随着城投公司债券市场的火热，除了债券发行利率明显下降、申购倍数明显增加之外，还有一个明显的特征：那就是城投公司债券的期限明显在拉长，3年期和5年期（不含权）的债券只数在不断增加。债券民工个人认为，现在城投公司完全可以放弃短期公司债券、短期融资券和超短期融资券等短债产品了，现在是调整公司及债务结构的最好时机。逻辑很简单，短债一样是占用公司的债券额度的，而未来债券市场的走势并不清晰，如果现在发行了1年期短债，2025年债券发行成本很有可能会走高（至少比现阶段高），这对于城投公司来说并不是很好地选择。所以从理性的决策角度来看，城投公司现在可以阶段性放弃短债了。

债券期限拉长、债券票面利率降低的情况，对于城投公司来说真的是非常有利，可以有效地降低公司的财务费用、改善债务期限结构，有效缓解未来的偿债压力。如果城投公司能够新增债券规模用于置换存量债务，那肯定是一个非常好的债券发行时机。不过目前很多城投公司的募集资金用途只能是借新还旧，因此只能是降低债券的融资成本，对于其他有息债务来说意义有限。

      目前城投债利率下行的速度有点快，这与基本的市场规律是相背离的。我们无法确定目前城投债券这种火热的市场情况会持续多久，城投债下行通道还有多长。所以对于城投公司来说，最好的选择就是在有合适募集资金用途时尽可能早的发行债券，在降低票面利率的同时拉长债券期限，只有这样才能的缓解未来偿债压力。而且如果在有可能的情况下需要尽快启动债券发行工作，因为谁也无法确认现有的这个阶段会持续多久的时间。