来源：华尔街见闻

挪威主权财富基金是美股的大买家，在大约1800家美国公司持有股份，美股占所有投资的34%，价值达到约5000亿美元。基金主管Nicolai Tangen表示，近岸外包正在增加，原材料价格压力增大，工资增长也相当高，若通胀无法保持下降趋势，降息预期就会被破坏。

挪威主权财富基金主管Nicolai Tangen周四表示，通胀具有粘性，这可能会阻挠全球各大央行实施一系列迅猛的降息。若果真如此，将让市场感到失望。

挪威主权财富基金资金管理规模达到1.6万亿美元，是全球规模最大的主权财富基金，该基金有70.9%的资产配置在股票上，是全球最大的单一股票市场投资方。该基金同时也是美股的大买家，在大约1800家美国公司持有股份，美股占所有投资的34%，价值达到5.4万亿挪威克朗（约5000亿美元）。

Tangen在接受媒体采访时说，

“我怀疑我们不会看到许多人预期的那种降息。现在近岸外包（near-shoring）正在增加，我们最近看到一些原材料价格压力增大，工资增长也相当高。”

欧洲央行在周四的会议上连续第五次维持利率不变，同时发出了迄今为止最明确的信号，表明通胀放缓将很快允许开始降息。目前，欧洲央行正越来越接近6月份降息，同时围绕此后的走势展开激烈讨论，因为通胀已回落至欧洲央行2%的目标附近。

不过，其他国家央行的情况则不那么确定，3月份美国CPI指数的再次超预期，让市场越来越多地认为美联储需要更长时间才会开始降息。Tangen说，

“相对于欧洲，美国经济表现相当不错。在美国做生意的环境比在欧洲好很多，美国有很多事情正在顺利进行。”

目前，市场对降息的预期也因通胀数据的变化而一再被颠覆，交易员们都在对降息以缓解经济压力的准确时间进行押注。Tangen说：“市场在变化的利率预期背景下相对稳定，这有点令人惊讶。”

Tangen此前多次警告称，通胀可能会继续困扰全球经济，并对挪威主权财富基金的回报产生影响。

该基金成立于1990年代，旨在对挪威的石油财富进行投资，正式名称为挪威银行投资管理局（Norges Bank Investment Management）。尽管该基金去年实现了盈利，但却是自2018年以来首次未能达到基准回报。

华尔街见闻此前文章称，欧洲央行行长拉加德在议息会议后的记者会上表示，目前价格压力逐渐减弱，几个委员今天对通胀状况充满信心，明年通胀将下降至目标水平。

但她同时预警，通胀下降不会呈线性趋势，未来几个月将在当前水平上波动，能源基础效应会推动通胀波动的原因，密切关注油价的变化。此外，服务业通胀仍处于较高水平。

被问及美联储降息的问题时，拉加德回应称：“美国和欧元区并不互为镜像，欧元区通胀性质与美国不同，美国和欧元区通胀受不同因素驱动。我们不依赖美联储（的决策），必须根据欧元区数据做出决策。”

随着近期欧美经济表现分化，欧元持续被疲软，对此拉加德表示，欧央行不以汇率为目标，不对汇率水平予以置评。

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