嘻牛基金：券商OTC受追捧，萬億級市場將形成

隨着我國基金業的日趨發展進步，公募基金和私募基金的體量增長均相保持着相對較快的速度，連年增多的基金產品迎合了與日俱增的國民財富。在品類繁多、同質化嚴重的基金業裏，不得不提到一種“另類”產品——券商OTC，低調又優質的基金產品。

相對於貨幣基金、債券基金、股權基金來說，人們對券商OTC的認知顯然要陌生很多。

OTC產品，即櫃檯交易市場，又稱場外交易。是指在滬深交易所之外交易的金融產品，可以由貨幣、債券、股票等傳統金融產品爲基礎設計而成。

這種交易方式不設置特定的場所，交易成員資格限制也相對較寬鬆，交易的品種繁多，它打破了傳統市場上的固有規則，讓市場更加自由化，讓交易更加便捷化。

一般來說，能發行OTC產品的券商本身資質要好，實力要強，這也導致了OTC產品的稀缺特性。但事實上，券商OTC產品的受衆客戶並沒有太嚴格的限定，起購金額普遍爲5萬元起，一些OTC產品還有保本、固收等特性。

2012年，中國證監會批覆了首批券商OTC產品的發行申請，並開始啓動了櫃檯交易市場，多支OTC產品開始入市交易。當投資者們見到OTC這個創新性的產品時，無不表現出了強列的興趣和投資慾望，某券商的OTC產品更甚出現了數秒售罄的盛況。回顧五年，券商OTC在中國市場開啓了一個增長的黃金時代，開售賣空，一份難求的局面時有發生。

券商OTC如此受人們追捧，不禁有人會疑惑：OTC產品是曇花一現還是前景無限？答案自然是後者。從以下幾個方面，我們可以看到券商OTC的光明前景。

其一，政策的開放爲券商OTC提供了發展支撐。爲推動證券行業創新發展，2012年12月10日，中國證監會同意中國證券業協會在符合基金管理基本原則的基礎上，開展櫃檯市場試點工作，並規範券商櫃檯市場業務操作。可以看出，監管層對OTC業務創新的態度是積極的。

其二，券商OTC的產品定位優勢：提供銷售和流動性服務；根據客戶需求創設、定製各種金融產品；提供各種場外基礎工具。從這種定位來看,券商OTC起到了一個“大資本中介”的作用,將資管、自營、經紀、期貨子公司等業務進行整合,爲不同客戶進行個性化定製。

其三，OTC產品的自身優勢。券商OTC產品從收益角度出發，可分爲本金保障型和非本金保障型兩大類產品。本金保障型的收益多爲固定收益和浮動收益（浮動幅度較小），其安全性高，收益穩定，在OTC產品中最爲常見。

而非本金保障型的產品特點則體現爲高息收益和槓桿投資，這類產品佔比較少，適合相對激進型的投資者。進可槓桿高收益，退可保本穩收益，如此靈活的投資選擇，深受投資人的青睞和追捧。