雖然，目前外資仍然青睞美國資產，但我們在上週報道提及，據美國財政部最新（3月16日）報告，中國今年1月所持美債規模（1.168萬億）環比再次減少167億美元，創下去年7月以來新低；第二大持有國的日本雖然在1月份象徵性的增加了43億美元，但在其此前連續四個月減持後，總量已經降到其近十八年以來的最低值，目前持有1.07萬億；第四大債主巴西，也在近幾個月減持了33億美元，此外，俄羅斯、印度、泰國、開曼羣島、德國等國也在鉅額減持，甚至，沙特都大手筆的拋售了38億美元。

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在全球經濟舞臺上，這些國家有能力對美元產生重大影響。ZeroHedge稱，美國希望這最好不會出現，因爲對於去美元化這個緩慢的過程美國還可以適應，但迅速的削弱美元則會打亂市場，甚至會讓部分美元資產市場崩潰。

比如，前段時間，一條減緩或暫停增持美債消息傳出後，美元立即遭拋售，美元指數對主要貨幣均出現下滑，美債期貨下跌，美債收益率聞訊上漲，創下去年3月以來最高點。

因爲，對這個靠借債驅動經濟的國家來說，如果世界多國同時開始拋售美債，這無疑會動搖其經濟復甦的根本邏輯，也將衝擊以美國強大國家機器保護的美元地位。

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但是，讀者朋友們不知道的是，現在，持有萬億美元美債的意義與往日已經不可同日而語，數據顯示，美債的兩個最大債權人早已在撤退——正如前面所說，中日持有份額已經持續下降，在美國國債發行量大增之際，然而，沒有被大家普遍留意的是，中國持有的1.168萬億美元美債，約佔美國國債市場的9.3%，幾乎是近13年以來相對份額的最低水平，日本持有1.07萬億美元，其8.4%的份額至少是18年以來最低水平。

換句話說，中日持債額沒有跟上美國發債的步伐，這意味着無論是否有貿易戰，大型海外買家已經逐步減緩了，BWC中文網多次強調，特別是今天這個時候，美國更需要全世界爲其接盤，害怕其它國家跟隨美聯儲一起拋售美債，因爲，這樣很可能會引發債務及再次的政府關門危機，而這也是美元最害怕的事。

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一些與我們有聯繫的經濟學家非常明確的告訴我們，這種直接後果就是因利率上升進而刺破股市、債務等以美元計價的高估值資產價格，美國在短時間內就會出現惡性通貨膨脹，據估計美國債券市場實質性的損失將超過萬億美元。我們也注意到了，比如近期美股的震盪走勢、美國債券市場熊市信號明確等就是最好的例證。當然，這對各國央行所擁有的美債資產價值來說也並不是一個好消息。（完）