高負債到底會有什麼結果？到底有多可怕？自資金問題爆發以來，中信國安集團面臨的極高負債壓力引發關注。其日前公佈的2018年年報顯示，集團資產總計1981.57億元，負債合計1706.38億元，資產負債率高達86.11%。高負債導致了中信國安集團財務費用激增。中信國安集團年報顯示，報告期內利息支出達64.06億元，上年同期則爲43.16億元；財務費用合計爲72.24億元，上年同期則爲39.23億元。

也就是說，中信國安集團負債1706.38億，光利息支出就達到了64.06億，這得掙多少錢纔夠還債的？利息支出吞噬了大量的企業利潤。相比之下，中信國安集團的造血能力卻沒有融資能力強。2015年至2018年前三季度，集團分別實現營業收入935.27億元、1010.21億元、1039.62億元及729.46億元，雖然呈現上升態勢，但速度卻遠遠比不上資產規模的擴張。更加重要的是，集團同期營業利潤分別只有9.21億元、17.59億元、13.03億元、2.19億元，營業利潤率較低的同時，近三年更是呈現出下降趨勢。

中信國安集團與中信集團關係密切，是中國中信集團子公司，原來是老牌國有企業，2004年混改變成了民營佔多數的股份制企業。中信國安集團的發行文件顯示， 目前中信國安集團無控股股東，也不存在實際控制人，第一大股東即爲中信集團，持股比例20.945%。中信國安目前控股4家上市公司，分別是中信國安、白銀有色、中葡股份和香港上市的國安國際。

截至2019年1月底，中信國安集團整體有息負債規模達到1558億元，其中銀行824億元，債券160億元，證券公司借款32億元，信託公司借款31億元，其他295億元。從債務期限來看，2018年內應還未還的30億元，2019年內到期的732億元，2020年到期363億元，2021年及以後到期433億元。這意味着在已經出現違約的情況下，中信國安集團未來還債的壓力仍然十分巨大。

與很多資金鍊出現風險的民營公司一樣，中信國安集團如今的境地，與市場大環境有着密切的關係。縱觀國內衆多民營資本系族企業，無不是通過出售資產進行騰挪，希望熬過資本寒冬。在陷入流動性危機後，中信國安集團得到了其第一大股東中信集團的援助。2018年9月，中信集團向中信國安集團提供了35億元委託貸款作爲緊急流動性支持。2019年1月，中信集團再次向中信國安集團提供了2.5億元委託貸款，專項用於國安集團支付拖欠外來務工人員工資。不過，這看起來也只是杯水車薪。

4月26日，第三方信用評估機構聯合資信已將中信國安集團有限公司的主體等級由A下調到BBB，評級展望爲負面，這也是一個月內中信國安的主體等級由AA-下調至A後，再次遭遇評級下調。5月8日晚間，中信國安披露公告稱，公司於近日通過查詢中國證券登記結算有限公司深圳分公司系統獲悉，控股股東中信國安有限公司所持有本公司股份被輪候凍結。

中信國安集團年報顯示，已聘請中信證券公司爲財務顧問，全面梳理國安公司集團各項資產、債務，積極開展相關資產處置工作，解決資金緊張問題。