州）投資基金管理有限公司投資總監、副總經理；2019年9月至今在公司擔任董事。

據悉，茅臺科創由中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司（下稱“茅臺集團”）和茅臺（貴州）私募基金管理有限公司（下稱“茅臺私募”）共同出資，出資額爲2億人民幣。

中基協信息顯示，茅臺私募成立時間爲2014年9月29日，登記時間爲2015年7月9日，註冊資本爲73869.35萬元。目前，茅臺私募有5只基金正在運作，分別爲茅臺（貴州）投資基金合夥企業（有限合夥）、茅臺（貴州）投資管理中心（有限合夥）、茅臺（貴州）食品投資管理中心（有限合夥）、茅臺（貴州）旅遊投資管理中心（有限合夥）、茅臺興鹽（貴州）投資管理中心（有限合夥），公司高管數量爲2人，員工數量爲14人。

Wind數據顯示，自2014年至今，茅臺私募已投資了11家企業。

對於茅臺這類實業公司設立新基金，排排網財富管理合夥人榮浩對《華夏時報》記者表示，這類操作也是越來越普遍。實業公司設立私募基金的優勢是比較顯性的，其可以形成一個類似平臺的功能來實現關聯行業投資、資源整合、挖掘潛力項目等；可能的劣勢在於，需要面對運作私募基金導致稅收和摩擦成本上升，以及母公司和LP之間產生利益衝突時如何取捨等問題。

楊樹對《華夏時報》記者表示，茅臺設立私募基金進行投資，一方面可以提升資金使用效率，畢竟公司利潤常年穩定增長，並且現金貯備豐厚。另一方面，還可以在其所處產業鏈中更加靈活地投資整個產業生態系統的不同環節，例如農業、供應鏈、銷售渠道等，從而通過產業鏈整合方式以實現降本增效，建立可控的產業鏈生態。此外，還可以通過參與創新型項目挖掘更多新的商業機會，從而打造新的增長點及提升大量現金資產的資本回報率。

母公司直接持股50餘家

天眼查App顯示，茅臺集團成立於1998年1月，法定代表人爲丁雄軍，註冊資本100億人民幣，茅臺集團由貴州省國資委和貴州省財政廳下屬的貴州金融控股集團有限責任公司分別持股90%、10%。

對外投資信息顯示，茅臺集團直接持股50餘家企業，其中40家爲存續狀態，包括貴州茅臺酒股份有限公司（下稱“貴州茅臺”，600519.SH）、中國貴州茅臺酒廠（集團）文化旅遊有限責任公司、茅臺（貴州）私募基金管理有限公司、貴州茅臺集團營銷有限公司、貴州茅臺（集團）生態農業產業發展有限公司等。

2001年8月27日，貴州茅臺股票在上海證券交易所上市交易。

除酒業及相關貿易、營銷公司外，茅臺集團的版圖還涉及餐飲、酒店、地產、農業，並投資保險、金融、廣電、銀行等。通過直接或間接持股，茅臺集團擁有上百家企業的實際控制權。

天眼查知識產權信息顯示，伴隨着冰淇淋、咖啡等聯名產品的推出，中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司也申請了“茅小凌”“茅小咖”“茅香辣”等多個商標。

年內新設4只基金

而茅臺科創是今年以來茅臺集團設立的第4只基金。

今年8月28日，貴州茅臺發佈了《關於出資參與設立產業發展基金完成備案的公告》，公告顯示，茅臺私募新設兩隻基金，分別是茅臺招華（貴州）產業發展基金合夥企業（有限合夥）（簡稱“茅臺招華”）及茅臺金石（貴州）產業發展基金合夥企業（有限合夥）（簡稱“茅臺金石”）。

據悉，這兩隻基金均是以貴州茅臺和關聯法人茅臺私募公司共同出資，用自有資金出資參與設立的，其中，貴州茅臺出資比例高達90%以上。兩隻基金採用認繳制，三次實繳的比例原則爲40%、30%、30%，認繳總規模均爲55.1億元，其中，首期實繳爲20億元。

而從投資範圍看，兩隻基金的投資範圍包括但不限於新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、大消費等領域的投資機會。

除上述兩隻基金外，茅臺集團還出資參與了貴州省結構調整國資貳號私募股權投資基金合夥企業（有限合夥）的設立。

今年以來，茅臺私募連續參與設立4只股權基金的背後，是茅臺集團上市主體貴州茅臺的賬上趴着鉅額現金。

2023年中報顯示，截至2023年6月30日，貴州茅臺貨幣資金高達705.21億元，創2019年以來新高；累計現金分紅總額達2086.53億元，爲IPO募資淨額的104.42倍。

2023年，貴州茅臺品牌價值達875.24億美元，是“BrandZ最具價值全球品牌排行榜”全球最具價值的酒類品牌。

此前，2022年度，貴州茅臺實現營業總收入1275.54億元，淨利潤653.75億元。截至2022年年末，公司總資產2543.65億元，淨資產2049.65億元。