来源：长江商报

延续高增长趋势，输配电行业龙头企业思源电气（002028.SZ）2024年首季业绩亮眼。

4月8日，思源电气发布2024年第一季度业绩预告显示，预计第一季度实现净利润2.84亿元至3.93亿元，同比增长30%至80%；预计实现扣非净利润2.74亿元至3.65亿元，同比增长50%至100%。

长江商报记者注意到，近五年，思源电气营业收入与净利润都维持增长趋势，2023年更是恢复到两位数的增长。2023年，公司实现营业总收入124.51亿元，同比增长18.16%；实现净利润15.45亿元，同比增长26.60%。

思源电气深耕于电力设备相关领域，目前已成长为国内少数全面覆盖电力设备一次、二次产品的综合性企业之一。公司积极进行海外市场扩张，截至2023年上半年，其海外市场收入占比超过20%。

首季净利最高预增80%

日前，思源电气发布业绩预告，预计2024年第一季度实现净利润2.84亿元至3.93亿元，同比增长30%至80%；基本每股收益0.37元至0.51元，比上年同期上升32.1%至82.1%。

对于业绩变动主要原因，思源电气表示，2024年中国经济延续回升向好态势，经济内生动能继续修复，在工业稳增长政策持续发力推动和政策指导下，公司致力于提升自身产品竞争力，持续加大研发投入，其重大项目及时完工交付。

事实上，自2004年上市以来，思源电气业绩表现还算不错。就近几年来看，2018年2022年，公司营收同比增长率分别为6.94%、32.74%、15.56%、17.94%、21.18%，对应净利润同比增长率分别为18.23%、89.25%、67.39%、28.32%、1.9%。

业绩快报显示，2023年，公司实现营收124.51亿元，较上年同期增长18.16%。实现净利润15.45亿元，较上年同期增长26.60%。实现经营活动现金净流量22.01亿元，较上年同期增加11.46亿元，增长108.61%。

长江商报记者了解到，该公司盈利能力的提升，得益于其主营业务盈利能力的增长。

就2023年上半年业绩来看，思源电气开关类业务实现营收26.3亿元，同比增长9.2%，毛利率达到31.5%，同比增长5.7个百分点；线圈类业务实现营收11.1亿元，同比增长28.1%，毛利率达33%，同比增长4.3个百分点。

海外市场开拓步入收获期

资料显示，思源电气于1993年在上海交大创办，2004年在深交所上市，公司从电力监测设备单一产品出发，逐步发展出包括高压开关、互感器、电容器等一次、二次电力设备全系列产品。

近年来，思源电气持续深耕海外项目，海外营收也不断增加。数据显示，2020年—2022年，公司分别实现海外营收12.01亿元、13.72亿元、18.65亿元，营收占比分别为16.28%、15.78%、17.7%。

2023年上半年，公司海外市场实现营收10.81亿元，同比增长47.5%，营收占比进一步增至20.38%，其海外业务毛利率达32.3%，同比增长6.8个百分点，海外市场开拓步入收获期。

长江商报记者注意到，除深耕传统业务外，思源电气还大力拓展储能相关业务。2023年7月底，思源电气披露完成收购烯晶碳能的公告，截至目前公司持有烯晶碳能70.4%股权。在行业人士看来，收购烯晶碳能将助力公司汽车电子电器、储能及功率型储能元件业务的发展战略落地。

在多年发展历程中，思源电气注重产品技术的资源投入。2020年至2022年，公司研发投入分别为4.25亿元、5.56亿元、6.73亿元，营收占比均超过5%。

2023前三季度，该公司研发费用投入为6.27亿元，同比增长63.61%，研发费用率为7.31%。据长江商报记者统计，近4年时间，该公司研发投入累计达22.81亿元。

展望2024年，思源电气表示，其年度订单、收入目标预计都会保持两位数增幅。