中國商報/中國商網（記者 張濤）連月來深陷非議和詬病中的京東終於一掃籠罩在頭頂的陰霾，揚眉吐氣起來。

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5月10日，京東集團發佈了2019年第一季度業績報告。在這份財報中，京東營收超出預期，淨利潤創下公司上市以來的新紀錄，各項經營指標穩步增長，新業務取得不斷突破，去年一度陷入環比負增長的活躍用戶數量也重回增長軌道。受到亮麗業績的帶動，當晚京東股價盤前一度飆漲10%,在當天中概股電商收盤普跌的情況下，京東股價依然上漲2.4%。

淨利潤創上市以來新紀錄

京東一季報顯示，公司2019年第一季度淨收入超預期地達到1211億元人民幣（約180億美元），同比增長20.9%，此前市場預期爲1200.8億元人民幣。

財報顯示，京東在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）淨利潤同比大幅增長215%，達33億元人民幣，實現連續13個季度的盈利；在美國通用會計準則下（GAAP）淨利潤同比大幅增長380%，高達73億元人民幣，各項盈利表現均創下了自2014年上市以來的最高紀錄。

“很顯然，我們也深受第一季度非常強勁的業績的鼓舞。”京東集團CFO黃宣德表示，這再次證明了京東業務強大的盈利能力。

創紀錄的背後是京東長期投入和佈局打造的成長動能。財報數據顯示，來自於技術驅動的廣告和服務業務高速增長，長期投入打造的物流基礎設施也正在進一步發揮規模效應，物流服務收入迅猛增長，履約效率進一步提高，整體業務毛利率穩步提升。京東正通過技術創新、供應鏈創新鎖定長期持續成長的軌道。

財報顯示，2019年第一季度，京東集團技術研發投入達到37億元人民幣，同比增長 54%；得益於技術驅動和開放物流戰略的實施，物流及其他服務收入同比增長超過90%；包含廣告收入在內的淨服務收入達到124億元人民幣（約19億美元），同比增長44%。

截至2019年3月31日，京東在全國運營超過550個大型倉庫，總面積超過1200萬平方米。在收入大幅增長、訂單量增加、倉儲面積基本沒有變化的背景下，智能供應鏈的成熟應用讓京東物流效率得到不斷提升，庫存週轉天數從去年同期的38.1天降低爲36.5天，單均倉儲成本顯著下降，人效提升明顯。今年第一季度，全國首個電商冷庫貨到人揀選系統在京東物流投入使用，使得揀貨效率提高3倍以上；全球首套機器視覺批量入庫系統——“秒收”開始應用，相比傳統的人工操作方式，作業效率提升了10倍以上；由京東物流自主研發的國內首套IoT分揀系統，每小時能夠完成4000個集包袋的分揀任務，其分揀準確率達到了99.99%。另外，京東個人快遞業務自2018年10月正式上線以來，持續保持高速增長，近期已覆蓋全國50個主要城市。

“雖然第一季度是傳統上的物流淡季，但我們還是保證了比較好的運營情況。” 京東物流CEO王振輝在財報發佈後的分析師電話會議上表示，從過去兩個季度外單的毛利率來看，京東的物流運營情況也是整體變優的。他說，未來仍將延續這種趨勢，外單的毛利率有望持續上升。

技術創新、模式創新、管理創新正在成爲京東集團利潤增長的新動能。2019年第一季度，京東零售（前京東商城）的經營利潤率達到2.7%，較去年同期大幅提升了0.6個百分點，再創歷史新高。事實上，近幾年京東的主營業務京東零售的經營利潤率持續走高，從2015年的0.1%上漲16倍到2018年的1.6%，再到2019年第一季度的2.7%，其中技術驅動的廣告業務增長貢獻突出。

活躍用戶數重回增長軌道

值得一提的是，京東的活躍用戶數已重回增長軌道。與此同時，京東正在採取更多的措施提升用戶活躍度並吸引新用戶。

數字顯示，截至2019年3月31日，京東過去12個月的活躍用戶數爲3.105億。繼上一季度實現同比20%的增長後，今年一季度的活躍用戶數同比增長15%，環比用戶數也有較大幅度的增長。

去年第三季度，京東首次出現了年活躍用戶數的環比負增長，引發業界擔憂京東出現流量瓶頸。好在去年第四季度京東活躍用戶數迅速止跌，環比增長10萬。今年一季度的數字顯示，京東的活躍用戶數較上季度明顯上漲了520萬。

透過京東財報不難看出，京東季度活躍用戶數的同比增長率已經明顯超過了年度活躍用戶數的同比增長率，這一看似細微的差別對於京東意義非凡。這說明用戶的復購率正在提升，用戶粘性正在增加，也將帶動單個用戶對平臺交易額的貢獻值上漲。

對比京東和拼多多的數據，可以發現其中的差異。這一季度京東並未公佈GMV（一段時間內的成交總額），但2018年京東全年GMV近1.7萬億元人民幣，年度活躍用戶數爲3.053億，人均貢獻GMV約爲5568元人民幣；拼多多截至2018年9月30日，其過去十二個月的GMV爲4716億元人民幣，年度活躍用戶數爲4.185億，人均貢獻GMV僅約爲1127元。儘管拼多多的年度活躍用戶數高於京東，但拼多多單個用戶的平臺交易額貢獻值僅爲京東的20%。

相比較而言，更讓京東未來可期的是它對於高質量用戶的精細化運營，這一點從京東PLUS會員項目的成效中可見一斑。作爲在中國首個開創電商付費會員體系的平臺，京東搶佔了優質付費用戶的運營先機，經驗積累也更加深厚。2018年9月，京東首次披露其PLUS會員數突破1000萬。從消費能力上看，京東PLUS會員中有89%是本科及以上的高學歷人士，其中有60%的會員用戶居住在一二線城市，65%的會員用戶在35歲以下，這些人羣無疑是消費的“中堅力量”；從用戶忠誠度來看，京東PLUS會員中忠誠型用戶佔比高達98%，高於全站平均水平，80%的用戶會選擇續費。

與此同時，京東在提升用戶活躍度和吸引新流量方面正不斷加碼發力。

5月10日，在公佈財報的同時，京東宣佈與騰訊續簽了爲期三年的戰略合作協議，協議自2019年5月27日起生效。根據協議，騰訊將繼續在其微信平臺爲京東提供位置突出的一級和二級入口，爲京東帶來流量支持。根據新的戰略協議，雙方將繼續在社交媒體服務、廣告採買和會員服務等一系列領域繼續展開合作。

“與騰訊合作已經有五年了，其中在一級入口，我們發現每天有50%以上的訪問竟然還都是新訪客。這也給了我們繼續加強合作的信心，比如在一級入口的產品形態是否要做更大的創新，以及差異化的渠道運營工作，這都是我們接下來要做的重點。”京東零售子集團CEO徐雷在財報公佈後的分析師電話會議上表示，京東在微信市場上首先建立起了一定的用戶量、品牌以及交易額。同時，微信在這個過程中也在不斷地更新，用戶基數、微信用戶從事銷售和電商的行爲也越來越多。他說，未來京東與騰訊合作還有非常大的空間。

此外，徐雷表示，京東還在嘗試利用新的業務場景做新用戶獲取。另外，京東在過去一個季度也加大了對一年以上未購物的老用戶的喚醒工作。“在第一季度，我們通過投入資源、利用新技術以及創新運營手段，讓老用戶的迴流好於我們之前的預期。” 徐雷稱。