公募大佬的难言之隐就是“卖飞了”,最新案例又来了。

在近期市场全面普涨以及克来机电出现单月1.8倍的惊人涨幅的背景下,结合基金净值的走势,可以推测在大牛股克来机电上独守三年的明星基金经理陆彬很可能已错失开年最大红包。

持仓三年却错失暴涨

2月23日,热门股克来机电迎来第11个涨停板,2月以来该股累计涨幅高达1.8倍,这是人工智能概念带来的市场奖赏。不过,对于长期研究该股的明星基金经理陆彬而言,或有难言之隐。

克来机电此前一直是汇丰晋信基金股票研究总监陆彬的独门重仓股,这位公募大佬持仓克来机电时间长达三年。从2021年第二季度开始,陆彬管理的汇丰晋信智造先锋基金开始覆盖克来机电,不过,该基金当时尚未进入克来机电的前十大流通股股东名单,克来机电也未进入汇丰晋信得十大重仓股。不过此后,陆彬所管理的基金开始逐步加仓,并最终进入汇丰晋信智造先锋基金的前15大隐形重仓股行列,也一度进入基金前十大股票名单。

尽管持仓时间长达三年,但克来机电大部分时间都在下跌途中,并未给陆彬管理的基金带来显著的业绩贡献,尤其是在今年1月份,克来机电甚至跌破汇丰晋信智造先锋基金早期的建仓成本。

一些临时性参与到克来机电的基金经理见势不妙,早已砍仓走人。根据克来机电披露的信息显示,克来机电在2023年第一季度进入张延闽管理的南方高增长基金前十大重仓股,但公司股价持续阴跌,克来机电到去年三季度末就已从南方高增长基金重仓股行列中消失。

尽管陆彬对克来机电的认识可能更为深刻,这从其持仓时间长达三年可以看出,但在市场形势和基金业绩压力下,他可能也不得不妥协。在去年三季度末,陆彬管理的汇丰晋信智造先锋基金尽管仍在克来机电的前十大流通股股东名单上,但已开始出现减持,这暗示着基金经理接下来的可能操作,去四季度和今年1月份的杀跌,或意味着基金经理进一步减持了克来机电。

或已砍仓离场

实际上,上述推测从陆彬管理的基金净值的异常变动可以验证。

原本克来机电的单月1.8倍的上涨或可扮演“单骑救主”的重任,抵消甚至抹平基金开年后的净值损失。但实际上,最近一个月内汇丰晋信智造先锋基金净值还反常下跌了。从这一涨一跌中可以看出,陆彬大概率在大涨之前已经砍仓了。

若按照汇丰晋信智造先锋基金此前374万股的持仓量以及克来机电的最新股价计算,上述基金截至目前持有的克来机电市值应该达到1.27亿元,成为目前汇丰晋信智造先锋基金的头号重仓股。但基金经理从去年三季度开始减持克来机电以及之后克来机电股价加速下跌,尤其在一字板行情启动前的今年1月份,克来机电单月猛跌接近20%,可能促使基金经理进一步减持甚至砍仓该股。

克来机电本次起涨前不足40亿元市值,属于微盘股特征,这可能也影响了基金经理的持仓心态。开年后微盘股普遍出现的杀跌行情,导致以微盘股为核心持仓对象的基金产品出现较大净值损失,这可能使得基金经理在确保产品安全的背景下,不得不对此类股票的仓位进行优化。

关于克来机电的连续上涨,公司发布公告称,目前公司生产经营活动一切正常,市场环境、行业政策没有发生重大调整,业务板块未发生重大变化,公司主营业务主要包括智能装备业务和汽车零部件业务两大板块。公司的主要客户、基本面亦未发生重大变化。克来机电还提到,公司已于1月26日披露了2023年年度业绩预增公告,预计2023年实现归母净利润9147.99万元到9792.21万元。与上年同期相比,同比增加42%至52%。

继续看好中国高端制造业

作为公募行业的明星基金经理,陆彬身兼多职,例如他作为公司总经理助理、投资总监、股票研究部总监,同时还担任多只产品的基金经理。他对克来机电的研究长达三年,但很遗憾,错失了短期牛股的大爆发。

陆彬此前在四季报中表示,作为全球制造业份额超三成的大国,中国经济复苏进度难以避免受到过去一年全球贸易增速下行的影响,在海外主要经济体继续面临衰退的考验下,以制造业为主的出口难免面临一定压力。但从微观数据看,随着海内外库存逐渐消化,中短期的变量在发生积极变化,库存周期已经由被动去库进入主动补库的向上阶段,行业基本面短期预计有一定支撑。

他认为,制造业是中国实现高质量发展、国内国际双循环的需要,同时高端技术制造业作为经济发展新动能,在政策支持下仍将维持高增速,在需求回升背景下,制造业的产能利用率预计边际改善,有望成为经济高景气方向。中国制造业已经涌现了一大批具有全球竞争力的公司,而且有不少公司已经处于价值凸显的配置区间,这些公司广泛分布在新材料、高端设备、半导体等多个领域。他表示,将继续对产业链进行密切跟踪,结合上下游信息严格甄别和筛选细分赛道和公司,将主要聚焦于中游制造业,尤其关注高端装备方向,自下而上地主动投资于代表中国制造业未来的优质企业。当前汇丰晋信智造先锋基金的配置相对均衡地分布在多个行业,当前主要投资的方向包括:以电动车为代表的新能源产业链、TMT板块、军工行业和少量非银金融行业。

(文章来源:券商中国)

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