华兴证券10月11日发布公告。重申“买入”评级，下调目标价至22.33港元（之前为26.60港元），对应35倍的2024年P/E（之前为34倍），较该股过去三年动态P/E均值低1个标准差且对应16.6倍的EV/EBITDA。风险提示：竞争加剧；中国经济复苏慢于预期；原材料成本上升；品牌和经营上对母公司的依赖；汇率波动。