来源:长江商报

长江商报记者 沈右荣

马云幕后操刀,变革近一年的阿里巴巴(09988.HK,BABA.NYSE)交出一份亮点并不突出的业绩答卷。

5月23日晚间,阿里巴巴披露2024财年报告。当年,公司实现营业收入9411.68亿元,同比增长8.34%;归属于阿里巴巴集团控股有限公司(简称“阿里巴巴集团”)的净利润800.09亿元,同比增长9.93%。

尽管如此,阿里巴巴2024年财年的净利润还未回到2021财年水平。

今年一季度,阿里巴巴的净利润(非公认会计准则净利润)244.18亿元,同比下降11%。

而同期,拼多多的净利润约为280亿元,已经超越阿里巴巴。

始于2023年,马云在阿里巴巴内部掀起了一场暴风骤雨式改革,张勇卸任,蔡崇信、吴泳铭上位。

剔肥增瘦,砍掉不盈利的非核心业务,回归初心、回归用户、回归互联网。改革仍在进行中,真正成效仍然待考。

首季净利跳水不及预期

积极变革的阿里巴巴,今年首季经营业绩低于预期。

根据财报,今年一季度,阿里巴巴实现营业收入2218.74亿元,较上年同期的2082亿元增长7%;经调整EBITDA308.07亿元,同比下降4%;净利润9.19亿元,同比下降96%,归属于普通股股东的净利润为32.70亿元,同比下降86%,非公认会计准则净利润244.18亿元,同比下降11%。

净利润与非公认会计准则净利润之间差距较大,主要是净利润数据中,公司所持有的上市公司股权按投资按市值计价变动而产生的净亏损,而上年同期则为净收益。非公认会计准则净利润则没有计入这些指标。

即便是非公认会计准则净利润,阿里巴巴的净利润也较上年同期有明显下降。

与之相比,拼多多一季度的经营业绩要出色不少。其实现营业收入868.12亿元,同比增长130.66%;净利润279.98亿元,同比增长245.61%,营收、净利同比均倍增,增长势头持续强劲。净利润这一指标已经明显超过阿里巴巴。

2024财年(2023年4月—2024年3月31日),阿里巴巴的经营业绩数据相对要好看一些。当年,公司实现营业收入9411.68亿元,同比增长8.34%;净利润713.32亿元,同比增长9%,归属于普通股股东的净利润为797.41亿元,同比增长9.97%。

剔除股权激励费用、无形资产摊销及减值、视同处置/处置/重估投资产生的收益(损失)、商誉与投资减值及其他以及所得税影响的调整后,非公认会计准则净利润1574.79亿元,同比增长11%。

从经营业绩数据看,阿里巴巴2024财年的亮点是,营业收入增长提速,2023财年的营业收入增幅为1.83%。但净利润(归属于阿里巴巴集团的净利润)800.09亿元,同比增长9.93%,较上年同期增速16.92%有所放缓。

实际上,2022财年至2024财年,阿里巴巴的净利润属于恢复性增长。公司净利润巅峰出现在2021财年,当年净利润(归属于阿里巴巴集团的净利润)为1505.78亿元。

与之相比,2024财年的净利润,仅为其53.13%,略超一半。

二级市场上,自从2023年11月29日,拼多多市值短时历史性超过阿里巴巴后,市值超越已经被锁定。

截至今年5月24日,拼多多市值为2188.29亿美元,阿里巴巴为1965.02亿美元,拼多多的市值比阿里巴巴多223.27亿美元。

重锤猛药改革促“回归”

过去一年,退休5年的马云,罕见三次发声。这三次发声,对阿里巴巴的影响,可以用深度变革来界定。

2023年5月,马云在少数几个业务总裁参与的沟通会上说,淘天集团的未来是“回归淘宝、回归用户、回归互联网”。

自此,“回归”成为阿里巴巴的关键词。

2023年3月,时任阿里CEO的张勇宣布史上最大规模的组织变革:1+6+N。设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱六大集团和多家业务公司。

按当时的设想,这些公司会“单独面对资本市场,成熟一个,上市一个”,菜鸟、盒马和云智能的拆分上市一度提上日程。

2023年6月,蔡崇信出任阿里巴巴集团董事会主席。9月,张勇卸任阿里巴巴CEO,吴泳铭接任。

紧接着,菜鸟、盒马IPO按下暂停键,退出不赚钱的非核心业务成为主体。阿里巴巴的核心业务变为,淘天和阿里云。

去年12月,阿里巴巴曾在3天内退出分众传媒、千方科技美年健康居然之家等7家上市公司。这被市场解读为阿里巴巴剔肥增瘦的具体体现。

去年底,拼多多市值赶超阿里巴巴,马云在内网回帖 “阿里会变,阿里会改”,用 100多字强调必须付出任何代价和牺牲来推进改革,落款“合伙人马云”。

今年4月10日,阿里巴巴重组一周年之际,马云发了一封千余字的全员信鼓舞士气,说 “要承认纠正昨天的问题,更要面向未来改革”,落款是马云阿里巴巴工作时的花名——风清扬。

从业务角度看也是如此,淘天和阿里云是阿里巴巴最关键的板块,淘天是阿里巴巴的根基,也是收入的主要来源。阿里云是阿里巴巴决胜人工智能时代的最大底气,二者结合后,则会形成马云口中的未来——AI电商。

2024财年,阿里巴巴旗下的本地生活集团、大文娱集团,以及包括高鑫零售、盒马、阿里健康、灵犀互娱、银泰、智能信息(主要包括UC优视和夸克业务)、飞猪、钉钉(此前于云智能集团分部汇报)的其他业务均处于亏损状态。菜鸟集团属于为数不多处于盈利状态的公司。

但在一季度,菜鸟集团也大幅亏损。

淘天以低价回归、留人,已经取得些许成效。今年一季度,淘天的GMV重回双位数增长,88VIP会员数量超过3500万。

改革、回归还在进行,在互联网生态剧变、竞争激烈情况下,阿里巴巴能否重拾辉煌,仍然具有不确定性。

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