尽管美联储一直在向市场参与者传达,在降低通胀方面他们仍有工作要做,以实现理想的目标水平;但市场对此并不以为意。例如,金价最近得益于此出现飙涨,金价周一创下每盎司2137美元/盎司的新高,随后又大幅回落。在过去的两个连续月中,黄金价格飙涨,最终在本周达到2137美元/盎司的历史新高,然而,昨日金价创出历史新高后出现的极端抛售,创新高后的剧烈抛售使黄金价格在月度时间框架下呈现负值。由于近两日经历了显著的调整,交易员们正在仔细研究最近的价格走势,思考这一趋势是否会持续。

金价近期波动背景

首先最关键的是,全球央行对美元作为主要储备货币地位下降的担忧不断增加。市场认为美元吸引力的丧失源于政策失误,包括美国参与中东地区的动荡;同时,除了与亚洲大国关系紧张之外,对乌克兰持续的间接支持也进一步削弱了人们对美元的信心。

此外,由于政策失误和军事介入导致美国债务螺旋式急剧增加,人们对美国履行财政责任的能力感到担忧。因此引起了市场对美债需求的担忧,最近对美国国债拍卖的关注引发了一些猜测。受美国制裁之苦的国家正在探索困难的替代机制,以绕过美国的制裁,表明它们正在逐渐减少对以美元为主导的金融体系的依赖。例如,根据市场猜测,卡塔尔主权基金购买比特币的唯一原因是他们对美元的信心下降。

金价上涨的原因

金价飙升至历史新高并非由任何单独一个因素造成的。技术交易员此前密切关注价格走势,观察到如果黄金开始在更高的区间水平波动,势头将不可避免地上升。其次,早先公布的美国CPI统计数据和美联储监测的其他指标继续显示,在通胀数据达到目标水平方面,情况看起来要积极得多,这一直在打压美元指数。美国10月CPI同比增速从前一个月的3.7%大幅回落至3.2%,低于预期3.3%。

尽管美联储主席表示抑制通货的工作尚未完成,但投资者大多无视他的言论,市场仍预计美联储最早将于明年年中开始降息,而且聪明的投资者预计金价将创下新高从而进场买入。美联储讲话后股市的反弹,显示市场参与者对美联储的展望持怀疑态度。

金价后市如何走?

周五将公布美国11月非农就业数据,周五还将公布密歇根大学消费者信心和通胀预期数据,本周将成为美联储和黄金市场的关键一周。如果这些统计数据预计将表明就业市场稳固,消费者信心增强,甚至通胀预期更低,黄金价格预计将因此上涨。

11月中旬,世界黄金协会曾发表评论文章称,地缘政治风险和避险买盘正推动金价走高,预计未来如果地缘政治持续动荡甚至危机加剧、股市进入“熊市”阶段、经济衰退风险再次上升,或者债券收益率和美元见顶等情况出现,黄金价格有望进一步走高。

世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示,今年以来,黄金需求一直保持韧性,在利率高企和美元走强的不利因素影响下仍表现良好。我们的报告显示,与五年平均水平相比,三季度的黄金需求保持在健康水平。展望未来,出于对地缘政治紧张局势加剧以及全球央行购金持续强劲的预期,黄金需求可能会实现出乎意料的增长。

尽管可能会出现短期的抛售,但将其视为获取投资机会可能是明智的。独立市场研究机构Fundstrat分析师Mark Newton表示,金价突破2080美元的阻力位,标志着“明确的技术突破”。不过,他也解释称,对于黄金升至2500美元的预期时间点不一定是在年底,而是一个“中间目标”。总体而言,2024年的走势似乎偏向上行,预计将创下更多历史新高,并有可能在明年接近2500美元/盎司的水平。从技术分析方面来看,价格走势仍然看起来强劲,下一个阻力区域将在2200美元/盎司的心理水平上。重要的是要密切关注上升趋势线,因为价格可能会重新测试这一趋势线以找到新的买家。

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