匯通財經APP訊——縱觀全球,下週多國央行關注的重要數據將密集登場,美國核心個人消費支出價格指數和歐元區初步消費者物價指數將繼續引起通脹擔憂,加拿大將於週四公佈第四季度GDP數據。日本和澳大利亞的通脹數據也即將公佈。新西蘭聯儲已率先採取鷹派立場。

具體來看:

2月27日星期二

日元:日本消費者物價指數(CPI)

2月28日星期三

歐元:歐元區經濟信心,消費者信心

紐元:新西蘭利率決議

美元:第四季度GDP(第二次預估),亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克,波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯,紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯講話

2月29日星期四

澳元:澳大利亞零售銷售

加元:加拿大國內生產總值(GDP)

歐元:德國消費者物價指數(CPI),失業率

日元:日本工業生產、零售銷售

美元:美國1月個人消費支出報告(PCE),芝加哥聯儲主席古爾斯比,亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克,克利夫蘭聯儲主席梅斯特講話

3月1日星期五

人民幣:中國官方PMI,財新制造業PMI

歐元:歐元區消費者物價指數(CPI)、失業率、採購經理人指數(PMI)、德國製造業(PMI)

英鎊:英國標準普爾全球/消費者物價指數製造業PMI

美元:美國供應管理學會製造業指數、密歇根大學消費者信心指數、美聯儲官員講話

避免美國政府部分關閉的最後期限

美國多項重磅數據下週登場

美聯儲並未急於放寬政策,市場逐漸意識到在夏季之前降息的可能性甚微。然而,股市依然保持上漲勢頭,僅憑今年利率即將下降的事實便足以激發市場樂觀情緒。

對於美元而言,任何進一步的拖延都可能對其年初以來的上升趨勢產生關鍵影響,因此,下週發佈的數據將成爲3月FOMC會議之前的最後一個數據依據。具體而言,所有人都將關注1月份個人收入和支出報告,包括核心PCE價格指數,這是美聯儲首選的通脹指標。

在CPI和PPI數據意外上升之後,另一個高通脹數據可能會對6月降息乃至產生質疑。然而,週四公佈的1月份PCE通脹數據可能不會改變降息的可能性。

預計核心PCE價格指數年率將從2.9%略微降至2.8%,但月率加速至0.4%可能會使投資者保持警惕。在出現混合的PCE價格數據情況下,市場反應可能取決於個人收入和支出數據的強勁程度。個人消費在去年12月意外上漲0.7%,預計1月份已降至0.3%,可能緩解對美國經濟過熱的擔憂。

下週美國議程中通脹和消費支出並非唯一關注的數據,還有一系列其他數據即將發佈。週一將公佈1月份的建築許可和新屋銷售數據。週二將公佈耐用品訂單和消費者信心指數,而週三將公佈第四季度GDP增長估值,預計二讀將保持不變。週四將發佈芝加哥PMI和待售住宅銷售數據。週五以ISM製造業PMI結束本週,該指標預計在2月份保持不變,達到49.1,表明行業持續收縮。

如數據呈現總體健康畫面,美元可能恢復上漲,但任何漲幅可能受到額外催化劑的限制。

另一方面,加拿大將於週四公佈第四季度GDP數據。儘管第三季度加拿大經濟出現收縮,但預計在2023年最後三個月實現反彈。若GDP數據表現強勁,有望爲加元帶來久違的提振,使其在過去10天裏未能與其他貨幣同步反彈對美元的匯率。

日元下週面臨一定壓力

通脹問題持續成爲日本關注的焦點,鑑於日本央行考慮逐步取消負利率政策。預計日本全國消費者價格指數(CPI)自去年12月的2.6%將降至今年1月的1.9%。剔除生鮮食品的核心CPI預計將同比下降1.9%,低於去年12月的2.3%。若預測成真,這將是核心CPI自2022年3月以來首次低於日本央行2%的目標。

當前,交易員認爲日本央行在3月前取消負利率的可能性僅爲29%,然而到4月,這一可能性將上升至78%。一份通脹報告若表現較預期疲軟,或將鞏固有關經濟過於疲軟不宜加息的觀點,從而削弱日元。反之,若通脹報告高於預期,將可能激發日元走強,因爲市場對日本央行結束負利率的預期日益升溫。

歐洲央行3月決議前最後一份通脹報告矚目

歐洲央行的下一次政策會議定於3月7日召開,外界普遍關注決策者是否會迅速宣佈降息。歐元區相較於美國的通脹壓力較小,這主要得益於經濟疲軟。1月份,總體通脹年率降至2.8%,出乎意料地未能回升至3.0%。2月份的初步估算將於本週五發佈,倘若再次下降,市場可能會將其視爲決策者爲夏季降息奠定基礎的信號。

然而,決策者可能在基礎通脹率進一步下滑之前,不願提前承諾降息。1月份,扣除食品和能源的核心通脹指標爲3.6%,同時排除菸草和酒精價格的指標略低於3.3%,但仍距離2%的目標有一定距離。

儘管美聯儲降息的預期被推遲,歐元近期兌美元仍呈現一定程度的反彈。然而,若通脹數據較爲疲軟,這些收益可能面臨反轉風險,因爲這將提高歐洲央行在美聯儲之前降息的可能性。

此外,歐元交易員還將密切關注週三發佈的經濟景氣指標以及週五的歐元區失業率數據。

新西蘭聯儲已率先採取鷹派立場,澳洲聯儲也有理由鷹派

多數央行紛紛暗示即將轉向寬鬆政策之際,新西蘭聯儲已率先採取鷹派立場。在近期評論中,行長阿德里安·奧爾似乎暗示,在進一步收緊貨幣政策的情況下,通脹可能難以迴歸1-3%的目標區間,風險不容忽視。

儘管新西蘭近幾個季度的經濟增長放緩,勞動力市場熱度稍降,但商業信心仍呈上升趨勢。本週四即將公佈的最新ANZ商業展望調查或可證實此點。更爲關鍵的是,消費者物價指數(CPI)持續高企,達到4.7%,引發了對價格持續壓力的擔憂。

因此,市場對5月加息的預期迅速上升,概率幾乎達到60%。而本週三的2月決策,市場給出的概率爲30%。然而可以預見的是,即便新西蘭聯儲在2024年調整貨幣政策,降息的可能性亦相當有限。

在新西蘭聯儲上季度預測中,該機構預計利率在2025年第一季度之前不會開始下降。若週三發佈的季度貨幣政策報告進一步推遲這些預測,新西蘭元有望延續近期令人矚目的漲勢。

另一個可能在降息方面落後於其他央行的央行是澳洲聯儲。然而,澳大利亞的通脹率現在開始更快地下降。去年12月,通脹年率跌至3.4%。1月份的數據將於週三公佈,預計將顯示略微上漲,這將給澳洲聯儲更多理由保持鷹派立場。

停滯的通縮將對澳元產生積極影響,澳元最近突破了其熊市通道。但澳大利亞國內經濟數據存在下行風險。第四季度資本支出預估將於週四公佈。

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