財聯社5月25日訊(編輯 瀟湘)隨着本週一連串超預期的美國經濟數據表現,令美聯儲降息預期被潑上了更多冷水,“預測素來多變”的華爾街大行高盛,也忙不迭地再度“撕起了”報告……

高盛經濟學家週五再度調整了對美聯儲首降窗口的預測——最新預計美聯儲要到今年9月份纔會開始降息,之前的預期爲7月。高盛認爲,由於美國經濟依然充滿韌性,因此放寬貨幣政策的理由在眼下仍不成立。

“本週早些時候,我們就注意到,美聯儲官員的言論表明,7月份降息可能不僅需要更好的通脹數據,還需要經濟活動或勞動力市場數據出現實質性的疲軟跡象,”包括Jan Hatzius在內的高盛經濟學家在一份報告中寫道。

值得一提的是,高盛經濟學家團隊上一次調整他們對美聯儲年內降息路徑的預期,還是在並不算遙遠的上月。當時他們將美聯儲年內降息次數的預估從三次下調至了兩次,並認爲這兩次降息將分別發生在7月和11月。

而目前,雖然推遲了對首降窗口的預測,但高盛仍然預計到2024年底,美聯儲將總共進行兩次降息——平均每季度或每隔一次會議降息一次。這意味着如果事情按照其經濟學家的預測發展,美聯儲的第二次降息將發生在12月。

從美國宏觀基本面最新的數據表現情況看,高盛會選擇在本週進一步調整其對美聯儲利率路徑走向的預測,其實並不令人感到意外。

在我們前幾日的報道中就曾提到過,美聯儲本週三發佈的最新會議紀要“捅出了一個大婁子”——雖然美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發佈會上信誓旦旦地表示,美聯儲下一步行動不太可能會是加息。但最新披露的會議紀要細節卻揭示出,鮑威爾當時的這番“鴿派”表態,在很大程度上可能掩蓋了鷹派官員的聲音。

這份鷹派紀要顯示,“許多”美聯儲官員質疑政策的限制性是否足以將通脹率降至目標水平,多位官員都提到了在必要時進一步收緊政策的意願。

在美聯儲紀要公佈後,市場上對於美聯儲年內降息兩次的預期,就迅速出現了降溫。而隨着本週四一系列嶄新的火熱美國數據出爐,風向轉變得開始更爲劇烈。標普全球當天公佈的數據顯示,標普全球5月份美國綜合PMI指數上升逾3個點至54.4,爲2022年4月以來的最高水平。這一PMI指標的攀升,預示着第二季度進入中段後美國整體經濟活動仍在進一步加速。

在本週的一次最新公開露面中,高盛首席執行官大衛·所羅門甚至比該行的經濟學家更爲鷹派,表示他不認爲美聯儲今年會有任何降息。

一圖縱覽所有華爾街大行最新預測

事實上,從利率掉期市場的最新定價看,即便高盛目前已將美聯儲首降預期推遲至了9月份,但仍要比市場上交易員們的普遍預測早了不少。因此從某種意義上說——如果高盛不久後再度修改預測,投資者可能也不必太過驚訝。

根據掉期市場的定價,市場目前完全定價的美聯儲首次降息將在年底12月份。全年出現兩次降息的可能性還不到30%,較上週約70%的概率明顯縮小。

除了高盛外,野村本週早些時候也同樣將美聯儲首降的預期從7月推後至了9月,並預計美聯儲年內只會降息兩次。

根據素有“新美聯儲通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos的如下表格彙總,目前已僅有摩根大通花旗集團等少數機構,仍堅持預測美聯儲將在7月開啓降息,大多數華爾街投行對美聯儲首降的預測都已集中在了9月和12月。

而在全年降息的幅度方面,目前有兩家機構——傑富瑞(Jefferies)和瑞穗,預計美聯儲年內不會降息,預期最爲鷹派。同時在另一邊,三菱日聯金融集團的預測則最爲鴿派,其預計美聯儲全年將降息125個基點,首次降息將發生在7月。

責任編輯:於健 SF069

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