本週A股市場再度震盪調整,本週召開的中共中央政治局會議成爲各方競相關注和討論的熱點。在業內人士看來,此次政治局會議對經濟政策的定調整體偏積極,歲末年初市場對於明年的政策預期升溫,市場情緒有望得到修復。

從配置的角度出發,增配科技與醫藥板塊成爲較多機構共識。此外,高股息紅利資產、消費品中的白酒以及部分順週期資產也具備佈局價值。

影響後市投資大事件

證監會啓動公募基金第二階段費率改革

12月8日,證監會就《關於加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定(徵求意見稿)》公開徵求意見,標誌着公募基金行業第二階段費率改革工作正式啓動,將進一步優化交易佣金分配製度,全面強化公募基金證券交易行爲監管。主要包括四方面:合理調降公募基金的證券交易佣金費率,持續完善證券交易佣金分配製度,強化公募基金證券交易佣金分配行爲監管,進一步優化公募基金行業費率披露機制。

證監會就私募監管辦法公開徵求意見

12月8日,證監會就《私募投資基金監督管理辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見,旨在完善全鏈條監管,細化分類監管,落實創業投資基金差異化要求,完善合格投資者標準,強化募集環節監管,完善信息披露和信息報送要求,明確私募基金退出和清算要求,提高違法違規成本等。其中,繼續維持對於單隻私募證券投資基金實繳金額不低於100萬元的要求,將單隻私募股權、創投基金實繳金額從100萬元提高到300萬元。

兩部門支持中央企業發行綠色債券

12月8日,證監會和國務院國資委日前聯合發佈《關於支持中央企業發行綠色債券的通知》,主要內容包括:一是完善綠色債券融資支持機制,發展節能降碳、環境保護、資源循環利用、清潔能源等各個產業;二是助力中央企業綠色低碳轉型和高質量發展,合理安排債券融資,加快形成綠色低碳生產方式;三是發揮中央企業綠色投資引領作用,引領綠色發展重點領域資金供給,支持中央企業開展基礎設施REITs試點;四是加強組織實施保障,證監會與國務院國資委合力推動中央企業更好運用綠色債券融資,優化資本市場服務綠色領域融資。

機構後市投資觀點

中信證券:政策定調積極 夯實市場底部

12月政治局會議對經濟政策的定調整體偏積極,預計中央經濟工作會議的具體措施將繼續加力,重點領域風險化解進程也將加快;市場的底部正在不斷夯實,投資者對成長板塊的共識料將率先回升,建議繼續堅守第二階段配置策略,增配超跌的科技與醫藥板塊;第三階段配置策略依然需要等待信號,12月中央經濟工作會議到明年兩會期間是佈局白馬龍頭的重要決斷窗口。

國泰君安:尋找低風險特徵的大盤價值股

下一階段的思路是找低風險特徵的大盤價值股,市場對現有政策預期的反應充分,業績真空期行業可跟蹤變化減少,新變化出現前配置策略仍以穩定資產爲主,關注低估值、低負債和穩定現金流的資產。推薦下列方向:一是紅利高股息,推薦電力、高速公路、運營商、石化;二是大衆品,推薦食品、乳製品、零食;三是除大盤價值股外,中期看好受益於全球金融條件改善和行業週期回升的電子、醫藥。

中銀證券:歲末年初對明年政策預期升溫

“先立後破”的表述旗幟鮮明地闡述了當前對於新舊產業動能轉換的短期及長期政策態度,同時也進一步強化市場對於明年國內經濟修復的預期,歲末年初對於明年的政策預期升溫,市場有望從此前疲弱的情緒中修復。近期AI領域再度進入密集海外映射催化期,全球算力週期趨於上行,前期市場情緒擾動因素緩解,TMT板塊有望受到催化。

鵬華基金:看好TMT、醫藥等成長行業

展望明年仍對中國經濟抱有信心,同時通過政策的不斷優化調整、產業結構不斷優化,信心也有望進一步提振。中長期看,權益市場有望給投資者帶來較好回報,看好受益經濟結構轉型的行業,而隨着宏觀經濟的企穩回升,順週期行業也值得關注。另外,在低利率的環境下,高股息的行業具有防禦的價值,同時看好TMT、醫藥等明確趨勢機會的成長行業,高股息及順週期行業具備底倉的配置價值。

中銀基金:“短劇”站上市場新風口

站在長期角度看,相信未來除了有短平快的“爽”劇外,也會有更多弘揚傳統文化、增強文化自信的優質短劇落地,短劇行業也有望成爲傳媒行業新的“引擎”,但這段時間在爆款的推動下,該行業已然積累了不小的漲幅,持續性存疑,不排除有短期調整的可能。

摩根士丹利基金:白酒行業或將迎新一輪投資機會

四季度以來消費行業逐步回暖,從宏觀數據看,10月,社會消費品零售總額同比增長7.6%,其中菸酒類零售額同比增長15.4%,改善勢頭延續。此外數據顯示,10月全國白酒產量達到41.1萬千升,同比增長2.5%,白酒產量增速有所回升。未來,在宏觀經濟企穩、低基數效應及春節消費熱潮等因素的推動下,消費需求有望回暖,白酒行業或將迎來新一輪投資機會。

編輯:亞文輝

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