本週一，美國隔夜股市遭到拋售。

當地時間5月13日，CNBC報道稱，自5月11日起，至5月13日晚收盤，標普500已蒸發1.1萬億美元的市值，相當於美國2018年GDP總量的5%(20.5萬億美元)，或者1.29個蘋果公司市值(8545.12億美元)。

上週四，美債收益曲線經歷了再次“倒掛”之後，美東時間5月14日2時50分，10年期美債收益率又升至2.4121%，30年期美債收益率也升至2.8485%，顯示了避險情緒升溫和經濟衰退的信號。

據路 透社5月14日報道，美聯儲最高政策制定者之一約翰.威廉姆斯表示，“世界各地的貨幣政策制定者應當審查其戰略，以便爲經濟增長和低利率做好準備。”

最慘“五月大跌”

本週一，美國三大股指收盤大幅走跌，標普收盤下跌2.41%至2811.87點，道指下跌2.38%至25324.99點，均爲近50年來最慘烈的“五月大跌”。而納斯達克綜合指數也下跌3.41%至7647.02點，創下今年1月3日以來最大單日跌幅，也是近20年來最糟糕的一次“五月大跌”。

BTIG美國股票和衍生品戰略主管朱利安.伊曼紐爾指出，“我們確實認爲降息會成爲一種穩定股市的手段，並預計降息後，股市將回升至3000點”，“今年應該會有兩次降息，股票將會被繼續拋售，但隨後會穩定並走高”。

另外，債券市場也展示出了強烈的避險信號。

美股遭遇數十年來最慘“五月大跌” 美聯儲還能否扛得住

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雖然一直以來，關於美債收益率曲線“倒掛”在“哪個位置最可靠”的問題上存在着爭議，但收益率曲線的整體可靠性還是值得信賴的。據彭 博社報道，在美聯儲和特朗普首席經濟顧問拉里.庫德洛看來，3個月和10年期美債收益率曲線的“反轉”是關鍵的“經濟晴雨表”。

本來在已經在上個月迴歸平淡的3個月和10年期美債收益率曲線，在美東時間5月9日16時22分再次出現“倒掛”。

對此，Gluskin Sheff首席經濟學家David Rosenberg指出，“我認爲，我們正在陷入衰退。因爲人們常常會忘記，與貨幣緊縮政策對GDP增長的打擊相比，貨幣政策緊縮週期本身就會有一定的滯後性。”

12月降息可能性100%？

由於美國自去年12月以來一直維持基準利率不變，特朗普不停呼籲美聯儲降息，以刺激經濟。美聯儲官員預測，今年內將不會採取任何利率調整措施，但他們也爲低通脹和全球經濟增長感到擔憂。

隨着上週全球貿易緊張局勢的升溫，美國貿易商們表示，“美聯儲降息的可能性正在不斷上升”，只不過這次央行加息的原因卻跟原來不同了。

截至當地時間5月13日晚16時50分，NetWest Markets數據顯示，由於美國聯邦基金利率期貨價格暗示，美聯儲在12月降息25個基點的可能性達到100%，市場對於美聯儲今年降息幅度達25個基點的預期已達到60%，甚至今年9月降息的預期也有60%。

值得注意的是，市場預計，今年美聯儲12月份將利率降低25個基點的可能性爲80%，而到明年年底開始，市場預計還會有兩次降息。

NetWest Markets策略主管約翰.布里格斯表示，“我們已經預測到2020年,美聯儲不會採取任何行動了，但是風險平衡指標強烈指向降息，而不是加息。另外，債券市場也認爲，美聯儲今年必須脫離‘觀望’,並開始‘降息’。”

看來市場與美聯儲的預測是完全相反的。但正所謂，“買預期，賣事實”。華爾街的精英們總是喜歡去“預期”美聯儲加息和降息的概率和幅度有多大，如果“事實”真的發生，他們也就沒有任何價值了。