每經記者 王海慜    每經編輯 彭水萍

隨着近期北交所行情的火爆出圈,市場的熱度也開始向北交所新股發行領域傳導。 

據統計,最近發行的幾隻北交所新股,如坤博精工、廣廈環能等,投資者若想中籤100股,都需要百萬左右的資金參與申購。此外,上週接連發行的2只新股機科股份、廣廈環能的網上凍結資金規模都超過了千億,爲20223月以來的最高水平。

北交所打新熱情升溫

最近,北交所新股的中籤難度明顯提升。有投資者反映,最近自己用大幾十萬資金參與了2只北交所新股的申購,但結果都顆粒無收。而近期北交所的“打新熱”從網上有效申購戶數、網上凍結資金、中籤率等指標上都有所反映。

據機科股份上週五發布的公告,此次參與機科股份打新的網上有效申購戶數增長至21萬戶據廣廈環能昨日披露的公告,此次參與公司打新的網上有效申購戶數爲18.9萬戶。而之前的北交所新股網上有效申購戶數大多不足10萬戶。

值得一提的是,此次廣廈環能網上發行獲配戶數爲3.7萬戶,也就是說有15萬戶投資者此次參與打新只是“陪跑”而已。

網上凍結資金方面,上週發行的機科股份、廣廈環能的網上凍結資金規模都超過了千億(分別爲1181億元、1348億元),爲20223月以來的最高水平。相比之下,在今年9-10月間發行的多隻北交所新股的網上凍結資金都不足百億。

與此同時,近期北交所新股的中籤率也明顯下降。11月以來發行的5只北交所新股的平均中籤率爲0.254%,而9-10月間發行的11只北交所新股的平均中籤率爲1.3%

事實上,相對北交所的開戶數據,此前北交所投資者的打新參與率偏低,一來此前北交所新股上市首日表現具有較大不確定性;二來現金申購的模式也降低了投資者打新的便利性。

不過,隨着近期北交所行情明顯轉暖,最近上市的一些北交所新股的強勢表現也一掃之前動輒破發的頹勢。截至目前,今年10月以來上市的10只北交所新股的首日平均漲幅達163.6%,其中阿爲特的首日漲幅達到了驚人的1008%

業內人士需理性看待北交所打新

在一些市場人士看來,在現階段,相比直接在二級市場交易,參與北交所打新似乎是一種風險更低且有望獲得不俗收益的北交所投資方式。

據悉,一些券商最近通過短信等渠道向投資者提示北交所的打新機會。日前,某投資者接到開戶券商發來的“北交所速遞”短信:“目前北證50指數已較10月底部反彈超35%。截至1123日,今年來北交所發行的70只股票首日漲幅均值超48%,首日漲幅中位數超22%。”

隨着北交所打新收益的明顯提升,越來越多的資金對北交所打新趨之若鶩,由此帶來的是中籤門檻也越來越高。

據記者統計,最近發行的幾隻北交所新股,如坤博精工、廣廈環能等,投資者若想中籤100股,都需要百萬左右的資金參與申購計算方式:發行價×100÷中籤率

有北交所投資者認爲,現在北交所的打新邏輯和以往有較大不同,以往是否參與北交所打新首先要結合公司基本面考慮這隻新股破發的概率,並與同期國債逆回購的收益作比較;最近隨着北交所行情火爆,市場對破發的擔憂明顯下降,轉而要關注在較低的中籤率下,賬戶內的資金有多大的概率能保證中一簽。

而這也讓一些賬戶資金不算十分充裕的投資者需要考量北交所打新的“機會成本”。例如,本週四發行的北交所新股無錫晶海,有市場人士測算可能需要將近90萬的資金參與申購才能中100股。如果結果只是“陪跑”,那麼投資者將損失4天月末較高的國債逆回購利息。

就目前北交所的打新形勢,新三板資深評論人周運南向《每日經濟新聞》記者分析指出“受北交所近期的紅火行情影響,新股的打新資金又回到千億元量級,重新進入了打新內卷狀態。隨着北交所行情的持續,大量低成本的職業打新資金將會緊盯北交所打新這塊肥肉,進行盲打、頂格打,資金成本高或者資金量小的投資者將無競爭力。”

另外,也有業內人士對投資者參與北交所打新的戰術進行了分析。子沐研究創始人劉子沐接受記者採訪表示,北交所目前採用的是現金全額打新,跟早期滬深市場一樣,比拼的是資金規模。目前北交所估值全面迴歸,正好與IPO發行PE較低的現象形成反差,所以打新吸引力更大,帶來的結果就是百萬資金參與打新,結果可能只中100股。”

其實,參與北交所新股投資有三種方法。第一種就是上述的打新。第二方式是可以將投資前置到該企業在新三板掛牌期間,這種方法雖然不受中籤率的影響,但要承擔上市失敗的風險。第三種方式,就是通過北交所市場上的戰投類基金間接參與。因爲戰投基金不受中籤率的影響,且能夠拿到足夠多的股份額度,與之對應是有6個月的鎖定期。

此外,劉子沐補充表示,“投資者要充分認識到北交所打新的風險,因爲中小企業處於成長期,價值波動較大,會出現破發的情況。對於通過融資方式獲得打新資金的投資者,要注意資金的成本和鎖定期時間。

封面圖片來源:每經記者 陳夢妤 攝

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