中国基金报

春节红包到手，该怎么理财？货基、短债、银行理财、逆回购，还是增额终身寿险？

春节期间，货币基金收益率持续走高。数据显示，截至2月8日，近七成货币基金7日年化收益率已超2%。

多位业内人士表示，由于资金利率出现季节性的抬升，货币基金收益率相应出现上涨。除了货币基金外，春节红包理财还有短债、银行理财、逆回购等多个品种选择，他们建议投资者对春节红包理财的定位以流动性管理为主，根据自身需求理性投资。

近七成收益率超2%

节前密集限购

数据显示，截至2月8日，有589只货币基金（不同份额分开统计）的7日年化收益率在2%以上。其中，鹏华盈余宝B、长城工资宝C、国联日日盈B等多只产品收益超3%。

拉长时间看，早在临近春节假期前，货币基金收益就开启了上涨模式。截至2月2日，一只货基七日年化收益率最高曾达9.84%。

对此，民生加银现金宝货币基金经理李文君表示，春节前，由于居民取现需求增加，银行类机构在银行间市场融出减少，导致资金利率出现季节性的抬升。相应地，货币基金可配置资产的收益率有所上行，从货币基金收益可以体现出来，收益相应抬升。

“不过，春节后，随着居民取现回流，银行流动性重回充裕，资产收益率也会随之下行。”李文君补充道。

“综合来看，近期收益抬升的产品以中小货基居多，基金经理的操作也相对更加灵活，部分产品在1月底资金跨月前表现亮眼。”盈米基金研究院研究员周禹农表示，从历史上看，货基的收益具备延续性。不过，部分货基或因阶段性集中兑现收益存在“前高后低”的情况，投资者应结合产品长期业绩进行综合判断。全市场货基整体的收益源自存款、存单及短融等固定收益类资产，在目前利率中枢下行的环境下，货币基金的长期收益中枢或将逐步回落。

另一方面，投资者要想把握机会，还需提前做好资金安排。

在春节假期前，便有浙商日添利、财通财通宝货币等多只货币基金产品发布公告称，产品将于2月7日起暂停申购、定期定额投资和转换转入，2月19日再恢复相关业务。

根据天弘余额宝发布的春节收益计算公告，投资者如果在2月7日前转入资金，收益发放时间为2月9日；而要是在此之后以及春节期间转入资金的话，收益发放时间将延期至2月20日或21日，且收益计算时间也一并延期。

根据中国证券投资基金业协会数据，截至2023年12月末，货币基金总规模达11.28万亿元，占公募基金总规模比例达41%。

红包理财选择多样化

建议以流动性管理为主

对投资者来说，除了货币基金外，春节红包理财还有短债、银行理财、逆回购等多个品种选择。

对于这些理财产品的区别，民生加银基金李文君表示，短债基金是市值法估值，每天会有净值波动，但由于投资资产的剩余期限较短，所以波动较小；货币基金是摊余成本法估值，每天展示7日年化收益；银行理财会根据不同类型的产品区分不同估值方法，且由于投资范围的不同，风险也存在区别，需要根据投资者购买的产品具体看待；逆回购需要投资者每日下单时确定投资收益率。

“春节红包理财整体以固定收益类资产为主，通过利息确认帮助投资者在春节期间获取收益，由于底层投资方式的差异，不同品种的风险收益特征也存在差异。”盈米基金周禹农表示。

周禹农还表示，建议投资者对春节红包理财的定位以流动性管理为主，目前债市整体走势强劲，收益确定性较高，但是预期收益不宜过高。此外，各家春节红包理财的最短持有期限、申赎费率结构均存在差异，建议投资者在申购前保持关注，避免后续因资金流错配对持有收益造成损耗。

天弘基金则认为，货币基金依旧是零钱理财的较好选择。另外，短债基金历史收益率通常高于货币基金，历史回撤相对可控，因此可以作为零钱理财的进阶替代。同时，作为大额备用金的理财，相比于银行定期理财产品，开放式短债基金在申购赎回上更加灵活。

针对短债市场，天弘基金进一步表示，后市看好短债基金的表现。整体而言，从宏观、政策看，当前债市长端利率波动不大；但由于大小行流动性分化仍在持续，短期难以解决，因此短端利率波动还将持续，可以抓取到丰富的机会。

“事实上，目前在75%置信度情况下多数短债品种有望有较好的预期表现，而且短端对于流动性预期悲观，流动性缓解后易引发预期差。因此，我们对于2024年的短债市场十分乐观。”天弘基金补充道。

此外，盈信保险经纪指出，随着内外部环境变化，用户稳健理财的诉求日益凸显，防御性资产的配置意愿增强。过往春节“开门红”期间短交年金险的起保点相对较高，保费门槛至少为每年5万元至10万元，使得部分群体购买受限，近年来兴起的增额终身寿险等产品，年交保费低至千元，交费久期长，用户春节红包理财也多了一个好去处。

“增额终身寿险这类防御性资产，都能提前锁定未来几十年的收益，虽不会产生高额回报，但胜在安全稳健。同时，保险与基金等权益资产结合，能给家庭资产起到平滑整体资产净值曲线的作用。”盈信保险经纪相关人士表示。