近日，受到积极行业消息的影响，半导体股票在美东时间周一盘中表现活跃，其中包括Arm（ARM.US）、美光科技（MU.US）和台积电（TSM.US）等。据了解，Arm和美光等公司获得了投行KeyBanc Capital Markets的目标价提升，而台积电则获得了美国政府资助用于建设芯片工厂。

Arm的股价在周一盘中上涨了3.6%，收盘价为129.25美元，而美光的股票在盘中一度上涨了5%，尽管最终收盘时下跌了0.5%，报122.95美元。台积电收涨超1%，报142.7美元。

KeyBanc上调半导体股目标价

据了解，KeyBanc Capital Markets最近对半导体行业进行了深入研究，特别关注了英伟达（NVDA.US）、美光科技、Arm等公司。该行分析师John Vinh和Jim Long在给客户的报告中指出，他们对行业的季度供应链调查结果呈现出复杂的局面。

其中，在模拟电子产品领域，他们看到中国市场正在复苏，尽管全球其他地区仍然低迷。此外，尽管目前全球的个人电脑（PC）需求基本持平，但iPhone在中国的需求减弱，而在印度则更为强劲；高端Android手机市场保持稳健，但中低端市场表现不佳。与此同时，人工智能市场依然保持强劲增长，虽然面临许多挑战。

首先，KeyBanc将英伟达目标价提高到1200美元，认为GB200可能自身就能创造900亿至1400亿美元的收入。此外，英伟达计划明年在台积电将其CoWoS容量翻倍，同时在中国对H20的需求“远超预期”，可能在今年产生90亿至120亿美元的增量收入。但在周一，英伟达的股价下跌了1%，报871.33美元。

其次，由于市场前景的改善，KeyBanc分析师Vinh提高了Arm和美光的目标价。他表示，Arm在半导体生态系统中的影响力和普及度不断增加，并指出这家芯片设计公司在数据中心市场和个人电脑领域正获得越来越多的市场份额。

Vinh还强调，英伟达的Grace CPU Superchips有望显著促进Arm中央处理器在数据中心的采用。同时，像联想这样的电脑制造商对基于Arm的个人电脑的前景持乐观态度。

而美光的HBM3e高带宽存储器产品优于竞争对手SK海力士的产品，并预计美光的HBM产品将受益于英伟达最新数据中心AI处理器的推出，该行分析师分将美光目标价格提高到150美元。Vinh预计，随着投资者越来越认识到美光在HBM方面的强劲地位，该公司的股票价格有望重新评级，并被视为人工智能领域的重要参与者。

在Vinh覆盖的其他半导体股票中，他对Monolithic Power Systems（MPWR.US）和高通（QCOM.US）持更加积极的态度。但他特别指出，由于智能手机中5G的普及率已达60%，Skyworks在智能手机领域的内容增长能力正面临越来越多的挑战，因此KeyBanc将思佳讯（SWKS.US）的评级从“增持”降至“中性”。

台积电获美商务部116亿美元资金支持

美国政府计划向有着“全球代工之王”称号的台积电提供高达66亿美元的直接拨款补助以及至多50亿美元的贷款，支持这家全球最大的芯片制造商在美国亚利桑那州建立5nm以及以下的先进制程芯片工厂，以帮助全球最顶级芯片制造商在美国建造更多的芯片工厂进而扩大产能，最终目的则在于将美国打造为芯片制造强国，加速实现拜登政府所期望的“芯片制造回流美国”。此前美国芯片制造巨头英特尔已获得高达85亿美元的政府补贴以及多达110亿美元的特殊贷款支持。

根据美国政府周一宣布的初步协议，台积电将在亚利桑那州最大城市凤凰城建设第三家大型芯片工厂，此前在该州宣布建造的第一家以及第二家大型芯片工厂预计将分别于2025年和2028年进行大规模投产。台积电乃美国科技巨头苹果公司（AAPL.US）、英伟达（NVDA.US）以及AMD（AMD.US）等芯片设计巨头们的最核心芯片代工厂，美国政府的该补贴计划总计将支持台积电在这三家美国芯片工厂的投资超过650亿美元。

据了解，台积电在美国的第三个芯片制造基地将采用下一代2nm级别的工艺技术，并计划在2030年前投入运营。美国商务部长吉娜·雷蒙多表示，2nm级别的芯片对包括人工智能在内的新兴技术以及军事技术至关重要。台积电在美国亚利桑那州的第一以及第二家芯片厂则专注于5nm以及以下的先进制程芯片，预计将集中于3nm先进制程。

对此，机构也看好，台积电在高效能运算（HPC）、人工智慧（AI）晶片处于领先地位，且与相关市场的领导者都有紧密的合作关系，可持续领先竞争对手如英特尔等。机构预估，台积电第二季尽管持续面临淡季影响，但受惠智能手机需求回补加上AI晶片需依旧强劲，第二季营收将持续增长，预估季增5%，毛利率则因3纳米放量，会呈现略降。