大多数美联储官员在1月政策会议上表达了对降息过快的担忧,认为相关风险大于让利率过长时间处于高位的风险。

联邦公开市场委员会(FOMC) 1月30-31日会议纪要显示,决策者仍然关注通胀轨迹,一些人担心通胀朝着2%目标回落的进程可能陷入停滞。总体而言,会议纪要进一步表明美联储希望看到更多通胀显示稳步下行的证据。

官员们一致认为利率可能已见顶,但还不能确定何时启动降息。

会议纪要显示,“大多数与会者指出过快放松政策立场的风险,并强调仔细评估经济数据对于判断通胀率是否可持续下降至2%目标的重要性。”

只有“两名”官员指出等待降息时间过长会给经济带来风险。

会议纪要显示,对于限制性货币政策立场需要维持多久,与会者认为答案仍然存在着不确定性。

自美联储上次政策会议以来,多个经济数据意外上行,2023年底时通胀迅速放缓的局面被打破,为美联储在通胀问题上的谨慎态度提供了支持。

美联储将在3月19-20日的会议上更新对利率和经济的预测。在此之前,主席鲍威尔可能于3月初国会听证会上发表对前景的新看法。

资产负债表

会议纪要显示,一些官员认为可能已经到了开始放慢缩表速度的适宜时机。

随着金融机构对美联储隔夜逆回购工具使用量下降,许多与会者暗示美联储会在3月份会议上对资产负债表进行深入讨论,为放缓缩表的“最终决定”提供指引。

纪要显示,一些与会者认为,由于对准备金充裕水平的估计存在不确定性,放慢缩表速度可能有助于准备金平稳过渡到适宜水平,或拉长联邦公开委员会的缩表时间。

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