来源：长江商报

三季度，华兰生物（002007.SZ）经营业绩大反转。

根据最新披露的三季度报告，今年前三季度，华兰生物实现营业收入39.13亿元，虽然同比只增长8.62%，但实现的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为10.67亿元，同比增长接近20%。

亮眼之处是三季度，三季度的营业收入、净利润分别为23.28亿元、5.41亿元，占了前三季度的59.49%、50.70%。

长江商报记者发现，三季度的业绩强劲增长，主要是疫苗热销。三季度，公司控股子公司华兰疫苗的净利润达到5.21亿元，同比增长1.53倍。

华兰生物采取血液制品、疫苗制品双轮驱动战略，2004年登陆A股市场。上市20年来，虽然业绩也曾有过波动，但长期保持了增长趋势。公司累计盈利约131亿元。

上市以来，华兰生物股权融资累计数为6.26亿元，向股东派发的红利累计达44.26亿元。

三季度营收净利双高增

在经历二季度的煎熬后，三季度，华兰生物总算是扬眉吐气了。

三季度报告显示，今年前九个月，华兰生物实现营业收入39.13亿元，同比增长8.62%。净利润、扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）10.67亿元、9.06亿元，同比分别增长18.51%、19.45%。

去年同期，公司实现的营业收入、净利润、扣非净利润分别为36.02亿元、9.01亿元、7.58亿元，同比变动幅度为7.18%、-15.07%、-22.44%。

与去年同期相比，今年前三季度的营业收入增速略有上升，净利润、扣非净利润均由降转增。营业收入、净利润均创了历史同期新高。

其实，今年前三季度，华兰生物的经营业绩是有惊无险。

分季度看，今年一、二季度，公司实现的营业收入分别为8.81亿元、7.05亿元，同比变动37.46%、-58.77%，净利润为3.52亿元、1.75亿元，同比变动50.37%、-49.88%。

二季度的大幅下滑，使得上半年的营业收入、净利润分别下降32.53%、9.66%。

历史同期，华兰生物营业收入和净利润同时大幅下滑的情况并不算多。

让人欣喜的是三季度，公司实现营业收入23.28亿元、净利润5.41亿元，同比分别增长85.78%、70.22%，均为强劲增长。

至于二季度业绩大幅下降，华兰生物曾在半年报中解释，国内流感疫苗批签发时间较去年延后。

华兰疫苗是从华兰生物分拆出去后独立上市的控股子公司，华兰生物对其持股比例为67.50%，疫苗制品业务也基本上归集至华兰疫苗。

上半年，华兰生物血液制品业务收入14.31亿元，同比增长11.68%，而疫苗制品业务收入为1.48亿元，同比下降85.97%。

华兰疫苗曾称，2022年，公司流感疫苗于5月下旬开始取得批签发，上半年共取得四价流感疫苗批签发64批，并同时启动流感疫苗销售工作，2022年上半年疫苗销售收入较往年增长显著。今年，公司流感疫苗于6月底开始取得批签发，上半年共取得四价流感疫苗批签发3批，产品销售工作集中在下半年。

三季度的经营业绩印证了华兰疫苗此前的解释。今年三季度，华兰疫苗实现的营业收入、净利润分别为15.69亿元、5.21亿元，同比增长214.16%、152.51%，均为倍增。

经营现金流增5倍负债率17%

业绩波动是暂时的，从历史业绩看，华兰生物整体上表现为顽强增长。

2004年6月，华兰生物登陆A股市场，至今已有20年。上市首年，公司实现的营业收入、净利润分别为3.21亿元、0.41亿元，到2022年，公司的营业收入、净利润分别为45.17亿元、10.76亿元，分别较2004年增长约13倍、25倍。在这期间，公司营业收入少见调整，净利润偶见下降，但整体增长势头不变。

wind数据显示，上市以来，华兰生物实现的净利润累计数达到130.55亿元。

根据半年报披露，华兰生物是一家从事血液制品、疫苗、基因工程产品研发、生产和销售的企业，业务包括血液制品、疫苗制品、创新药和生物类似药研发、生产三类，其中血液制品有人血白蛋白等11个品种，是我国血液制品行业中血浆综合利用率较高、品种较多、规格较全的企业之一。

2005年，华兰生物成立疫苗公司，目前已成为我国最大的流感病毒裂解疫苗生产基地，流感疫苗产品市场占有率居国内首位。去年2月18日，华兰疫苗分拆后，在深交所创业板IPO上市。

目前来看，血液制品及疫苗产品是华兰生物收入绝对主要来源。从披露的信息看，血液制品、疫苗产品均在国内市场上具有较强的市场竞争力。

财务状况较好是华兰生物的优势之一。上市以来，除了首发上市募资外，华兰生物仅在2008年进行过一次定增，募资2.80亿元。从后，公司未再进行股权融资。当然，分拆华兰疫苗单独上市，其募资22.76亿元。

截至今年9月底，华兰生物的资产负债率为16.83%。期末，公司货币资金6.44亿元，交易性金融资产（主要为理财产品）25.60亿元 ，合计超过32亿元。而公司长短期债务合计只有9亿元左右。

经营现金流持续净流入是华兰生物财务状况较好的主要原因。今年前三季度，公司经营现金流为6.93亿元，较去年同期增逾5倍。

盈利能力呈持续提升势头，经营现金流持续净流入，财务状况较好的华兰生物积极回报股东。上市以来，公司累计已经向股东分红44.26亿元。其中，2022年，公司分红率达50.85%。