来源:中国基金报

中国基金报记者 莫琳

在金价再度逼近前高、白银创下近十年新高之际,上金所、上期所相继出手!

5月21日盘后,上海期货交易所发布公告,自2024年5月23日(周四)收盘结算时起,交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下:黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为10%,套保交易保证金比例提高至11%,投机交易保证金比例提高至12%。

上期所还表示,如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定情况,则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。

受访的多位业内人士表示,黄金和白银价格近日大幅攀升。5月21日,沪银盘中更是大涨超10%,创近十年来新高。随着美国进入降息周期,两者价格还有望继续突破。

广发期货更是指出,当前战术性投资者资金流入加速,库存偏低叠加上涨惯性,贵金属可能走出类似2011年初的牛市行情。

基于此,调整多个合约的保证金比例和涨跌停板,也是降低期货市场投资者风险。上期所针对行情波动加剧及时对贵金属品种实施交易限额、涨跌停板以及保证金调整等举措,及时强化风控措施,有助于防范价格大幅波动风险,引导各方理性谨慎交易,对促进品种长远健康发展大有裨益。

上金所昨日出手

5月20日盘后,上海黄金交易所公告称,《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定,经研究该所对黄金延期品种与白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。

自2024年5月21日(星期二)收盘清算时起,Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从9%调整为10%,下一交易日起涨跌幅度限制从8%调整为9%;Ag(T+D)合约的保证金比例从12%调整为13%,下一交易日起涨跌幅度限制从11%调整为12%。

据记者统计,为了缓解市场过热情绪,今年以来,上海黄金交易所、上海期货交易所多次出手调整黄金等相关品种的交易保证金比例、涨跌停板幅度以及交易手续费。

最近的一次在今年四月。4月12日,上海黄金交易所率先对黄金延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金进行调整。接着,4月16日,上海期货交易所发布通知称,从2024年4月17日(周三)收盘结算时起,将黄金、白银期货合约涨跌停板幅度从6%、7%调整为8%,套保交易保证金比例从7%、8%调整为9%,投机交易保证金比例从8%、9%调整为10%。

记者注意到,上金所发布公告的第二天(4月15日),沪金盘中创下历史新高590.65元/克后回落。上期所公布调整之后,沪金一度跌近7%。

值得注意的是,5月21日,沪金、沪银盘中大涨之后再度回落。后续是否会复制4月下旬的走势,有待观察。

贵金属后市怎么走?

对于贵金属市场的未来走势,券商机构给出了不同的观点。

兴业证券指出,当前来看金价上涨不仅受降息预期影响,更重要的是在以美元为中心的货币信用体系受到挑战的背景下,黄金作为安全资产的需求持续提升,各大央行持续购金推升黄金价格。因此,去美元化以及避险情绪支撑金价持续上行。

民生证券表示,全球白银市场受金融和工业双重属性影响,随着美联储加息周期结束并进入降息周期,利率下降预期将提振贵金属价格,白银有望跟随黄金上涨。同时,国内外制造业PMI数据的复苏迹象将增强白银的工业需求。若海外经济体启动降息,金银比可能回落,推动银价进入牛市。

德邦证券认为,全球央行持续增持黄金、美国降息概率提升等因素将推动黄金需求提升、价格上行。贵金属价格在短中长期维度下均有一定催化因素,看好未来黄金、白银等贵金属价格走势。 

中信建投则指出,贵金属的大幅上行或已脱离理性的缰绳,但非理性的情绪本就是市场的组成部分,情绪也是价格的重要影响因素之一。投资者需要理性看待市场,避免盲目跟风。 

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