北京时间5月8日晚，京东集团（股票代码：JD.O）发布了2018财年第一季度报告。一季度，京东集团基于GAAP的归属于普通股股东的持续经营业务净利润为15.25亿元人民币（约2.43亿美元），在Non-GAAP下归属于普通股股东的持续经营业务净利润为10.47亿元人民币（约1.67亿美元），实现了连续八个季度的盈利。

一季度，京东净收入达到1,001亿元人民币（约160亿美元），同比增长33.1%，高于市场预期。其中，得益于全面的开放赋能，来自于第三方服务业务的收入，正在呈现加速增长的态势，第一季度在服务净收入上同比大幅增长了60.0%，实现86.30亿元。截至2018年3月31日，京东过去12个月的活跃用户数达3.02亿，同比增长27.6%。

物流网络拓展迅速，从自营物流向物流平台转型，成本下降可期

2018年第一季度，京东继续提升在中国电商领域的物流网络优势，截至2018年3月31日，京东物流运营515个大型仓库，总面积约1,090万平方米。

京东旗下的京东物流基本完成了金额约为25.5亿美元的融资，占京东物流全部稀释摊薄后总股份的19％。融资后，京东仍为京东物流的控股股东。通过此轮融资，京东物流可以进一步加强智慧供应链网络建设，支持京东的核心电商业务发展以及满足各领域合作伙伴的物流需求。

5月8日晚间，京东集团召开业绩公告电话会议。在会议上，刘强东对于京东物流难掩骄傲。他表示京东物流是唯一具备全国性物流体系的公司，其他的物流公司大多专注于快递、大件物流、冷藏冷链配送、短距离O2O货运等不同细分领域，只有京东实现了在物流各板块的全覆盖。

过去几年，京东对于物流的大资金量投入一直受到不少投资人和分析师的质疑。大规模投入却没有带来足够的业绩，这样的支出是否值得？ 2017年，京东的仓储装配费用达到了258.65亿元，较2016年同期增长了23.46%。2018年一季度，仓储装配费用为71.73亿元，同比增长22.57%，增幅较2017年末略有下降。

在电话会议中，刘强东表示：对于广受诟病的大额固定资产投资问题，京东将在今年成立物流地产基金，使用第三方资金来撬动更多物流仓储的建设。去年是京东物流第一次向第三方开放，四季度来自第三方物流的收入快速增长，但提前新建仓储也使得京东在短时间内物流成本急剧提升。京东未来每季度依然会大量新建仓储，但会保持新建仓储和使用量平稳匹配，不会再出现短时间内物流成本大幅增加的情况。预计在未来5年内，来自第三方的物流将超过自营物流。

同时，刘强东表示研发费用的大额支出也将转化为物流运营成本的下降。2018年一季度，京东用于技术研发上的投入为24亿元人民币，同比增幅达到了87.2%，占总收入的比重也从去年同期的1.7%提高到了2.4%；技术研发也成为2018年一季度京东在各项成本支出中增幅最高的项目。京东期望借助于无以比拟的交易场景优势，将人工智能、大数据、云计算以及区块链等技术深入应用于提升智慧物流和智慧供应链的能力。

由此可以看出，无论是物流基金的搭建、第三方物流的引入还是先进技术在物流领域的应用，都将对于京东物流成本的下降大有帮助，而这也将直接作用于京东的业绩之上。

开放赋能成效显著 服务业务收入加速增长

近几年，京东正在积极向“零售+零售基础设施服务商”转型，通过开放赋能，与所有品牌商、合作伙伴一起，在无界零售的场景下，不再彼此博弈，而是共同创造新的价值，共同向供应链要效益。

在去年，京东陆续发起或参与了多笔重要合作及投资。今年一季度，京东同万达商业、步步高等大型商业零售品牌建立合作关系，并为多家国内知名零售品牌提供供应链和物流服务，旨在通过技术能力提升整个零售行业的供应链管理水平，而这些也为京东奠定了未来持续盈利的基础。

今年3月份的瑞士巴塞尔世界珠宝展上，泰格豪雅（TAG Heuer）、精工（SEIKO）、美度（MIDO）在京东平台开启了世界高端手表的首次“即秀即买”模式，成为本届展会上的最大亮点之一。

第一季度，意大利高级定制男装品牌CANALI和英国奢侈品牌Mulberry入驻京东旗下独立奢侈品电商时尚平台TOPLIFE，自2017年创立以来，TOPLIFE已经吸引了Saint Laurent、Alexander McQueen、Derek Lam、La Perla、Rimowa、B&O Play、Trussardi和 DYSON等知名国际奢侈品牌入驻。

“正品行货”的经营理念，使得京东成为越来越多知名品牌拓展中国市场的最佳合作伙伴，更好的用户体验、更智慧的供应链管理，也推动了京东在服务业务收入上的大幅增长，今年一季度，来自于服务净收入同比大幅增长了60.0%，不但高于同期商品销售净收入31.0%的增速，同时相较于此前两个季度46%至55%左右的增速，呈现出了加速增长的态势。

线下布局加速，线上线下相融合成为趋势

根据统计，到目前为止，中国连锁零售100强中，与京东形成战线的线下商超销售额占比已经从12%提升到15%，阿里巴巴系的线下商超销售额占比仍为17%，双方份额日趋接近。

今年一季度，京东联手腾讯先后与实体商业巨头万达商业以及西南地区零售龙头步步高达成资本和商业合作，这两家线下零售企业拥有庞大的线下流量和消费场景，结合腾讯的线上流量赋能，京东的线上运营能力、供应链优势及仓配物流全国覆盖等优势，形成了无界零售下知人、知货、知场的完美组合。

在线上与线下融合方面，随着流量红利消退、人力成本的上升，结合线上流量、线下供应链及网点资源的双向融合成为大趋势。京东先后与永辉、沃尔玛、唯品会、万达商业、步步高等大型零售企业合作，一方面永辉、沃尔玛近千家全国门店是对京东线下生态的极大补充；另一方面沃尔玛在京东开设官方旗舰店，永辉在京东到家开设官方店，采购、仓储物流、店面运营、IT系统等构成的供应链效率将是未来的决胜关键。

今年4月份，京东再次与两家知名中国零售品牌建立战略合作伙伴关系，京东将利用先进的大数据和人工智能技术，协助品牌打造特色智慧门店，整合线上线下销售渠道，仓储系统和会员管理系统。

从三年前通过京东到家布局本地生活圈开始，到去年与全球零售巨头沃尔玛进行库存打通，到今天升级为“闪电送”，京东围绕本地生活即时配送场景不断升级。截至4月30日，京东的合资企业新达达已经同192家沃尔玛超市，424家永辉超市合作，为用户提供极速优质的一小时生鲜杂货快递服务。

未来，包括7FRESH、京东之家、京东专卖店、京东汇、京东便利店、京东配送网点和便民点在内的数十万线下门店及末端服务网点，都可以变身为前置仓库和零售终端，借助于京东强大的供应链系统实现智能补货，消费者将真正实现“所想即所得”。