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截至5月27日上午收盘,市场早盘震荡分化,沪指偏强。沪指涨0.37%,深成指跌0.27%,创业板指跌0.65%。总体上个股跌多涨少,全市场超3900只个股下跌。

盘面上,电力、电网概念股维持强势,广西能源、众智科技、国电南自等涨停,其中巨头长江电力创下历史新高,截至上午收盘,股价达到26.65元,市值高达6521亿元。

从资金数据来看,最近8个交易日,该股被外资连续净买入,其间该股获沪股通累计成交65.95亿元,合计净买入21.54亿元。最近,长江电力更是被华泰金控提高目标价至31.19元。

截至发稿,长江电力的市值约为6435亿元,较年初增加约814亿元。10年前的2014年3月,长江电力的市值约为1219亿元,现有市值较2014年增加5300亿元。

长江电力为何备受资金青睐?

今年一季度,长江电力实现归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)39.67亿元,延续增长势头,创历史同期新高。

2016年以来,公司年度净利润均超200亿元,2023年净利润为272.39亿元,也创了年度历史新高。公司盈利能力稳定程度可见一斑。

高比例、持续稳定的分红传统,是资金偏爱长江电力的重要因素之一。2023年度,公司向股东派发现金红利200.64亿元。上市以来,公司累计派发现金红利1828亿元,接近公司净利润累计数的67%。

从2014年开始,该股如贵州茅台一般,持续处于上升通道当中,最近两年的表现更是要明显强于茅台。数据显示,5月24日北向资金成交净卖出40.39亿元。深沪股通成交活跃股中,长江电力全天成交8.40亿元,成交净买入1.54亿元,为连续第8日净买入,其间该股获沪股通累计成交65.95亿元,合计净买入21.54亿元。

2016年以来,该公司年度净利润均超200亿元,2023年净利润为272.39亿元,创下年度历史新高。如中国神华一般,稳定也高比例的分红是资金偏爱长江电力的主要原因。2023年度,该公司向股东派发现金红利200.64亿元。上市以来,该公司累计派发现金红利1828亿元,接近公司净利润累计数的67%。

消息面上,据证券时报报道,分析人士认为,电力板块最近之所以异动,主要原因是23日在济南召开的高层会议。与会代表就深化电力体制改革、发展风险投资、用科技改造提升传统产业、建立健全民营企业治理体系、优化外资企业营商环境、推动香港更好融入新发展格局、增强人民群众改革获得感、推动城乡融合发展、完善宏观经济治理体系等提出意见建议。而电力体制改革排在了第一位,也是逻辑最清晰的一个。

有机构认为,从2002~2015年,深化电力体制改革第一轮。2015~2021年,深化电力体制改革第二轮。2021年至今,电价改革全面放开。中国目前的电力市场已经进入攻坚阶段,下一步的动作,一定是向着更加市场化推进。

在政策不完善的地方,比如火电虽然有两部制电价,但是辅助服务和调峰收益的限价,如何调动积极性?蒙西电网只执行6个月的容量电费;绿电进入市场化之后,电价该如何跟现货市场交易结合?现货市场推进缓慢,推展现货又有指导价格,其实需要继续完善政策的地方还有很多。所以,还需改革、继续完善市场化,还原资产的合理收益率水平。

中原证券认为,长江电力是A股市值最大的发电上市公司,水电主业经营稳健,盈利能力强且稳定,作为价值蓝筹标杆和高股息标的,为长期持有的投资者带来了较为丰厚的回报。鉴于2022年、2023年长江来水整体偏枯,乌、白电站所带来的盈利能力提升还未完全体现。长江电力对于2024~2026年长江来水情况较为乐观,预计公司年度发电量将逐步改善,乌、白水电站注入后公司盈利能力将再上新台阶,预计公司2024~2026年归母净利润分别为329.53亿元、355.19亿元、373.34亿元。

每日经济新闻综合证券时报、券商研报

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