嘻牛基金：券商OTC受追捧，万亿级市场将形成

随着我国基金业的日趋发展进步，公募基金和私募基金的体量增长均相保持着相对较快的速度，连年增多的基金产品迎合了与日俱增的国民财富。在品类繁多、同质化严重的基金业里，不得不提到一种“另类”产品——券商OTC，低调又优质的基金产品。

相对于货币基金、债券基金、股权基金来说，人们对券商OTC的认知显然要陌生很多。

OTC产品，即柜台交易市场，又称场外交易。是指在沪深交易所之外交易的金融产品，可以由货币、债券、股票等传统金融产品为基础设计而成。

这种交易方式不设置特定的场所，交易成员资格限制也相对较宽松，交易的品种繁多，它打破了传统市场上的固有规则，让市场更加自由化，让交易更加便捷化。

一般来说，能发行OTC产品的券商本身资质要好，实力要强，这也导致了OTC产品的稀缺特性。但事实上，券商OTC产品的受众客户并没有太严格的限定，起购金额普遍为5万元起，一些OTC产品还有保本、固收等特性。

2012年，中国证监会批复了首批券商OTC产品的发行申请，并开始启动了柜台交易市场，多支OTC产品开始入市交易。当投资者们见到OTC这个创新性的产品时，无不表现出了强列的兴趣和投资欲望，某券商的OTC产品更甚出现了数秒售罄的盛况。回顾五年，券商OTC在中国市场开启了一个增长的黄金时代，开售卖空，一份难求的局面时有发生。

券商OTC如此受人们追捧，不禁有人会疑惑：OTC产品是昙花一现还是前景无限？答案自然是后者。从以下几个方面，我们可以看到券商OTC的光明前景。

其一，政策的开放为券商OTC提供了发展支撑。为推动证券行业创新发展，2012年12月10日，中国证监会同意中国证券业协会在符合基金管理基本原则的基础上，开展柜台市场试点工作，并规范券商柜台市场业务操作。可以看出，监管层对OTC业务创新的态度是积极的。

其二，券商OTC的产品定位优势：提供销售和流动性服务；根据客户需求创设、定制各种金融产品；提供各种场外基础工具。从这种定位来看,券商OTC起到了一个“大资本中介”的作用,将资管、自营、经纪、期货子公司等业务进行整合,为不同客户进行个性化定制。

其三，OTC产品的自身优势。券商OTC产品从收益角度出发，可分为本金保障型和非本金保障型两大类产品。本金保障型的收益多为固定收益和浮动收益（浮动幅度较小），其安全性高，收益稳定，在OTC产品中最为常见。

而非本金保障型的产品特点则体现为高息收益和杠杆投资，这类产品占比较少，适合相对激进型的投资者。进可杠杆高收益，退可保本稳收益，如此灵活的投资选择，深受投资人的青睐和追捧。