來源:長江商報

長江商報記者 沈右榮

又有一家A股公司收到了年報問詢函。

5月22日晚間,思創醫惠(300078.SZ)披露了深交所下發的2023年度報告問詢函。深交所重點問及,公司是否存在主要客戶流失或者核心競爭力下降的情形。

思創醫惠是國內最早涉足醫療人工智能領域的企業之一,但公司經營業績慘淡,負面纏身。近三年,公司連年虧損,合計虧損逾24億元。

思創醫惠多次募資,2010年上市以來,公司股權融資額合計爲29.76億元(含可轉債募資)。然而,截至2023年底,公司資產總額不足26億元,資產負債率高達80.41%。

值得一提的是,思創醫惠在募資過程中因爲欺詐發行,被限制5年內融資,時任董事長被罰750萬元,並給予十年市場禁入處罰。

2023年,思創醫惠在經營及會計處理方面還有一些異常。如在營業收入下降的情況下,公司市場推廣費大幅增長;3年以上賬齡的應收賬款餘額爲4.93億元,按單項計提壞賬準備的應收賬款爲0.66億元,計提的及時性、準確性存疑。

資產總額兩年縮水逾22億

思創醫惠的經營業績慘淡,資產規模不斷縮水。

2023年度,思創醫惠實現營業收入10.06億元,同比下降9.86%;歸屬於母公司股東的淨利潤(以下簡稱“淨利潤”)爲-8.74億元,同比減虧0.41%;扣除非經常性損益的淨利潤(以下簡稱“扣非淨利潤”)爲-8.99億元,同比增虧0.23%。

不只是2023年,2021年、2022年,思創醫惠也是大額虧損。這兩年,公司實現的營業收入分別爲9.63億元、11.16億元,同比變動幅度爲-29.94%、15.86%;淨利潤爲-6.85億元、-8.78億元,同比下降4634.62%、28.13%;扣非淨利潤分別爲-7.61億元、-8.97億元,也爲持續大額虧損。

思創醫惠的前身是中瑞思創,2010年4月30日在創業板掛牌上市,2016年,公司完成收購醫惠科技後,更名爲思創醫惠。公司主營物聯網技術的開發、應用、推廣,信息系統集成,主要佈局於商業智能及智慧醫療領域。

從經營業績方面看,2010年至2014年,公司營業收入從3.10億元增長至4.91億元,淨利潤則在0.85億元左右徘徊。

2015年至2018年,公司營業收入持續增長,從8.53億元增長至12.95億元,但淨利潤有明顯波動,期間分別爲1.41億元、1.88億元、1.30億元、1.43億元。

2019年,公司營業收入增長至15.39億元,淨利潤則下滑至1.14億元。2020年,公司營收淨利雙降,分別爲13.75億元、0.15億元,同比下降10.67%、86.75%,這一年,公司的扣非淨利潤爲-0.58億元,首次出現虧損。

長江商報記者發現,思創醫惠從2013年開始密集收購資產擴張。根據Wind數據,公司相繼收購世紀超訊51%股權、鉅芯科技25%股權、醫惠科技100%股權、思創超訊19%股權、華潔醫療75%股權、琅玕科技52%股權等多家公司。

收購曾導致公司商譽接近7億元,近幾年的虧損,則與商譽減值等相關。

上市之前,思創醫惠只是一家資產總額僅2億元的小公司,藉助收購及頻繁募資,2021年底,公司資產總額曾達到48.45億元。

上市以來,思創醫惠股權融資(含可轉債)合計爲29.76億元。

然而,到2023年底,公司資產總額僅剩25.92億元,兩年縮水22.53億元。截至今年5月23日,公司市值不到26億元。

前兩大股東累計套現近25億

思創醫惠爲何連續三年虧損,營業收入持續下滑?

深交所在年報問詢函中,重點向思創醫惠提出八個方面的問題。其中問及,2023年,公司智慧醫療業務、商業智能業務收入下降較多,是否存在主要客戶流失或者核心競爭力下降、技術落後的情形?爲什麼智慧醫療業務毛利率爲負且同比大幅下降?

2023年,思創醫惠的營業收入出現下降,但銷售費用1.37億元,同比增長24.56%,公司解釋是爲保持或增加市場份額加大市場推廣力度所致。

2022年、2023年,公司市場推廣費分別爲2445.92萬元、6139.49萬元。2023年的市場推廣費較2022年增長151.01%。

在營業收入下滑、年度大幅虧損的情況下,公司的市場推廣費用大幅增長,其必要性、合理性存疑。

思創醫惠的商譽減值計提是否充分,也備受質疑。2023年,公司對商譽、股權資產、存貨、應收款項等資產計提減值準備3.55億元,公司稱此部分減值計提爲預計未來現金流量現值與賬面價值差異而計提。公司因收購醫惠科技形成的商譽期初餘額爲5.39億元,2023年醫惠科技業績大幅下滑,淨利潤爲-7.32億元,但公司僅對商譽計提減值損失0.51億元。

2023年,思創醫惠被出具帶保留意見的審計報告,原因是,會計師無法對以前年度公司與涓滴海成(北京)科技有限公司、杭州易捷醫療器械有限公司、杭州菲詩奧醫療科技有限公司等主體交易而形成的應收賬款、存貨等資產獲取充分、適當的審計證據,會計師無法判斷上述交易的商業實質及其真實性、公允性、合理性。

思創醫惠的財務壓力大。截至2023年底,公司資產負債率達80.41%,期末,貨幣資金加交易性金融資產合計爲5.62億元,對應的有息負債14.36億元。

營業收入下滑、淨利持續虧損、財務壓力大,思創醫惠如何才能走出困境?

值得一提的是,路楠曾是思創醫惠實際控制人,俞國驊曾爲公司第二大股東。在收購醫惠科技時,思創醫惠以10.87億元現金收購,然後由交易對方受讓路楠及俞國驊所持股權,二人乘機完成10.87億元套現。

此外,路楠、俞國驊二人多次通過二級市場減持,根據Wind系統數據統計,二人通過二級市場減持合計套現近14億元。也就是說,思創醫惠前一、二大股東已累計套現近25億元。

相關文章