摘要：週一（2月12日）歐盤，國際金價在走高路高位盤整，目前交投於1325.9一線。週一（2月12日），全球股市在上週大幅下挫之後反彈走高，市場樂觀情緒有所迴歸，加上隔夜特朗普公佈了外界期待已久的1.5萬億美元基建計劃細節提振了美股，作爲避險貨幣的美元日內走低，這令黃金收復了上週的部分失地。

　　【盤面綜述】

　　週一（2月12日）歐盤，國際金價在走高路高位盤整，目前交投於1325.9一線。週一（2月12日），全球股市在上週大幅下挫之後反彈走高，市場樂觀情緒有所迴歸，加上隔夜特朗普公佈了外界期待已久的1.5萬億美元基建計劃細節提振了美股，作爲避險貨幣的美元日內走低，這令黃金收復了上週的部分失地。

　　週二投資者應重點關注：17:00 IEA公佈月度原油市場報告17:30公佈的英國1月CPI月率、英國1月零售物價指數月率；19:00公佈的美國1月NFIB小型企業信心指數，以及21:00的時候，2018年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就經濟前景發表演說。

　　【金銀ETF持倉】

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）在本週二公佈了最新黃金、白銀ETF持倉報告，具體如下：

　　黃金ETF當前持倉：820.71噸，與上一交易日持平；白銀ETF當前持倉：9767.91噸，與上一交易日持。

　　隔夜，白宮公佈了4.4萬億美元的2019財年預算計劃，其新財年的國防預算提議規模爲6860億美元，創2010年來新高；基礎設施方面，預算計劃提出，明年爲基礎設施提供210億美元，未來十年基建合計投入2000億美元，刺激各州、地方和私營部門籌集1.3萬億美元的資金。計劃公佈後進一步提振了美股走勢，美國三大股指收盤均漲超1%，創2016年6月底以來最大連續兩個交易日百分比漲幅。

　　Insignia Consultants首席市場分析師Chintan Karnani表示：“上週交易員通過平掉黃金多頭頭寸獲利，以滿足股票的保證金要求，黃金因此下跌。隨着全球股市趨於穩定，這將對黃金有利。只要股票市場的保證金需求減少，投資者就會用黃金對沖股市波動。”

　　投行傑弗裏集團（Jefferies）董事總經理Brad Bechtel表示，在白宮預計計劃公佈後，市場認爲美國預算赤字面臨進一步壓力，這對美元構成了利空，也反過來支持了黃金的走勢。

　　美國白宮預算主管穆爾瓦尼則在接受採訪時也稱，美國今年預算赤字將擴大，利率可能因此而“急升”。但基於總統特朗普減稅帶來的持續經濟增長，利率水平隨着時間的推移也可能下降。

　　【市場恐慌指數】

　　恐慌指數概念由美國投資顧問詹姆士提出，是根據美聯儲存金時價與美元（M3）供應量關係設置的一個指標。它是波動率指數的俗稱，英文簡稱爲VIX。

　　VIX起源於1987年的黑色星期一，當天的股市暴跌23%。市場的波動性引起了大家的關注，人們開始通過VIX,即利用期權來衡量對市場走勢的速度和嚴重程度的預期。

　　VIX的設計初衷，正是爲了預警市場潛在風險，因此VIX常被投資者作爲倉位增減的重要依據。通過該指數，人們可以瞭解市場對未來30天市場波動性的預期（因爲在波動率發生之前，所以只有對市場的期待值）。由於VIX通常用來評估未來風險，因此這個波動率指數也被人們稱爲恐慌指數。

　　在美股市場，通常VIX指數超過40，表示市場對未來的非理性恐慌，可能於短期內出現反彈；相對地，VIX指數低於15，表示市場出現非理性繁榮，可能伴隨着賣壓殺盤。

　　上週VIX指數大幅波動，特別是上週二VIX再度飆升盤中最高至50.3，爲2009年3月以來首次突破50關口。隨後幾天VIX走勢平緩，因美國白宮在關門幾小時後再度開門，危機度過後市場恐慌情緒也有所緩解！目前VIX指數走勢較爲平緩，反映當前市場恐慌情緒有所釋放。

　　【技術分析】

　　路透分析師指出，當前黃金日線顯示，頭肩頂型態和上升楔型反映出，我們認爲金價料將重訪2月8日低點1306.81美元。

　　分析師解釋稱，如下面的倫敦金的一小時K線圖所示，自1306.81美元展開的反彈被視作向頭肩頂頸線的拉回。自近期高點1366.07美元展開的下跌趨勢還遠未結束，因技術形態顯示目標位在約1284美元，此處是下跌c浪的200%預測位。

　　此外，分析師還表示，從1306.81美元展開的反彈構成上升楔形，這是典型的空頭延續格局。若反彈繼續下去，也料將止步於1330美元。

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