高利率压制商业地产,喜达屋旗下百亿地产基金宣布限制赎回

华尔街见闻

喜达屋在给投资者的通知中表示,它相信美联储即将降息,届时将“重现阳光灿烂的天气”,商业地产市场将会回暖。而在此之前,投资者赎回能力会受到限制。

尽管美国经济表现稳健,但疫情后商场和写字楼的衰退,以及美国的高利率环境,极大打击了商业地产市场,踩雷买入这些资产的投资者,面临着尴尬的处境。

美国传奇投资者Barry Sternlicht的喜达屋资本旗下一只规模高达100亿美元的商业地产基金Sreit,正面临投资者大规模赎回的压力。为保护流动性并避免资产被迫低价出售,该基金已严格限制投资者退出的能力。

周四,Sreit宣布将每月可赎回的净资产比例从此前的2%大幅降至0.33%,意味着投资者的赎回权将被限制超过80%。自2018年成立以来,Sreit一直允许投资者按2%的比例赎回。

Sreit的投资组合包括亚利桑那州公寓、挪威物流中心,以及对黑石集团收购澳大利亚酒店和赌场集团Crown Resorts的一大笔贷款。

喜达屋在给投资者的通知中表示,它相信美联储即将降息,届时将“重现阳光灿烂的天气”,商业地产市场将会回暖。而在此之前,投资者赎回的能力会受到限制:

作为股东的受托人,我们不建议在当前市场接近底部、交易量有限的情况下积极出售房地产资产,因为我们相信房地产市场将会好转。

投资者的大量赎回要求给Sreit基金带来了沉重的压力,其财务状况不容乐观。据报道,自2023年初以来,投资者已从Sreit赎回了近30亿美元,Sreit已动用了15.5亿美元总信贷额度中的13亿多美元,用于支付赎回款项,现金储备严重不足。

根据5月13日公布的证券文件,截至4月30日,Sreit仅剩7.52亿美元流动性,而季度赎回规模约为5亿美元。但该基金还需要在5月1日继续花费近2亿美元用于支付赎回款。

限制赎回后,Sreit的季度赎回规模将被限制在约1亿美元左右,有助于保护其稀缺的现金。

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