截至收盘,沪指跌0.93%,深成指跌0.04%,创业板指跌0.37%。沪指在经过8连涨之后,今天出现回调,但其实整体市场动能似乎还在。(数据来源:Wind,2024.2.26,过往数据不预示未来)

有两点变化值得注意:

一是成交量在不断放大,今天成交量接近万亿,成交量放大,一定程度上也说明市场情绪在恢复,市场逐渐开始有赚钱效应。

二是在之前的反弹中,由于“国家队”救市的原因,沪指强于创业板和科创板。但今天沪指表现弱于创业板和科创板,资金开始有向芯片、医药、军工等板块分散的趋势,或许接下来市场风格可能会有一定变化,成长板块或将迎来一波机会。

近期在中央财经委员会第四次会议上,提出要进行大规模的设备更新受此影响,工业母机、新兴工业化、通用机械等概念板块涨幅居前。

关于设备更新,在经济学中,有一个专门的经济周期理论,主要是基于设备更新和资本投资进行分析,称为朱格拉周期,也叫设备更新周期,大约每10年出现一次。(资料来源:《论法国、英国和美国的商业危机以及发生周期》)

简单可以理解为,通过新兴产业代替产能过剩的产业更新设备、扩大生产,刺激需求。

我们国家本身就是一个制造业大国,而通过设备更新,不仅能提升生产力,增强制造业竞争力;也能在这一个过程中,产生较多固定资产投资,通过投资拉动经济增长。

改革开放以来中国经历了 4 轮完整的朱格拉周期(1981 年至 1990年、1990 年至 1999 年、1999年至 2011年、2011年至 2022年),每个历史时期的主导产业不同,因此购入设备的产业主体及其表现在每个阶段也都不相同。

华泰证券认为,随着全球环境的改善和一系列宏观政策的落实,资本开支有望加速,我国可能即将开启改革开放以来的第五次朱格拉周期。

目前A股已反弹至3000点附近,前期的反弹,更多是通过政策面以及资金面(“国家队”下场)来提振市场,而未来如果想要市场持续上行,F姐认为,则需要更多基本面的实质性改善来驱动。

在中央财经委员会第四次会议上提到的设备更新,以及消费品的以旧换新,刚好是从投资和消费两大方向促进经济发展,F姐也相信,未来的发展会越来越好,A股也会越来越好。

这个时候不妨多关注一下沪深300ETF南方(159925)以及联接A(202015)/联接C(004342)

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