許晟：在中國金融再開放中找到業務關聯點

摘要：對話紐約梅隆銀行中國區總裁許晟：在中國金融再開放中找到業務關聯點。紐約梅隆銀行認爲，“中國的經濟發展實在是一個現代奇蹟”，希望成爲一家可以提供一整套精細服務的投資服務公司，來“推動、管理和保障中國投資者的資產暢行全球資本市場”。

對話紐約梅隆銀行中國區總裁許晟：在中國金融再開放中找到業務關聯點

中國金融業開放正在加速。近日，銀保監會主席郭樹清宣佈，中國近期將推出12條新措施，進一步擴大銀行業保險業的對外開放。從取消持股比例限制、降低進入門檻，到拓寬在華業務範圍，又一輪金融業對外開放蓄勢待發。

隨着開放加深，“狼來了”的聲音又開始出現。貼着高科技、大體量、高效率標籤的“華爾街之狼”，是否真如我們想象的那麼可怕？回答這一問題，需要了解外資機構最真實的想法。

“我個人真沒有覺得狼來了。過去一段時間其實國內金融機構增長速度非常快，在過去10到15年間實現了規模效應。”紐約梅隆銀行中國區總裁許晟在接受第一財經獨家專訪時稱，中國各行各業都足夠大，大到不需要那麼擔心一個新來的WFOE（外商獨資企業）會搶走資源。

在他看來，一個外商獨資企業要去變成一隻狼，還是比較遙遠的事。

進入中國25年，至今只有兩家分行

紐約梅隆銀行（THE BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION，簡稱BNY Mellon）成立於2007年，來自紐約銀行（The Bank of New York Company， Inc．，NYSE：BK）和梅隆金融公司（Mellon Financial Corporation，NYSE：MEL）的合併。合併之後，紐約梅隆銀行也從銀行服務擴展至資產管理、投資服務等更加綜合的金融領域。

2017年，紐約梅隆銀行在上海自貿區設立主營投資業務管理的外商獨資企業（WFOE）——紐銀梅隆投資管理（上海）有限公司（下稱“紐約梅隴投資”）。

截至2018年12月31日，紐約梅隆投資管理資產1.7萬億美元，託管資產33.1萬億美元。

紐約梅隆銀行認爲，“中國的經濟發展實在是一個現代奇蹟”，希望成爲一家可以提供一整套精細服務的投資服務公司，來“推動、管理和保障中國投資者的資產暢行全球資本市場”。

不過，20多年過去，目前紐約梅隆銀行在中國境內仍然只有北京和上海兩家分行，沒有支行或營業部，全部員工只有120人左右。

實際上，這與紐約梅隆銀行的業務結構有關。

在中國，紐約梅隆銀行的主要客戶都是同業或機構，沒有零售類業務。主要業務包括四類，一是資金管理，服務中資銀行在海外的美元支付結算、貿易融資等；二是作爲託管銀行，服務於境外的投資者進入中國的資本市場，以及境內的機構投資者投資海外的市場；三是DR（Depository Receipt）業務，即存託憑證；四是信託銀行業務，許多資本市場交易需要委託獨立第三方作爲信託銀行。

不過現在，紐約梅隆銀行看到了新的機會。“我們是跟着客人走的，”許晟認爲，中國改革開放第一個40年是經常項下爲主的，而2018年提出的深化開放舉措，主要是資本項目之下的。最典型的就是各種“通”——滬深港通、ETF通、債券通等等。

同時，從市場開放到金融服務業開放，大型外資金融機構可以在中國境內設立自己的WFOE。

資本項下的開放，讓許晟看到了高度的關聯性——作爲一家託管銀行、信託銀行，可以幫助中國的客戶到美國市場去，也可以幫助海外的客人到中國來，扮演一個跨境服務中間橋樑的角色。

他認爲，過去五年，中國在金融科技、移動支付領域的進步，對外投資和“一帶一路”的確立，以及金融業一步一步向海外金融機構開放，正在逐漸成爲新常態。

在這個過程中，包括紐約梅隆銀行在內，任何一家金融機構，都應該找到自己的關聯度在哪裏。

“這個市場中有很多參與者，非常容易說中國是一個巨大的市場，可以賺很多錢。但是，事實上，爲什麼沒有那麼多人掙那麼多錢？”許晟對記者稱，這是因爲沒有找到真正符合自己“新常態”特徵的準確定位，沒有進行匹配。

在他看來，從紐約梅隆銀行的角度，新常態裏的一個關鍵點，就是資本項目的開放。

尋求新的業務增長點

受美聯儲停止加息影響，美國利率環境發生逆轉，紐約梅隆銀行一季度財報沒有達到分析師預期，出現了較大幅度的下滑。

“集團其實對尋求一個業務增長點的訴求是非常強烈的，因爲紐約梅隆銀行目前還是以美國本土業務爲主。但在哪裏能找到一個新的增長點？我覺得中國現在在全世界都是一個討論的熱點。”許晟說，作爲中國區總裁，他需要向集團內部講好中國故事，讓總部認識到這一市場的重要性，並增加對中國投資的資源。

在他看來，中國本土金融機構已經形成規模效應，對外資機構而言很難逾越，而外資機構的進入還面臨更多挑戰，對市場的瞭解、對文化的瞭解、對監管的適應，這些都不是壁壘，但都是需要被認真對待的課題。

“很難說這次開放，一下子就把很多狼放進來了，”許晟認爲，做好自己的功課，找到差異化競爭的優勢，纔是外資機構目前最應該做的。