2月21日,COMEX黃金報收2036.80美元/盎司,跌幅0.55%。國內SHFE金夜盤報收479.86元/克,跌幅0.28%。

週四凌晨,美聯儲會議紀要公佈。正如“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos所言,美聯儲官員致力於平衡兩種風險:一種是政策放鬆過慢,導致經濟在高利率的壓力下崩潰;另一種是政策放鬆過快,導致通脹高企根深蒂固。大多數官員投票於後者,憂心於降息過快帶來的通脹痼疾,只有兩位官員提及長期維持高利率所隱含的危機。會議紀要顯示,美聯儲官員認爲本週期的政策利率可能已經達到頂峯。爲達到平穩過渡目的,部分官員提出放緩縮錶速度,而關於資產負債表更多的討論將在下次會議中展開。

從會議紀要中可以看出,官員爭議的是何時降息,而不是可能加息,官員對於降息本身的分歧較少,市場加息擔憂或可微微消退。需要注意的是,因爲今日公佈的會議紀要反映的是美聯儲官員在1月經濟數據公佈前對於利率的看法。但1月超預期的CPI、PPI數據或會改變甚至扭轉部分官員的態度。從這個角度來看,本次的會議紀要在一定程度上“已經過時”,會議紀要對於金價的衝擊效果有限。

綜合來看,會議紀要整體符合市場預期,通脹仍是美聯儲優先關注的指標。雖然從時效性上來說,會議紀要存在很大時滯,但這些數據有助於市場理解2月的通脹、就業數據對於美聯儲貨幣政策立場的影響,爲3月議息會議風向的預判奠基。在美聯儲官員超預期表態出現前,料難以窺見短期金價明顯的強弱趨勢,依舊維持震盪運行,關注前高對金價走勢的壓力。

資料來源:WIND、金十數據、光大期貨研究所

撰稿:史玥明

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