江苏吴中(600200)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入22.40亿元,同比增长10.55%;归母净利润亏损7194.52万元,上年同期亏损7626.87万元;经营活动产生的现金流量净额为-2.04亿元,上年同期为5627.39万元;报告期内,江苏吴中基本每股收益为-0.1元,加权平均净资产收益率为-4.06%。

以4月24日收盘价计算,江苏吴中目前市盈率(TTM)约为-107.02倍,市净率(LF)约为4.42倍,市销率(TTM)约为3.44倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,江苏吴中近三年营业总收入复合增长率为6.17%,在化学制剂行业已披露2023年数据的69家公司中排名第34。近三年净利润复合年增长率为22.94%,排名22/69。

年报称,公司主营业务涉及药品研发、生产和销售,目前主要产品涵盖“抗病毒/抗感染、免疫调节、抗肿瘤、消化系统、心血管类”等领域。

分产品来看,2023年公司主营业务中,药品行业收入18.40亿元,同比增长29.46%,占营业收入的82.13%;贸易行业收入3.77亿元,同比下降35.64%,占营业收入的16.82%;医美生科行业收入0.08亿元,同比增长2696.72%,占营业收入的0.34%。

截至2023年末,公司员工总数为1050人,人均创收213.33万元,人均创利-6.85万元,人均薪酬16.21万元,较上年同期分别变化6.23%、9.35%、-1.02%。

2023年,公司毛利率为24.27%,同比下降4.34个百分点;净利率为-3.32%,较上年同期上升0.55个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为15.96%,同比下降8.97个百分点,环比下降13.53个百分点;净利率为-11.39%,较上年同期下降6.76个百分点,较上一季度下降7.20个百分点。

分产品看,药品行业、贸易行业、医美生科行业2023年毛利率分别为27.78%、5.56%、49.88%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.52亿元,占总销售金额比例为29.13%,公司前五名供应商合计采购金额5.85亿元,占年度采购总额比例为35.40%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-4.06%,较上年同期增长0.19个百分点;公司2023年投入资本回报率为0.01%,较上年同期上升0.17个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为-2.04亿元,同比减少2.60亿元;筹资活动现金流净额1.24亿元,同比增加911.16万元;投资活动现金流净额3.59亿元,上年同期为6133.57万元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.33亿元,相比上年同期下降2.75%。

2023年,公司营业收入现金比为330.54%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.54次,上年同期为0.53次(2022年行业平均值为0.43次,公司位居同行业41/112);固定资产周转率为10.35次,上年同期为8.68次(2022年行业平均值为2.45次,公司位居同行业5/112);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.48次、15.43次。

2023年,公司期间费用为6.32亿元,较上年同期减少3333.06万元;期间费用率为28.19%,较上年同期下降4.62个百分点。其中,销售费用同比下降10.02%,管理费用同比下降0.12%,研发费用同比增长37.54%,财务费用同比增长1.44%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动资产较上年末减少90.34%,占公司总资产比重下降4.33个百分点;货币资金较上年末增加15.96%,占公司总资产比重上升1.80个百分点;其他权益工具投资合计较上年末增加41.72%,占公司总资产比重上升1.44个百分点;长期股权投资较上年末减少2.82%,占公司总资产比重下降1.32个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加213.89%,占公司总资产比重上升5.82个百分点;短期借款较上年末增加15.55%,占公司总资产比重上升1.55个百分点;长期借款较上年末减少23.04%,占公司总资产比重下降1.29个百分点;应付账款较上年末增加15.06%,占公司总资产比重上升0.24个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.07亿元,占净资产的6.15%,较上年末减少535.53万元。其中,存货跌价准备为176.32万元,计提比例为1.62%。

2023年全年,公司研发投入金额为5463.75万元,同比增长8.52%;研发投入占营业收入比例为2.44%,相比上年同期下降0.04个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为28.12%。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为59.29%,相比上年末上升5.93个百分点;有息资产负债率为40.45%,相比上年末上升0.35个百分点。

2023年,公司流动比率为1.26,速动比率为1.22。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为广发科技创新混合型证券投资基金、广发中小盘精选混合型证券投资基金、上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募基金1号、上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募证券基金6号,取代了三季度末的招商品质成长混合型证券投资基金、耀康盛世1号私募证券投资基金、江苏吴中医药发展股份有限公司-第一期员工持股计划、工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,诸毅、申万菱信医药先锋股票型证券投资基金、招商医药健康产业股票型证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,江苏吴中11.93%股份处于质押状态。其中,第一大股东苏州吴中投资控股有限公司质押8497.00万股公司股份,占其全部持股的69.20%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6.63万户,较三季度末增长了6713户,增幅11.26%;户均持股市值由三季度末的9.14万元下降至8.83万元,降幅为3.39%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。

(文章来源:中国证券报·中证网)

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