每经记者 吴泽鹏    每经编辑 文多    

11月13日晚间，木林森（SZ002745，股价9.38元，市值139.2亿元）发布变更部分募集资金用途公告，拟将原计划用于“小榄高性能LED封装产品生产项目”的5.8亿元剩余募集资金变更为永久补充流动资金。

视觉中国图

《每日经济新闻》记者注意到，2019年，木林森通过公开发行可转换公司债券的方式，募集资金净额约为26.18亿元，其中超18亿元投向三大生产项目，此外7.8亿元用于偿还有息债务。

然而，2022年11月，木林森宣布终止该募投项目中的“义乌LED照明应用产品自动化生产项目”“小榄LED电源生产项目”，合计将约11.54亿元剩余募集资金变更至补充流动资金。据此计算，加上此次新提出的变更计划，2019年发行可转债提出的超18亿元扩产项目，最终合计超过17亿元都流向了补充流动资金。

有利于减少经营财务压力？

在上周刚宣布归还暂时补充流动资金的5.7亿元闲置募集资金后，11月13日，木林森董事会审议通过了《关于变更部分募集资金用途并永久补充流动资金的议案》。

木林森称，根据近年来市场的形势变化，综合考虑公司实际经营状况和未来发展规划，为降低募集资金投资风险，提高募集资金使用效率，优化资源配置，拟变更募投项目部分募集资金用途，将原计划用于“小榄高性能LED封装产品生产项目”的剩余募集资金5.8亿元永久补充流动资金。

木林森方面在公告中介绍，截至2023年10月31日，该项目已累计使用募集资金8911.48万元。据该公司董秘李冠群在电话中向《每日经济新闻》记者介绍，上述8911.48万元的募集资金使用，主要是用于设备投入，“当然，其中也包括一些装修、工程费用，因为涉及改造现场等”。

根据历史公告，2019年，木林森发行可转债募集资金总额（含发行费用）26.6亿元。在当时的可行性分析报告中，木林森方面认为：照明产业仍处于传统照明向LED照明转换的过程中，同时全球LED封装产能向中国加速转移，项目可让公司进一步稳固LED封装龙头地位、紧跟行业不断技术升级、完善LED产业链布局等。

不过，木林森13日晚间公告也表示，如今终止的决策是结合LED照明市场环境变化、公司未来的产能布局规划和该项目实际进展情况而做出的审慎决定和合理调整。同时也有利于提升募集资金使用效率，及时有效地补充日常生产经营所需资金，助力公司持续做大做强主营业务等。

李冠群也向记者明确称，将剩余募集资金补充流动资金不会对财务方面产生不利影响，“反而，补充后，流动资金比较足，经营方面财务压力也没那么大”。

有两项目去年宣布终止

记者查询发现，木林森2019年可转债募集资金原本计划分别投向“小榄高性能LED封装产品生产项目”“小榄LED电源生产项目”“义乌LED照明应用产品自动化生产项目”“偿还有息债务”，对应计划投入的募集资金分别是6.68亿元、2.68亿元、9.02亿元以及7.8亿元。

但除了偿还有息债务如约完成外，其“小榄LED电源生产项目”“义乌LED照明应用产品自动化生产项目”已于去年11月宣布终止，当时，木林森提出将两个项目剩余募集资金约11.54亿元进行永久补充流动资金。如今伴随着又一项目宣布终止，木林森2019年提出通过可转债募资进行的扩产项目，全部未能顺利落地完成，合计17.34亿元变更为补充流动资金。

此外，记者还发现，其实在去年提出终止上述两大项目之时，木林森已对“小榄高性能LED封装产品生产项目”进行重新论证，但当时结论是该项目依然具备投资的必要性和可行性，决定将实施期限均延长至2024年6月30日。

然而，重新论证公告中，木林森披露，截至2022年10月31日，公司利用募投资金对“小榄高性能LED封装产品生产项目”的累计投入金额便是8911.48万元，与截至2023年10月31日的累计使用金额无异。也就是说，重新论证后至今，木林森在该项目上并未有新的资金投入，这一点也得到李冠群的确认。

去年提出相关项目的终止时，木林森还收到了来自深交所的关注函，两大项目在募投资金到位3年后便宣布终止，交易所要求木林森说明对应募投项目立项论证是否充分、审慎、合规。

实际上，深交所当时就要求木林森说明小榄高性能LED封装产品生产项目投入进展是否符合募集计划；如否，请说明进展缓慢的原因、合理性，审慎评估并说明是否存在变更或终止风险；

当时，木林森还表示，小榄高性能LED封装产品生产项目的持续推进是顺应行业发展趋势，提升公司在封装领域的快速反应能力，稳固产业联动成果，持续获益大规模化生产效益，支撑高附加值产品深度布局的必然选择。公司还称，未来公司将结合中长期的规划，积极适应市场需求和产业链变化，采取灵活的策略，在稳健经营的前提下，适时对项目进行推进。

如今回过头看，至少在近一年时间里，小榄高性能LED封装产品生产项目并未有任何推进。