节前最后一个交易日(4月3日),A股好似复制昨日盘面,三大指数延续盘整态势,周期股继续领市大涨,“煤飞色舞”火爆行情再现!有色金属行业涨幅、主力净流入额均高居全市场申万一级行业首位。

场内热门有色龙头ETF(159876)全天强势,持仓股白银有色、中孚实业、神火股份、四川黄金等4股涨停封板,核心权重股紫金矿业大涨3.3%创历史新高!

截至收盘,有色龙头ETF(159876)场内价格大涨3.83%收于1.165元,刷新2023年4月25日以来新高!本轮反弹以来(2月6日-4月3日),有色龙头ETF(159876)价格累涨超39%,大幅超越沪深300同期涨幅(11.48%)!

金价飙升或是有色金属劲涨的直接驱动力!

近日来,国际黄金价格走势凌厉,连续刷新历史新高。隔夜,COMEX黄金期货突破2300美元/盎司,再刷历史最高纪录;今日,伦敦金现也续创新高,最高达2288.33美元/盎司。国内期货市场毫不逊色,国内黄金期货主力合约报价盘中最高达541.8元/克,再创历史新高;白银期货主力合约报价大涨4.9%,创逾3年新高。

世界黄金协会认为,近期,美联储降息预期强化、地缘政治风险不减反增对金价构成支撑。技术层面上,包括纽约商品交易所在内的主要期货市场上,多头持仓显著增加,推动更多投资者进入。

信达证券表示,黄金涨是商品全面牛市的领先信号,商品有望迎来新一轮牛市。

中信建投也指出,美联储加息周期终结,降息周期即将开启,美元的弱势预期激发有色金属“金融属性”。国内外需求修复,推动有色商品消费增长,全球性绿色能源革命持续进行,国内新质生产力蓄势待发,有望开启部分商品需求新一轮周期。

【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊标普红利、化工、A50几个主题板块的交易和基本面情况。

一、油煤携手飙升!标普红利ETF(562060)逆市涨逾1%收于日内高点,豪取5连阳!

周期股继续爆发,隔夜国际油价刷新阶段新高,有色、煤炭、石油石化等板块强势领涨,带动高股息资产全天逆市上扬,高股息热门标的——标普红利ETF(562060)高开高走,午后进一步攀升,场内价格逆市上涨1.3%,收于日内高点,摘得日线5连阳。

进入4月,春季躁动步入尾声,上市公司业绩密集披露,相对于主题催化,资金对基本面的关注有望回归。红利策略依靠高股息指标优选优质盈利能力、稳定现金流和低估值资产,或将重获市场青睐。

1、顺周期属性强,有望受益于经济企稳复苏

高股息资产多集中于顺周期板块。以标普红利ETF(562060)标的指数标普A股红利指数为例,上交所数据显示,其持仓前三大行业分别为煤炭、银行和交通运输。本周披露的3月制造业PMI和服务业PMI数据双双报喜,提示制造业、服务业景气度加快恢复,激发市场对季度GDP增速超预期的猜想。高股息资产以顺周期属性有望显著受益于经济企稳复苏。

2、当前拥挤度并不高,资金仍有增配空间

当前高股息资产持仓和成交拥挤度并未达到极致水平,标普A股红利指数最新PE、PB分别为6.63倍和0.78倍,位于近10年45.4%和38.75%分位点的相对低位,安全边际仍较高。叠加保险类资金权益仓位较低,在会计准则调整后或仍具有较高增配空间,险资增量资金有望继续强化高股息行情。

3、年报密集披露,高分红重获关注

年内监管多次提及要将上市公司的价值实现相关指标纳入上市公司的绩效评价体系,鼓励上市公司分红。以上交所为例,截至4月2日,沪市主板进行现金分红的公司占披露年报公司超八成,分红总额达1.05万亿元。上市公司大手笔分红提高了现金回报的确定性,高股息资产再度受到市场关注,板块热度有望回温。展望4月行情,申万宏源证券表示, 4月验证期,在需求、供给、出海和科技创新基本面弹性有限的情况下,基本面改善可持续的方向相对稀缺,从稳态高股息和动态高股息中找估值重估的机会是方向。此外4月业绩期,分红比例提升可能迎来集中验证期。4月高股息风格有望回归。

兴业证券表示,从基本面角度,今年是一个对于过度悲观的预期逐步纠偏的过程,积极拥抱高景气、高ROE、高股息“三高”资产,仍然看好红利板块的配置价值及其“新底仓资产”的属性。

标普红利ETF(562060)被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP),根据其最新月报数据,截至2024年2月29日,标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)股息率高达7.2%。此外,2005年至2023年的18年中,标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%,年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下,标普红利ETF(562060)以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力,展现出突出的配置价值。

二、五连涨!顺周期风起,化工ETF(516020)扶摇直上!主力抢筹不停

化工板块今日逆市而上,再度收红。截至收盘,反映板块整体走势的化工ETF(516020)场内价格小幅收涨0.32%,连续5个交易日上涨。

成份股方面,亚钾国际强势涨停封板,藏格矿业、新宙邦涨超4%,华鲁恒升盐湖股份等权重股涨超2%。

主力资金再度入场抢筹。Wind数据显示,今日,基础化工板块获主力资金净流入26.76亿元,在30个中信一级行业中高居第2。近5日,基础化工板块获主力资金净流入额高达127.81亿元,亦在30个中信一级行业中位居第2。

近期,包括化工在内的部分顺周期板块迎来一波行情。光大证券表示,情绪方面,活跃资本市场政策仍在持续出台,这将对市场情绪形成一定支撑。现实方面,在5%左右的年度GDP增长目标下,稳增长政策有望持续出台,政策效力也会逐渐显现,4月份国内经济有望继续修复。

综合来看,4月份市场可能会处于“强现实、弱情绪”状态,市场风格整体或偏向顺周期。化工行业整体呈现顺周期特征,有望较好捕捉涨势。一级行业中,建议4月重点关注基础化工、石油石化等板块。

中原证券亦对顺周期板块表示了看好。其表示,未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况,建议投资者短期关注石油化工等行业的投资机会。

当前,化工板块估值仍处低位。Wind数据显示,截至上个交易日收盘,细分化工指数市净率为2.17倍,仅位于近10年22.11%分位点的低位,中长期配置性价比凸显。

展望后市,国信证券表示,考虑到全球宏观的相对韧性及美联储的加息周期有望结束,叠加国内对于房地产等行业的支持政策相继出台,国内外对于化工产品的需求有望恢复增长,化工行业整体景气度有望触底反弹。综合考虑,更加看好低估值高股息+景气度向上的上游核心资源品子行业以及供需格局持续改善、盈利水平提升的子行业的投资方向。

如何把握化工板块反弹机遇?借道化工ETF(516020)布局效率或更高。公开资料显示,化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数,全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股,包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等,分享强者恒强投资机遇;其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股,全面把握化工板块投资机会。

三、核心龙头股利好频出,A50上新场外配置工具!A50ETF华宝(159596)联接基金4月8日起重磅开售

大市盘整之际,中证A50核心资产走势亦出现分化,资源龙头股逆市走强,紫金矿业大涨3.3%创历史新高,华鲁恒升、盐湖股份涨超2%;新经济相关龙头股普遍走低,紫光股份、科大讯飞跌逾2%。

场内热门ETF方面,核心龙头宽基A50ETF华宝(159596)缩量微跌,全天成交1.8亿元,在首批10只挂钩中证A50指数的ETF中排名第三。

消息面上,A50ETF华宝(159596)标的指数成份龙头股利好频出。

核心权重股贵州茅台年报出炉,公司2023年实现营业总收入1505.60亿元,同比增长18.04%,利润总额1036.63亿元,同比增长18.20%,首次达成营收、利润“双千亿”目标!归母净利润747.34亿元,同比增长19.16%。

受益国际金价飙升,重要权重股紫金矿业自1月下旬起持续攀高,今日收盘价创出历史新高!在如此火爆的行情下,国内外机构仍积极看好黄金后市。

新能车龙头比亚迪也有喜报!根据公司的披露产销快报,3月份销售新能源汽车302459辆,同比增长46.06%;1至3月份,累计销售新能源汽车626263辆,累计同比增长13.44%,销量继续在新能源汽车市场领跑。

核心龙头股经营韧性强劲,彰显强者风范!中邮证券指出,后续市场有望从红利资产向质量资产做切换,“漂亮50”的龙头结构性行情或将重演。

配置A股“漂亮50”核心资产,投资工具首选A50ETF华宝(159596)。公开资料显示,A50ETF华宝(159596)被动跟踪的中证A50指数,是A股首只由国内指数公司编制的A50指数,独具战略意义和编制优势:

① 核心资产新标杆:中证A50集结各行业最具代表性龙头公司,聚焦A股标杆型核心资产。

② 行业分布均衡:50只成份股分别来自50个中证三级行业,兼顾传统行业与新经济行业。

③ 契合外资偏好:成份股均为互联互通标的,50只成份股合计占据北向资金持仓A股市值的40%。

为满足场外投资者布局A股核心资产的需求,A50ETF华宝(159596)联接基金正在加速入市!4月2日,全球最大钢铁集团、央企中国宝武集团旗下的金融板块子公司——华宝基金发布公告称,旗下的“华宝中证A50ETF发起式联接基金”将于4月8日(周一)重磅开售,A类代码021216,C类代码021217。

据深交所数据,自3月18日上市以来,A50ETF华宝(159596)日均成交超2亿元,流动性高居同类前列!场外联接基金的发售,将为“A50ETF华宝”注入更多资金和流动性,也将成为场外投资者布局A股核心资产的新利器。

本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金,截至2024.4.3。风险提示:有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数(930708.CSI),该指数基日为2013.12.31,发布日期为2015.7.13;标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP),该指数基日为2004.6.18,发布日期为2008.9.11;A50ETF华宝标的指数为中证A50指数,该指数基日为2014.12.31,发布日期为2024.1.2;化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估,A50ETF华宝及其联接基金、有色龙头ETF、化工ETF、标普红利ETF的风险等级均为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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