財聯社2月19日訊(編輯 劉蕊)在已故日本前首相安倍晉三推出被稱爲“安倍經濟學”的通貨再膨脹措施十年後,日本似乎正處於宣佈戰勝數十年通貨緊縮的最後階段。

而外界期待已久的日本超寬鬆貨幣政策的退出,可能會對市場產生不同尋常的影響,使日本股市成爲加息的最大受益者。

這是全球最大的基金管理公司貝萊德負責日本主動投資業務的主管Yue Bamba的預測。他指出,市場上大量低配頭寸,意味着將有更多資金流入日本市場。

日股今年有望繼續上漲

貝萊德Yue Bamba發表上述言論之際,有關日本央行將改變政策的押注正在重塑日本的投資格局。這表明,繼去年日股出現2013年以來最大漲幅後,今年日股有望進一步上漲。

“安倍的重點是讓日本擺脫通貨緊縮,這足以吸引全球投資者的注意力,”Yue Bamba表示,從強勁的盈利表現到資本支出增加等所有因素都爲日股上漲提供了推動力,"股票背後的(推動)因素比其他資產類別更多…在投資組合中,日本的權重明顯偏低,這種情況不應該再出現了。”

自2022年4月以來,日本通貨膨脹率一直高於日本央行每月2%的價格目標。在這一背景下,日本央行一直在爲2007年以來的首次加息做準備。

Bamba預計,日本央行最早將於今年3月開始政策正常化,但他同時也提到,任何政策立場的變化都可能是溫和和寬鬆的。“這使日本成爲全球投資者更感興趣的投資目的地,”他表示,理由是日本與歐美市場的限制性貨幣環境形成了鮮明對比。

Bamba表示,隨着日本央行溫和加息,將使得日元升值幅度有限,預計日元仍將保持在相對便宜的水平,對企業獲利的影響也有限。他認爲,從以美元爲基礎的全球投資者的角度來看,日元10-15%的漲幅對股市來說是“非常積極的”。

繼去年上漲28%之後,日經225指數今年迄今已上漲15%,多次刷新34年以來新高,接近歷史高點。

衆多投行看漲日股

除貝萊德以外,荷寶集團(Robeco)機構資產管理公司和法巴銀行資產管理公司也對日股持樂觀態度。

荷寶集團可持續多資產投資方案的基金經理Arnout Van Rijn在上週的報告中寫道:

“日本企業正面臨來自國內外投資者、政府和金融市場監管機構的壓力,要求它們向股東返還更多資本。”他寫道,該團隊已經在做多日本股市,他們使用的衍生品預測日本股市將延續近期高點。

摩根大通首席日本股票策略師Rie Nishihara指出,日股本財年的股票回購規模有望超過上一財年,而上一財年的股票回購規模已經達到2005年以來的最高水平。她提到,本財政年度到本月初爲止,日股企業已經宣佈了價值約8.5萬億日元(約合人民幣4078億元)的回購計劃。

法巴銀行資產管理公司多資產量化解決方案投資組合經理Wei Li也看好日股,而不是日元和日本國債,因爲他認爲日本央行加息將是漸進的,這意味着不會很快提振貨幣,也不會使主權債務變得有吸引力。

法巴銀行的Li還指出,東京證券交易所的改革也是看好日本股票的一個重要原因。

"增持日本股票是市場的共識,但投資者目前仍在低配," Li表示,“它(日股行情)仍處於早期階段,資金流動仍有可能支撐進一步跑贏大盤。”

責任編輯:於健 SF069

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