来源：长江商报

长江商报记者 潘瑞冬

负债端利率下滑，投资端受市场波动影响，两端挤压下，上市险企2023年业绩继续承压。

截至3月28日，中国平安、中国太保、中国人保、中国人寿、新华保险在内的A股五大上市险企2023年业绩均出炉。长江商报记者统计，2023年五大上市险企合计营收约2.7万亿元；归母净利润1655.17亿元，同比下降23.25%，日均约赚4.53亿元。

长江商报记者注意到，五大险企的投资端承压明显，2023年合计实现总投资收益3844.7亿元，同比下滑15.2%。其中，投资收益呈现“一升四降”，其中中国平安同比增加32.78%，其余四家均出现不同程度下滑。

保险主业方面，寿险业的代理人队伍继续压降，四大寿险公司减少了约21万代理人。不过，在代理人压降的同时，人效产能提升明显，代理人队伍“减员增效”明显。

净利降幅扩大至23.25%

2023年，五大险企合计归母净利润录得四年连降，且呈现降幅扩大趋势。

2020年至2022年，五大险企合计实现归母净利润分别为2523.14亿元、2159.58亿元、1746.93亿元，同比下滑分别为7.37%、14.41%、19.11%。

数据显示，2023年，中国平安、中国太保、中国人保、中国人寿、新华保险在内的A股五大上市险企2023年实现营业收入分别为9137.89亿元、3239.45亿元、5530.97亿元、8378.59亿元、715.47亿元，同比变动分别为3.8%、-2.47%、4.43%、1.43%、-33.78%。

同期，归母净利润分别为856.65亿元、272.57亿元、227.73亿元、211.1亿元、87.12亿元，同比变动为-22.83%、-27.08%、-10.23%、-34.2%、-59.48%，合计归母净利润为1655.17亿元，同比变动为-23.25%，延续此前三年的缩减趋势，并且降幅有所扩大。

值得注意的是，五大险企2023年1月1日起实施新保险合同准则和新金融工具准则，2022年比较期数据已根据新会计准则的要求重述，按照新保险合同准则规定追溯调整保险业务相关上年同期对比数据。2022年经追溯调整后的五大险企的归母净利润合计为2156.62亿元，这也成为保险业盈利能力下滑的一个主要原因。

不过，按照新金融工具准则规定选择不追溯调整投资业务相关上年同期对比数据。但需要注意的是，去年，在资本市场波动加剧的背景下，五大险企投资端普遍承压，净投资收益率均出现下滑，总投资收益率仅中国平安实现提升，这也成为行业业绩承压的主要原因。

年报显示，截至2023年末，五大上市险企总资产22.78万亿元，同比增长8.43%。2023年，五大上市险企合计实现总投资收益3844.70亿元，较上年同期下降15.2%。以总投资收益金额最大的中国人寿为例，2023年，虽然中国人寿的投资规模继续增加12%至5.67万亿元，但总投资收益金额也下滑了。

具体来看，中国平安、中国太保、中国人保、中国人寿、新华保险2023年的总投资收益分别为1238.99亿元、441.15亿元、522.37亿元、1419.68亿元、222.51亿元，同比变动分别为32.78%、-19.7%、-28.3%、-24.38%、-50.03%。

可以看到，其中，仅中国平安实现了总投资收益的增长，总投资收益率也从2.4%提升至3%；其余四家保险的总投资收益率均出现下滑，其中新华保险的降幅最大，其总投资收益率从4.3%骤降至1.8%。

中国太保在年报中表示，总投资收益下滑的主要原因是公司执行新会计准则且股票市场整体下跌导致证券买卖损益及公允价值变动损益的降低。

若是从净投资收益率角度来看，五家险企统统下滑。数据显示，中国平安、中国太保、中国人保、中国人寿、新华保险的净投资收益率分别下降0.5个百分点、0.3个百分点、0.6个百分点、0.23个百分点、1.2个百分点至4.2%、4%、4.5%、3.77%、3.4%。

代理人规模持续压降

保费方面，五大寿险公司2023年回暖趋势明显，同比实现增长。

2023年，A股五大上市险企共实现保费收入2.69万亿元，同比增长5.21%。具体来看，中国平安、中国太保、中国人保、中国人寿、新华保险保费收入分别为8006.95亿元、4234.68亿元、6616.49亿元、6415亿元、1659.03亿元，同比增长4.1%、7.71%、6.86%、4.28%、1.72%。

实际上，这一增速较过去三年有所回暖。数据显示，2020年至2022年，五大险企的保费收入分别为2.4868万亿元、2.4875万亿元、2.56万亿元，同比增速分别为3.65%、0.03%、2.9%。

长江商报记者注意到，保费收入的增长主要是寿险业务表现回暖。整体上来看，五家寿险公司保费收入扭转了2022年下滑趋势，实现增长。数据显示，五家寿险公司保费收入达1.61万亿元，同比增长4.9%。

具体来看，2023年，中国人寿、人保寿险、平安人寿、太保寿险、新华保险实现保费收入6415亿元、1006.34亿元、4665.40亿元、2331.41亿元、1659.03亿元，增速分别为4.28%、8.56%、6.21%、4.86%、1.72%。

值得一提的是，此前寿险业务的下滑，主要是2019年开启的代理人队伍“清虚”导致人员减少所致。实际上，2023年，这一趋势还在进行中。数据显示，截至2023年底，中国人寿为63.4万，减少了3.4万；平安人寿代理人有34.7万人，减少了9.8万；太平洋人寿为19.9万，减少了4.2万人；新华人寿为15.5万人，减少了4.2万人，四大保险公司合计减少了21.6万人。

不过，2023年在压降人员规模的同时，各家寿险公司的人效得到提升，除了人保寿险未公布相关数据外，其余几家人效提升明显。

2023年，平安寿险业务代理人规模减少34.7万人，但代理人人均新业务价值增长89.5%，代理人渠道新业务价值增长40.3%；此外，改革后银保渠道势头强劲，新业务价值增长77.7%。

截至2023年12月31日，中国人寿总销售人力约为69.4万人，月人均首年期交保费同比提升28.6%。新华保险个人寿险业务个险渠道，个险代理人规模人力15.5万人，月均人均综合产能6293.7元，同比增长94.4%。

太保寿险核心人力月人均首年规模保费43503元，同比增长26.6%；核心人力月人均首年佣金收入6051元，同比增长46.3%。

责编：ZB