北京時間5月8日晚，京東集團（股票代碼：JD.O）發佈了2018財年第一季度報告。一季度，京東集團基於GAAP的歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤爲15.25億元人民幣（約2.43億美元），在Non-GAAP下歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤爲10.47億元人民幣（約1.67億美元），實現了連續八個季度的盈利。

一季度，京東淨收入達到1,001億元人民幣（約160億美元），同比增長33.1%，高於市場預期。其中，得益於全面的開放賦能，來自於第三方服務業務的收入，正在呈現加速增長的態勢，第一季度在服務淨收入上同比大幅增長了60.0%，實現86.30億元。截至2018年3月31日，京東過去12個月的活躍用戶數達3.02億，同比增長27.6%。

物流網絡拓展迅速，從自營物流向物流平臺轉型，成本下降可期

2018年第一季度，京東繼續提升在中國電商領域的物流網絡優勢，截至2018年3月31日，京東物流運營515個大型倉庫，總面積約1,090萬平方米。

京東旗下的京東物流基本完成了金額約爲25.5億美元的融資，佔京東物流全部稀釋攤薄後總股份的19％。融資後，京東仍爲京東物流的控股股東。通過此輪融資，京東物流可以進一步加強智慧供應鏈網絡建設，支持京東的核心電商業務發展以及滿足各領域合作伙伴的物流需求。

5月8日晚間，京東集團召開業績公告電話會議。在會議上，劉強東對於京東物流難掩驕傲。他表示京東物流是唯一具備全國性物流體系的公司，其他的物流公司大多專注於快遞、大件物流、冷藏冷鏈配送、短距離O2O貨運等不同細分領域，只有京東實現了在物流各板塊的全覆蓋。

過去幾年，京東對於物流的大資金量投入一直受到不少投資人和分析師的質疑。大規模投入卻沒有帶來足夠的業績，這樣的支出是否值得？ 2017年，京東的倉儲裝配費用達到了258.65億元，較2016年同期增長了23.46%。2018年一季度，倉儲裝配費用爲71.73億元，同比增長22.57%，增幅較2017年末略有下降。

在電話會議中，劉強東表示：對於廣受詬病的大額固定資產投資問題，京東將在今年成立物流地產基金，使用第三方資金來撬動更多物流倉儲的建設。去年是京東物流第一次向第三方開放，四季度來自第三方物流的收入快速增長，但提前新建倉儲也使得京東在短時間內物流成本急劇提升。京東未來每季度依然會大量新建倉儲，但會保持新建倉儲和使用量平穩匹配，不會再出現短時間內物流成本大幅增加的情況。預計在未來5年內，來自第三方的物流將超過自營物流。

同時，劉強東表示研發費用的大額支出也將轉化爲物流運營成本的下降。2018年一季度，京東用於技術研發上的投入爲24億元人民幣，同比增幅達到了87.2%，佔總收入的比重也從去年同期的1.7%提高到了2.4%；技術研發也成爲2018年一季度京東在各項成本支出中增幅最高的項目。京東期望藉助於無以比擬的交易場景優勢，將人工智能、大數據、雲計算以及區塊鏈等技術深入應用於提升智慧物流和智慧供應鏈的能力。

由此可以看出，無論是物流基金的搭建、第三方物流的引入還是先進技術在物流領域的應用，都將對於京東物流成本的下降大有幫助，而這也將直接作用於京東的業績之上。

開放賦能成效顯著 服務業務收入加速增長

近幾年，京東正在積極向“零售+零售基礎設施服務商”轉型，通過開放賦能，與所有品牌商、合作伙伴一起，在無界零售的場景下，不再彼此博弈，而是共同創造新的價值，共同向供應鏈要效益。

在去年，京東陸續發起或參與了多筆重要合作及投資。今年一季度，京東同萬達商業、步步高等大型商業零售品牌建立合作關係，併爲多家國內知名零售品牌提供供應鏈和物流服務，旨在通過技術能力提升整個零售行業的供應鏈管理水平，而這些也爲京東奠定了未來持續盈利的基礎。

今年3月份的瑞士巴塞爾世界珠寶展上，泰格豪雅（TAG Heuer）、精工（SEIKO）、美度（MIDO）在京東平臺開啓了世界高端手錶的首次“即秀即買”模式，成爲本屆展會上的最大亮點之一。

第一季度，意大利高級定製男裝品牌CANALI和英國奢侈品牌Mulberry入駐京東旗下獨立奢侈品電商時尚平臺TOPLIFE，自2017年創立以來，TOPLIFE已經吸引了Saint Laurent、Alexander McQueen、Derek Lam、La Perla、Rimowa、B&O Play、Trussardi和 DYSON等知名國際奢侈品牌入駐。

“正品行貨”的經營理念，使得京東成爲越來越多知名品牌拓展中國市場的最佳合作伙伴，更好的用戶體驗、更智慧的供應鏈管理，也推動了京東在服務業務收入上的大幅增長，今年一季度，來自於服務淨收入同比大幅增長了60.0%，不但高於同期商品銷售淨收入31.0%的增速，同時相較於此前兩個季度46%至55%左右的增速，呈現出了加速增長的態勢。

線下佈局加速，線上線下相融合成爲趨勢

根據統計，到目前爲止，中國連鎖零售100強中，與京東形成戰線的線下商超銷售額佔比已經從12%提升到15%，阿里巴巴系的線下商超銷售額佔比仍爲17%，雙方份額日趨接近。

今年一季度，京東聯手騰訊先後與實體商業巨頭萬達商業以及西南地區零售龍頭步步高達成資本和商業合作，這兩家線下零售企業擁有龐大的線下流量和消費場景，結合騰訊的線上流量賦能，京東的線上運營能力、供應鏈優勢及倉配物流全國覆蓋等優勢，形成了無界零售下知人、知貨、知場的完美組合。

在線上與線下融合方面，隨着流量紅利消退、人力成本的上升，結合線上流量、線下供應鏈及網點資源的雙向融合成爲大趨勢。京東先後與永輝、沃爾瑪、唯品會、萬達商業、步步高等大型零售企業合作，一方面永輝、沃爾瑪近千家全國門店是對京東線下生態的極大補充；另一方面沃爾瑪在京東開設官方旗艦店，永輝在京東到家開設官方店，採購、倉儲物流、店面運營、IT系統等構成的供應鏈效率將是未來的決勝關鍵。

今年4月份，京東再次與兩家知名中國零售品牌建立戰略合作伙伴關係，京東將利用先進的大數據和人工智能技術，協助品牌打造特色智慧門店，整合線上線下銷售渠道，倉儲系統和會員管理系統。

從三年前通過京東到家佈局本地生活圈開始，到去年與全球零售巨頭沃爾瑪進行庫存打通，到今天升級爲“閃電送”，京東圍繞本地生活即時配送場景不斷升級。截至4月30日，京東的合資企業新達達已經同192家沃爾瑪超市，424家永輝超市合作，爲用戶提供極速優質的一小時生鮮雜貨快遞服務。

未來，包括7FRESH、京東之家、京東專賣店、京東匯、京東便利店、京東配送網點和便民點在內的數十萬線下門店及末端服務網點，都可以變身爲前置倉庫和零售終端，藉助於京東強大的供應鏈系統實現智能補貨，消費者將真正實現“所想即所得”。