美聯儲三位官員表示,降息步伐取決於即將發佈的經濟數據,這表明降低借貸成本的路徑可能有別於之前的降息週期。

波士頓聯儲行長Susan Collins和紐約聯儲行長John Williams均表示美聯儲在“今年晚些時候”首次降息可能是合適的。亞特蘭大聯儲行長Raphael Bostic則表示,他目前正考慮在今年夏天的某個時候降息。不過,政策制定者也就美聯儲將如何評估未來降息的時機提供了一些見解。

“在降息和步伐方面,必須受到經濟狀況和通脹情況的驅動,”Williams週三向記者表示,並補充說過去官員已步入常規模式,“這不會是基於日曆,也並非依照特定的固定時間表,而是側重於數據。”

政策制定者一再表示,希望在降息前看到更多顯示通脹堅定走向下行的證據,特別是考慮到本月早些時候發佈的消費者價格數據高於預期。但這些評論表明官員們還將依靠經濟數據來推動降息步伐。

“我們總是說我們將依賴數據,”Bostic週三表示,“這些數據將作爲指引,告訴我們實際應該調整政策的程度、速度或時機。”

過去,美聯儲一般會迅速下調利率,通常是爲了應對經濟衰退。不過這一次,經濟基本面看起來大爲不同。

儘管借貸成本上升,但消費者仍在持續支出,失業率也維持在3.7%的歷史最低水平,這與美聯儲2022年3月開始加息時的水平幾乎相同。

儘管包括Bostic在內的幾位決策者預計通脹率將持續降至美聯儲2%的目標,但他們確實預計環比而言這條道路將充滿坎坷。一項美聯儲青睞的價格指標將於週四發佈,官員們屆時將獲得有關通脹的最新數據。

“我仍然看到跡象表明這不會是一個快速達到2%的進程,”Bostic表示,“只要我們能夠實現目標,並且不會看到糟糕的事情發生,我就願意保持耐心。”

政策路徑

美聯儲下次會議將於3月19-20日舉行,預計屆時將把基準貸款利率維持在5.25%至5.5%的區間不變。期貨市場已經消化了6月可能降息的預期,但顯示下個月降息的可能性幾乎爲零。美聯儲官員在12月的點陣圖中預計2024年將降息三次,每次幅度爲25個基點。Williams稱這一估計仍然是今年降息的“合理起點”。

“今年晚些時候開始放鬆政策可能是合適之舉,”Collins週三表示,“當這種情況發生時,系統性、前瞻性的降息方式應該會提供管理風險所需的靈活性,同時促進物價穩定和充分就業。”

波士頓聯邦儲備銀行行長Susan Collins

Collins還表示,通脹進一步減速可能需要經濟活動進一步放緩。

“不過經濟活動潛在放緩的時機和程度存在相當大的不確定性,”他說道,並指出一月份就業增長強勁,而當月消費者價格指數數字“偏高”。

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