来源: 征探财经

原创 征探君

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2023年3月26日,马云现身杭州,两天后阿里开启了“1+6+N”的变革。如今看来,阿里的布局发生了不少变化。

一年后的3月26日,阿里巴巴集团控股有限公司(9988.HK,以下简称阿里)发布公告称,已撤回菜鸟上市申请,并计划向菜鸟的少数股东(包括员工)发出要约,以每股0.62美元的价格将其持有的所有菜鸟已发行股份向阿里出售,总对价最高可达37.5亿美元。

阿里表示,要约完成后,阿里计划调整菜鸟的部分业务,以更好地实现与淘天集团和阿里国际数字商业集团的战略协同,并支持菜鸟对其全球网络进行长期战略拓展。

在菜鸟之前,阿里宣布不再推进阿里智能云集团完全分拆、盒马的首次公开募股计划已经暂缓。而一年前,时任阿里董事会主席兼CEO的张勇表示,具备条件的业务集团和公司,都将有独立融资和上市的可能性。阿里云、菜鸟、盒马是首批拥有明确上市时间的业务集团和公司。

阿里为何不再推动独立上市?

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暂缓上市

暂缓上市是基于阿里对业务协同的考量。吴泳铭曾在接任阿里CEO后,发布全员信,表示阿里确立了两大战略重心:用户为先、AI驱动。集团会围绕这两大重心进行业务梳理,重塑业务战略优先级。

从去年起,阿里陆续减持了小鹏、快狗打车、B站等公司的持股。在2023年12月份季度业绩发布电话会上,阿里董事会主席蔡崇信表示2024财年开始至今(即2023年4月-12月),阿里已经退出了17亿美元的非核心资产。同时,阿里也十分积极地在看持有的上市公司股票,已经成立了专门的团队,来执行资本市场出售交易以退出这些上市公司的股票。

而对实体零售业务,蔡崇信表示,目前资产负债表上还有一些传统的实体零售业务,这些也不是核心聚焦的业务,因此退出也非常合理,但是由于当前的市场环境存在挑战,这会需要时间。

也正是因为如此,今年3月中旬,曾有消息称,阿里拟将大润发和盒马出售给中粮,随后大润发和盒马都否认了这一传闻。不过,3月18日,侯毅宣布卸任CEO一职并退休,盒马CFO严筱磊将兼任CEO。业内有观点认为,CFO出身的严筱磊兼任CEO,意味着盒马可能加大降本增效。

围绕电商和云计算两大核心业务,阿里对业务集团的上市规划也有了新的考量。

3月26日晚间,阿里临时召开电话会,蔡崇信表示,撤回菜鸟IPO主要有两方面考虑,一是战略考量,二是其次是有关菜鸟IPO程序所处的阶段。

从战略角度,阿里集团的首要目标是要在电商领域获胜,为此需要恢复市场份额,推动业务增长。蔡崇信表示,菜鸟为阿里巴巴在国内和国际电商业务提供有独特价值的物流服务,必须实现菜鸟运营与集团电商业务之间的深度融合。同时,菜鸟业务与阿里电商平台的深度融合、协同也会有效提升集团电商业务的竞争力与增长前景。

而从IPO所处阶段来说,蔡崇信表示目前暂时没有通过资本市场交易动作,释放价值给股东这种市场环境了(至少在亚洲市场),目前市场低迷,缺乏流动性,硬要推动是没有意义的。

值得一提的是,资本市场环境也是云智能集团不再完全分拆、盒马暂缓IPO的原因之一。在2023年9月底止季度业绩公告中,阿里表示云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值,因此不再推进其完全分拆,而是会面对不确定的环境,专注建立云智能集团可持续增长的模型;而盒马方面,阿里则表示正在评估确保成功推进项目实施和提升股东价值所必须的市场状态和其他因素。

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加强协同

去年11月,在阿里2023年9月份季度业绩电话会上,吴泳铭将阿里面向未来十年的重要优先级,明确为三个方向:技术驱动的互联网平台业务,AI驱动的科技业务,全球化的商业网络。今年2月,阿里2023年12月份季度业绩电话会上,吴泳铭表示,集团最高优先级是让电商和云计算两大核心业务重燃增长动力。

曾有媒体报道,“1+6+N”的目标是推动子公司做大、上市。但带来一个影响,业务线之间的协同效应有所降低。终止几个业务子集团的上市,只是打通的第一步。接下来几个核心业务子集团之间会逐渐彻底打通,即推动以淘天为轴心的一体化。

在菜鸟撤回IPO的电话会上,蔡崇信也直言,阿里的首要目标非常明确,就是要在电商领域获胜。

从业绩表现来看,阿里整体业绩依旧承压。2023年12月份季度,阿里收入2603.48亿元,同比增长5%;经营利润255.11亿元,同比下降36%,主要由于高鑫零售的无形资产减值和优酷的商誉减值所致。若不考虑股权激励费用、无形资产及商誉减值以及其他若干项目,经调整EBITA同比增长2%至528.43亿元。

具体来看,被定为两大核心业务的电商和云计算暂未实现高增长。本报告期,淘天集团收入1290.7亿元,同比增长2%;云智能集团收入280.66亿元,同比增长3%。

在海外,阿里国际数字商业集团则实现了更高的增长,其收入同比增长44%至285.16亿元。菜鸟收入同比增长24%至284.76亿元,阿里在财报中表示,增长主要由跨境物流履约解决方案收入所带动。

蔡崇信也在电话会议中表示,希望能将菜鸟业务更好地融入集团的跨境电商中,产生更大协同效应。阿里CFO徐宏则表示,菜鸟业务与阿里巴巴电商平台的深度融合、协同也会有效提升集团电商业务的竞争力与增长前景。

除了菜鸟外,淘天集团也加大了与智能云的协同。有媒体报道,吴泳铭正在推动云智能集团与淘天集团更深层的“整合”。去年11月末,淘天的AI相关业务被整合为4个团队,分别负责阿里妈妈、C端消费者、B端商家,以及行业特色应用。淘天希望从搜索推荐、广告营销、智能客服,到供应链管理等业务上,通过AI技术全面提升效率和用户体验。内部还开发了一个大型人工智能模型“图灵”,支持各个团队的业务需求。

今年3月初,有消息称,阿里成立了一只AI电商团队,目前正在打造一款针对商家和达人的AI电商产品“绘蛙”。“绘蛙”将为淘宝、天猫商家和达人在生成营销文案、训练专属AI模特等方面提升创作效率,使商品快速被种草。

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电商能获胜吗?

今年初,抖音电商将“价格力”设定为了2024年优先级最高的任务,成为继拼多多、阿里、京东之后,又一个明确比拼价格的电商平台。电商平台之间的价格比拼仍是主流。

为了增加性价比,淘天集团也动作频频。据媒体报道,今年初,淘特新开店入口被关闭,2月底,又传出淘特平台上的商家和商品都将迁回淘宝的消息,随后淘宝回应,淘特业务会继续发展,同时增加手淘的全量供给来服务淘特原有市场用户。

此外,以工厂店铺为主的1688在今年3月启动了全面入淘计划。资料显示,前期1688会在淘宝开设三家店铺,分别为严选淘宝店、企业自采天猫店和工业行家选天猫店。后续这些店铺将整合成一个类似天猫超市的频道,并在淘宝推出1688严选贴牌的源头厂货。阿里巴巴透过公众号披露,对淘宝买家来说,源头货、出厂价、包邮买和免费退将成为消费新常态。

外界看来,不论是淘特的“回归”还是1688入淘,都将进一步填补大淘宝的低价产品空缺,提高淘宝的低价竞争力。

目前来看,电商平台之间的“价格”之争并非简单的“卷”价格,还在卷平台服务。

在今年1月举行的淘宝天猫商家服务大会上,淘宝天猫宣布围绕消费者体验,提升服务体系,并对过去一年来在服务上表现出色的优质商家提供了多种流量与权益扶持。

同月,淘宝对新增《淘宝网卖家客户服务规范》《淘宝网卖家售后服务规范》进行意见征集,对商家的客服服务、售后服务等进行了规范。2月,又变更《淘宝网发货管理规范》,增加了延迟发货、缺货、虚假发货的主动赔付。

除了淘天外,京东也对售后服务加码。今年2月,京东自营宣布推出“免费上门退换”服务,标有“免费上门退换”标签的商品,无论大小、轻重和数量多少,均可免费上门退换,用户不用花任何运费。京东表示,其也在第三方商家中积极推广此项“免费上门退换”服务,预计未来一年内将覆盖超九成的第三方商家。此前,京东还推出了“晚发赔”服务,进一步保障发货时效。

除了服务,淘宝也进一步加大内容投入。今年2月,淘宝成立直播电商公司,为有意入淘开播的明星、KOL、MCN机构提供包括账号冷启动、全周期规划、商务对接、官方盘货、营销策划,乃至财务管理和场地支持等深度全托管服务。

在3月举行的2024淘宝内容电商大会上,淘天集团内容电商事业部总经理程道放宣布阿里新财年淘宝内容电商新的增长目标是,用户规模同比增长100%,月成交破百万主播同比增长100%,GMV同比增长80%。为此,将在去年的投入基础上新增100亿现金投入。

显然,在不断收缩战线后,阿里已经将更多资源投入电商之中,以“在电商领域获胜”。但不论是拼多多、京东等,还是抖音、快手等,都在电商领域不断加码,以获得更多的市场份额,阿里并不轻松。外界也十分关注,在经历一系列变革后,阿里能否集中力量,走出增长“低谷”。

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