來源:芝商所CMEGroup

每天都在見證歷史的“貴”金屬

貴金屬是真的“貴”!5月20日,現貨黃金一度達到每盎司2450美元,超過四月份創下的盤中最高紀錄。

回顧今年的金價走勢,從3月初開始,黃金進入了較長的拉昇週期,一路從2100美元關口漲至2200美元關口。3月6日,現貨黃金、COMEX黃金盤中一度達到2152.11美元/盎司、2160.7美元/盎司,首度超過去年12月創下的國際金價歷史高位紀錄。僅僅兩個交易日後,3月8日,現貨金價再度突破歷史高位,距離2200美元/盎司僅咫尺之遙。此後,金價雖然經過短期盤整,但在3月下旬,金價再度將歷史紀錄刷新至2236.05美元/盎司。

進入二季度,國際金價延續3月的“強勢”行情。在漲勢最爲兇猛的4月上旬,金價更是“每天都在見證歷史”。直至4月19日,在現貨黃金價格盤中觸及2419美元/盎司後,金價走勢出現一波調整,一度跌破2300美元關口,但緊隨而來的是又一輪穩步上揚。5月至今,黃金價格始終處於震盪上行區間,直至5月20日的再創新高。

什麼原因讓黃金“剎”不住車

黃金真的剎不了車了嗎?在這一波金價上漲的背後,地緣政治事件頻發、全球不確定性持續發酵、美聯儲降息預期逐步兌現以及美元下跌等因素交織在一起,共同推動了黃金市場的狂飆。

首先,地緣政治事件頻發使得全球投資者對於經濟前景感到擔憂。從俄羅斯與烏克蘭的衝突,到中東地區的緊張局勢,再到亞洲地區的緊張關係,這些事件都給全球經濟帶來了不確定性。尤其是5月19日伊朗總統萊希乘坐的直升機在西北部東阿塞拜疆省墜毀,萊希以及外長阿卜杜拉希揚等隨行人員不幸遇難。這提升了市場避險情緒,對作爲避險資產的黃金價格構成支撐。在這種背景下,投資者普遍尋求避險資產,而黃金作爲傳統的避險工具,自然成爲了投資者的首選。

其次,全球不確定性持續發酵也加劇了黃金的上漲勢頭。隨着全球貿易保護主義的抬頭、氣候變化等問題的加劇,全球經濟增長前景面臨着諸多挑戰。在這種不確定性增加的情況下,投資者對於股市、債市等傳統資產的信心下降,轉而將資金投向黃金等避險資產。

再者,美聯儲降息預期逐步兌現也對黃金價格產生了積極影響。上週發佈的美國通脹數據低於預期,市場對美聯儲今年降息兩次的預期有所升溫,這也對金價構成支撐。美國4月消費者價格指數(CPI)漲幅整體回落。美國4月CPI環比上漲0.3%,低於3月的0.4%;同比上漲3.4%,較3月的3.5%小幅下降。剔除波動較大的食品和能源價格後,美國4月核心CPI環比上漲0.3%,同比上漲3.6%,漲幅也都低於3月份水平。

隨着美國經濟數據的疲軟以及全球經濟增長放緩的趨勢,美聯儲對於降息的預期逐漸增強。根據芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具,市場目前預期美聯儲在9月會議上進行至少25個基點降息的可能性爲63.3%。而降息將降低持有黃金的成本,提高黃金的相對收益率,從而吸引更多投資者進入黃金市場。

最後,美元下跌也爲黃金價格的上漲提供了支撐。作爲國際儲備貨幣,美元的走勢對於黃金價格具有重要的影響。近期,隨着全球貿易緊張局勢的加劇以及美國經濟數據的疲軟,美元指數持續下跌。而美元下跌將使得以美元計價的黃金價格相對上漲,進一步吸引投資者進入黃金市場。

狂飆不止的黃金還能繼續買入嗎?

諸多因素的支撐下,黃金似乎真的剎不了車了,但這是否就意味着黃金還將狂飆不止,投資者可以繼續買入嗎?

從長期來看,黃金作爲一種避險資產,其投資價值是得到廣泛認可的。在全球經濟不確定性增加、地緣政治事件頻發的背景下,黃金的避險屬性將得到進一步凸顯。此外,隨着美聯儲降息預期的逐步兌現以及美元下跌的趨勢延續,黃金價格仍有上漲的空間。

然而,投資者在買入黃金時也需要注意風險控制。5月22日,現貨黃金收盤暴跌逾40美元,跌破2380美元/盎司,收報2378.44美元/盎司。美聯儲紀要發表措辭鷹派的言論,這令美元走強,從而打擊金價走勢。這也顯現了黃金市場充滿了巨大的波動風險,投資者在進行資產配置時,需要利用一些衍生品工具來對沖風險。

芝商所的黃金期貨(產品代碼爲GC)就是非常好的衍生品工具,它也是全球交易最廣泛的期貨產品之一。具有充裕的流動性,每日交易量接近2700萬盎司;更高的資本效率:在一個交易所參與金屬期貨交易,;採用實物結算:由於期貨合約與現貨市場密切相關,因此得以減低滑點成本;接近 24 小時電子交易:當發生影響金價的全球新聞和事件,更方便管理部位;。除了標準黃金期貨合約,芝商所還提供規模較小的迷你黃金期貨合約(QO)和微型黃金期貨合約(MGC)。

綜上所述,雖然國際金價近期呈現出狂飆的態勢,但投資者在買入黃金時仍需注意風險控制。在投資過程中配置黃金期貨也爲投資者提供了一個多元化投資組合的機會。通過將黃金期貨與其他金融工具(如股票、債券等)相結合,投資者可以降低整個投資組合的風險,提高收益的穩定性。

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