每经记者 肖世清    每经编辑 张益铭    

1月12日，央行公布的数据显示，2023年全年人民币贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31万亿元。其中，2023年12月，人民币贷款增加1.17万亿元，同比少增2401亿元。

另外，社会融资规模继续保持同比多增。数据显示，2023年12月末，社会融资规模全年增量累计为35.59万亿元，比上年同期多3.41万亿元；12月增量为1.94万亿元，比上年同期多6169亿元。12月末，广义货币（M2）同比增长9.7%，增速比11月末低0.3个百分点，为年内最低值。狭义货币（M1）同比增长1.3%，与11月持平。

业内分析人士指出，全年贷款同比多增超万亿元，社会融资规模、M2增速保持相对高位，金融对实体经济支持相当有力。

金融多方发力，助力企业发展。图为工人在浙江好易点智能科技有限公司的车间内生产电动晾衣机 新华社图

上月新增信贷符合预期

数据显示，2023年全年人民币贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31万亿元。12月，人民币贷款增加1.17万亿元，同比少增2401亿元。

分部门看，住户贷款增加4.33万亿元，其中，短期贷款增加1.78万亿元，中长期贷款增加2.55万亿元；企（事）业单位贷款增加17.91万亿元，其中，短期贷款增加3.92万亿元，中长期贷款增加13.57万亿元，票据融资增加3410亿元；非银行业金融机构贷款增加1928亿元。

有专家指出，2023年12月贷款新增1.17万亿元，较上年同期略有少增，主要受上年同期基数影响，与2021年（1.13万亿元）、2020年（1.26万亿元）和2019年（1.14万亿元）的同期增量大致相当。2022年12月为应对新冠疫情度峰，金融系统主动加大了对实体经济支持力度，导致基数较高。

该专家还称，如果还原地方化债、不良处置等因素，信贷支持力度更大。前期发行了1万多亿元地方特殊再融资债后，部分地方置换存量贷款，加上中小金融机构改革化险过程中，不良资产剥离处置的体量也不低，贷款保持当前增长势头，投放力度仍属不低。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，2023年12月新增信贷符合市场预期，符合季节律动；12月新增信贷同比少增，主要是今年信贷投放明显靠前，金融机构积极备战“开门红”，同时，国内消费和楼市仍处于修复阶段，也一定程度影响企业整体贷款决策。

招联首席研究员董希淼指出，人民币贷款虽然同比少增2401亿元，但考虑到上年同期基数明显偏高，以及特殊再融资债券置换存量贷款等因素，这样的增量仍然属于较高水平。

上月社融增量超1.9万亿

数据显示，2023年12月末，社会融资规模存量378.09万亿元，同比增长9.5%，增速比11月高0.1个百分点。12月社融增量为1.94万亿元，比上年同期多6169亿元。

全年增量累计为35.59万亿元，比上年同期多3.41万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款同比多增1.18万亿元；委托贷款同比少增3380亿元；信托贷款同比多增7579亿元；未贴现的银行承兑汇票同比少减1627亿元；企业债券净融资同比少4254亿元；政府债券净融资同比多2.48万亿元；非金融企业境内股票融资同比少3826亿元。

有专家表示，社融数据的表现，说明金融体系为实体经济提供资金支持的力度保持较高水平。

周茂华称，2023年12月社融平稳增长，符合预期。主要是实体经济信贷平稳增长同时，政府债券净融资增加提振。

数据显示，2023年12月末，M2同比增长9.7%，比11月末低0.3个百分点。M1同比增长1.3%，与11月持平。流通中货币（M0）同比增长8.3%。

周茂华指出，M2同比回落，主要是居民存款回落略超季节性，去年基数抬升，以及国内经济处于修复阶段，货币派生不够活跃。但整体与经济增长和通胀目标相匹配，反映目前国内货币环境基本保持适度宽松，继续为经济修复提供有利环境。

周茂华继续指出，从趋势看，M2同比有望平稳增长，与经济增长和通胀目标相匹配，主要是国内货币政策延续偏积极，央行降准、降息、结构工具仍在工具箱，为实体经济复苏维持有利的货币环境；同时，积极财政发力提效，经济活跃度上升等，都将增强货币派生能力。

货币政策或呈现三特点

展望下阶段，周茂华称：“从趋势看，经济活力恢复与宏观政策支持有望带动国内金融数据改善。稳健货币政策略偏积极。”

周茂华继续指出，稳健略偏松货币政策，预计呈现几方面特点：一是总量适度、重视结构优化。在保持总量适度增长，为经济活动提供适宜的货币环境；同时，注重信贷结构优化，促进金融资源向小微、民营企业、“三农”等薄弱环节，制造业、科创企业、绿色发展、重点基建、三大工程等重点新兴领域支持。

二是靠前发力。去年以来我国经济整体保持良好修复态势，目前国内经济处于关键修复期，国内政策将乘势而上，适度加大支持力度，提振市场信心，促进经济加快恢复元气。同时，信贷投放等靠前发力，有助于平稳信贷投放，更好平稳市场预期。

三是灵活运用多种工具。国内经济复苏不平衡，提升政策精准质效及兼顾内外均衡，政策需要供需两端发力等，客观上要求发挥多种工具优势，提升政策实施效果同时，有效防范潜在风险。另外，复杂内外经济形势，国内货币政策在力度、节奏、工具选择上需要保持一定灵活性。