刷新A股記錄，300億造假案，普通人如何避免踩雷

4月作爲A股上市公司財報月，業績好的公司已經早早地曬出了成績單，而業績越差的公司越是會拖延至月底的大限，其中更有一些公司利用五一假期前夕，在市場切換到假期模式之時候掩人耳目，讓自己的斑斑劣跡得以矇混過關，而今年五一前的一起300億財務舞弊事件，則刷新了A股財務造假案的歷史記錄。

這次財務舞弊風波的主角，不是以往我們常見的中小板、創業板股票，也不是那些處在新興行業盈利水平較弱的企業，更不是因財務等異常狀況存在退市風險的ST股票，而是處在當下最受熱捧的醫藥行業中的大盤股——康美藥業。

康美醫藥作爲A股市場中醫藥流通企業第一股，市值曾一度達到千億，是名副其實的醫藥行業大白馬股。作爲A股醫藥板塊的標杆和明星企業，自然也是會出現在滬深300、中證醫藥大盤和行業指的成分股之列中。

但偏偏是這隻業界白馬股在今年五一假期前公佈2018年的年度財報同時，還順帶地發了一則《關於前期會計差錯更正的公告》，《公告》大致意思是告訴股東和廣大羣衆，貴公司在2017年的財務報表中算錯了一筆帳，造成賬上現金多計了299.44億還有餘，除此2017年的財報中的錯誤還不止於此，其他超十億甚至上百億的錯誤還包括有像庫存、營業收入、勞務支出等，總共累計有22處錯誤，總錯誤金額累計999.38億有餘。

這個驚爲天人的會計"粗心大意"讓公司股東和廣大股民蒙受了巨大的損失，因爲這些"會計失誤"的出現，導致公司的投資回報率的ROE、每股收益率，直接被腰斬，也就是公司股東和廣大股民對公司財務收益所享有的權益被打了一個五折。

這次300億現金"人間蒸發"，加上翻出2017年舊賬中錯算的金額趕超市值的事件，直接讓康美藥業的股價在五一假期後出現了連續的一字板跌停，股價從五一前的10.6/股，一路跌至今日的7.73/股，市值也隨之而蒸發掉了140億之多，基金公司申萬菱信對於康美藥業的估值也因此而下調至6.42/股，並且申萬菱信本身也是7家對康美藥業重倉持股的基金公司之一，但是想必在個人投資者的恐慌離場中，股價將不出意外地跌至更低點。

但也不是所有的醫藥板塊基金都因此而踩了這個300億的雷，特別值得注意的是在此次康美財務舞弊事件中，沒有一支主動管理型基金投資了康美股票，並且還有很多是在前期持有康美股票的基金在2018年底也主動進行了清倉的操作。根據數據統計，截至2018年12月31日市場中還有50支基金持有康美股票，而其中的42支基金在今年一季度已經進行了主動減持清倉，最終剩下了目前踩中雷的8支基金。

雖然監管部門已經迅速作出反應，針對此次事件展開了全面的調查，但是對於投資者造成的損失也許是難以挽回的。從本次康美財務舞弊案中，我們發現哪怕是被宣傳爲能夠爲非專業散戶賦能的基金，同樣也避免不了踩雷，而作爲個人投資者，在缺乏專業的股票分析能力的情況下，就算我們去投資康美醫藥，這類處在醫藥這類高成長熱點行業中，被萬衆公認爲行業之星大白馬，在它爲我們帶來有限的收益時，其背後伴隨的其風險卻是無限的。

相比掌握財務分析、宏觀微觀經濟判斷等一系列個股分析技能而言，學會挑選好基金卻是要更加容易上手，並且適合各類人羣。雖然這次踩雷的投資者中不乏有基金在內，但是相較於另外42支主動進行避雷清倉的基金來看，通過基金投資股票仍然是可以幫助我們一般個人投資者大幅度地降低投資風險，而掌握了選好基金的能力，則能夠大幅度地提高我們的投資收益。