摘要：早在2017年全國兩會期間，時任集團董事長梁鐵山就對外表示，集團將依託旗下3家上市公司，把煤焦、尼龍、新能源新材料3個核心產業資產分別裝入平煤股份、神馬股份、易成新能，推進整體上市或主營業務上市，完成後預計80%的下屬企業可實現上市。待產業基金所投資產成熟後，將由平煤神馬集團相關板塊的控股上市子公司通過定向增發股票、發行股份購買資產等方式併入上市公司。

旗下已擁有平煤股份、神馬股份、易成新能3家A股上市公司的中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司（下稱“平煤神馬集團”），再度啓動對資本市場的佈局。

兩子公司同時IPO

5月16日晚間，中原證券發佈公告稱，公司當日與平煤神馬集團在河南省平頂山簽署了《戰略合作協議》，雙方將在債權融資、股權融資、資產證券化等多方面展開合作。

在股權融資方面，雙方約定平煤神馬集團附屬公司可在滬深交易所主板、中小板、創業板或科創板首發上市，也可在香港聯交所首發上市。雙方共同篩查平煤神馬集團有上市意向的附屬公司，由公司組織進行初步盡調，對具備上市可行性的公司，進行上市前的輔導。

同時在上市公司再融資方面，中原證券將對平煤神馬集團上市子公司財務和經營情況進行詳細分析，並制定各自具體的股權再融資方案，經平煤神馬集團同意後組織實施。具體方式包括增發、配股、發行可轉換債券和發行優先股等。

在上述戰略合作協議簽署時，據媒體報道，16日平煤神馬旗下河南硅烷科技發展股份有限公司（下稱“硅烷科技”）、河南神馬催化科技股份有限公司（下稱“催化科技”）的IPO啓動儀式也同時舉行。

硅烷科技2016年掛牌新三板，主要從事電子級硅烷氣的研發、生產和銷售。公司掛牌以來，業績呈快速增長狀態。2016年、2017年，公司分別實現營收5101.9萬元、9023萬元；淨利潤239.45萬元、654.3萬元；淨利潤同比增長132.56%、173.25%。

據硅烷科技發佈的2018年年報，期內公司實現營業收入1.38億元，同比增長52.58%，淨利潤885.86萬元，同比增長35.39%。截至2018年末，平煤神馬集團持有公司35.3%的股份，爲第一大股東，平煤神馬集團控股子公司平煤神馬集團許昌首山化工科技有限公司持股32.74%，爲第二大股東。

此外，工商信息顯示，催化科技成立於2016年，註冊資本6125萬元，經營範圍主要是催化劑的生產、銷售、研發及回收利用等，平煤神馬集團持股比例爲51%。

資產證券化持續推進

近年來，隨着煤化工行業盈利情況回暖，平煤神馬集團的資產證券化步伐也在穩步推進。

早在2017年全國兩會期間，時任集團董事長梁鐵山就對外表示，集團將依託旗下3家上市公司，把煤焦、尼龍、新能源新材料3個核心產業資產分別裝入平煤股份、神馬股份、易成新能，推進整體上市或主營業務上市，完成後預計80%的下屬企業可實現上市。同時，通過吸收合併、股權置換、股權轉讓等方式，積極與優秀民營企業合資合作，使沒有上市的企業實現產權多元、混合所有，試點推行管理層和骨幹員工持股。

2018年末，平頂山市政府出臺《平頂山市人民政府關於實施推進企業上市工作“121行動計劃”的意見》，將利用3年時間，力爭使平煤神馬集團新增3家上市企業，再培育5家以上上市輔導企業。

截至目前，平煤神馬集團除擁有3家A股上市公司外，還擁有7家新三板掛牌公司，包括硅烷科技、河南電氣、中平自動、礦益股份、天成環保、神馬華威、天工科技。

16日晚間中原證券公告顯示，除股權融資方面的合作外，公司還將根據平煤神馬集團及其附屬公司的經營狀況、財務狀況、主體評級情況和融資需求，爲其制定債權融資方案，經平煤神馬集團同意後組織實施。同時，平煤神馬集團及其附屬公司適合證券化的資產包括但不限於應收賬款債權、租賃債權和供熱供電收費權等，公司將通過篩選、分析，向平煤神馬集團提供包括但不限於應收賬款ABS、供應鏈金融ABS、租賃債權ABS、供熱供電收費權ABS等資產證券化融資方案。

此外，中原證券將基於平煤神馬集團及其附屬公司的業務領域和發展需求，利用公司積累的資本運作經驗和資源，爲其提供財務顧問服務，內容包括但不限於爲平煤神馬集團及其附屬公司設計併購重組和市場化債轉股方案，尋找合適的標的資產，提供盡職調查等服務，助力平煤神馬集團打造成爲國內具有核心競爭力的產業集團。

在產業基金方面，中原證券將圍繞平煤神馬集團在焦煤、化工、新能源新材料、環保等業務板塊發展規劃，共同發起設立產業基金，助力其相關業務發展壯大，發掘並培育科技型創新創業企業。待產業基金所投資產成熟後，將由平煤神馬集團相關板塊的控股上市子公司通過定向增發股票、發行股份購買資產等方式併入上市公司。

旗下資產裝入上市公司

除新增上市企業外，平煤神馬集團也正將旗下重要資產裝入上市公司。

4月15日，易成新能披露的重組報告書草案顯示，2019年4月12日，上市公司與平煤神馬集團等15名交易對方簽署了《發行股份購買資產協議》。公司擬通過發行股份的方式購買中國平煤神馬集團開封炭素有限公司（下稱“開封炭素”）100%股權，交易價格爲57.66億元。

平煤神馬集團擬通過以其持有的開封炭素57.66%股權認購易成新能非公開發行股份的方式，收購上市公司易成新能的股份。在本次收購前，平煤神馬集團直接持有上市公司20.02%的股份，其一致行動人大莊礦公司直接持有上市公司0.37%的股份。本次收購完成後，收購人及一致行動人持有上市公司48.4%的股份，上市公司控制權未發生變化。

資料顯示，開封炭素是一家主要以生產超高功率石墨電極爲主的高新技術企業，易成新能主要從事高效單晶硅電池片、負極材料、金剛線產品的生產與銷售，節能環保、太陽能電站運營等業務。而易成新能是專業從事太陽能晶硅片、半導體線切割刃料研發、生產、銷售的高新技術企業，太陽能光伏行業重要的功能性材料供應商。

如若此番資產注入順利實施，平煤神馬集團將改善旗下上市公司資產盈利能力欠佳的問題。

2017年、2018年，易成新能淨利潤分別虧損10.24億元、2.95億元。2019年一季度，公司再度虧損626.32萬元。

據公告，平煤神馬集團承諾，開封炭素在2019年度經審計的扣非淨利潤將不低於7.34億元，開封炭素在2019年度、2020年度經審計的承諾淨利潤數累計不低於14.16億元，開封炭素在2019年度、2020年度、2021年度經審計的承諾淨利潤數累計不低於20.9億元。

本文源自證券時報

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